Bireysel yatırımcılar Bitcoin(BTC) alımında rotayı ETF’lere çevirdi

Bitcoin(BTC) fiyatındaki yükselişin yavaş kalmasının nedenlerinden biri olarak sıkça *bireysel yatırımcıların ilgisizliği* gösteriliyor. Bu durum, *on-chain* verilerle de doğrulanıyor; zira son dönemde bireysel cüzdanların işlem hacmi son yılların en düşük seviyelerine gerilemiş durumda. Ancak yalnızca bu tür göstergelerle piyasanın genel görünümünü değerlendirmek yetersiz olabilir. Bitcoin’e yönelik talep artık geçmişteki gibi doğrudan zincir üzeri işlemlerde değil, *farklı yollardan* kendini gösteriyor olabilir.

Son kripto döngüsünde dikkat çeken en büyük değişimlerden biri, bireysel yatırımcıların artık on-chain işlemlerle Bitcoin almak yerine, Ocak ayında ABD’de kullanıma sunulan *spot Bitcoin ETF’leri* üzerinden yatırım yapmayı tercih etmeleri. Bu ETF’ler, teknik bilgi gerektirmeden Bitcoin’e yatırım yapma imkânı sundukları için bireysel yatırımcılar tarafından oldukça benimsenmiş durumda.

Özellikle yatırım danışmanları ve hedge fonlar gibi kurumsal aktörler artık bu ETF’lerin en büyük sahipleri arasında. Bu kurumlar bireysel yatırımcıların portföylerini yöneterek onların piyasa katılımını dolaylı hale getiriyor. Hukuki netlik ve muhasebe kolaylığı nedeniyle ETF’ler tercih edilirken, sigorta şirketleri, bankalar ve emeklilik fonları gibi büyük mali aktörler de giderek Bitcoin’e yatırım yapmaya başlıyor. *Başkan Trump*’ın yeniden seçilme ihtimali gibi politik belirsizlikler de piyasada kurumsal yatırımcıların, hatta şirketlerin bu ETF’ler üzerinden kripto paralara yatırım yapma eğilimini artırıyor.

Şu anda ABD’deki *spot Bitcoin ETF’leri* aracılığıyla tutulan toplam Bitcoin varlığı yaklaşık 135 milyar dolara (yaklaşık 187 trilyon 650 milyar Kore wonu) ulaşmış durumda. Bu rakam, bireysel yatırımcıların doğrudan cüzdanlarında tuttukları miktardan daha yüksek. Yani yüzeyde bireysel işlemlerin azaldığı görünse de ETF aracılığıyla Bitcoin’e olan talep *hâlâ oldukça güçlü*.

ABD dışındaki ülkelerde ise bireyler *kendi varlıklarını kendilerinin sakladığı* modele (self-custody) hâlâ büyük ilgi gösteriyor. Kripto para düzenlemelerinin daha gevşek olduğu bölgelerde bireysel cüzdanlar aracılığıyla yapılan zincir üzeri işlemler hâlen *yoğun biçimde devam ediyor*, bu da on-chain katılımın tamamen ortadan kalkmadığını gösteriyor.

Yani yatırım şekli değişmiş olsa da Bitcoin’e olan bireysel talep *hâlâ canlı*. Katılım yollarının değişmesi, uzun vadede piyasa olgunlaşmasının bir işareti olabilir ve bu durum yakın gelecekte fiyat hareketlerinde *önemli bir dönüşüme* yol açabilir.