FalconUSD(USDF), 1 dolar sabitini kaybetti: DeFi'de teminat krizi mi başlıyor?

Merkeziyetsiz finans (DeFi) protokolü Falcon Finance tarafından ihraç edilen aşırı teminatlı stabil kripto para birimi FalconUSD(USDF), 18’inde 1 dolar sabit fiyatının altına düşerek piyasa likiditesi ve teminat varlıklarının kalitesine dair endişeleri körükledi.

CoinMarketCap verilerine göre, FalconUSD sabah saatlerinde 0,9783 dolara kadar geriledi. Bu düşüş, DeFi topluluğu içerisinde hemen yankı buldu ve bazı sektör temsilcileri, token'ın teminat yapısı ile yönetişim mekanizması hakkında soru işaretlerini gündeme getirdi.

Kripto para araştırma şirketi Obchakevich Research’ün kurucusu Alex Obchakevich, Cointelegraph’a verdiği röportajda, “Mevcut durum ciddi bir endişe kaynağı. Piyasanın teminat varlıkları hakkındaki güvensizliği yatırımcı güveninde büyük bir erozyona yol açıyor gibi görünüyor” ifadelerini kullandı.

FalconUSD, itibari para rezervlerine dayalı olarak ihraç edilen USDC veya Tether(USDT) gibi stabil kripto paralardan farklı olarak, yüksek volatiliteye sahip dijital varlıkların teminat gösterilmesiyle piyasaya sürülüyor. Bu yapı, piyasa koşullarındaki değişimlerle birlikte teminat değerinde sert düşüş riskini de büyütüyor.

Blokzincir veri platformu Parsec, kendi analizlerine dayanarak FalconUSD’nin zincir üzerindeki likiditesinin kayda değer şekilde azaldığını raporladı. Parsec tarafından yayımlanan verilere göre, ilgili likidite şu anda yaklaşık 5,51 milyon dolar seviyesinde.

Obchakevich, “Blokzincir üzerindeki verilere bakıldığında likiditenin hızla azaldığı net biçimde görülüyor. Bu durum piyasadaki genel belirsizliği daha da derinleştiriyor” diyerek uyarıda bulundu.

FalconUSD’nin değerinde yaşanan bu düşüş, aşırı teminatlı stabil kripto paraların ‘istikrarlılığına’ yönelik temel bir soruyu yeniden gündeme taşıyor. DeFi sisteminin doğası gereği, teminat varlıklarının fiyatlarındaki oynaklık token değerini doğrudan etkiliyor. Bu nedenle yatırımcılar açısından, teminat yapısı ve risk yönetimi süreçlerine dair daha şeffaf bilgi paylaşımı giderek daha kritik hale geliyor.