Calamos, Bitcoin(BTC) ETF pazarına korumalı yatırım ürünleriyle giriyor

ABD merkezli varlık yönetim şirketi Calamos Investments, Bitcoin(BTC) ETF pazarına ‘gelir katmanlı koruma odaklı ETF’ serisiyle adım atıyor. Şirket bu yeni ürünlerle, Bitcoin’in yükselişinden faydalanmak isteyen ancak fiyat dalgalanmalarından çekinen yatırımcılara daha dengeli ve kontrollü bir getiri yapısı sunmayı hedefliyor.

Yönetim altındaki varlıkları 40 milyar doları aşan Calamos, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’na (SEC) üç adet yeni ETF için kayıt başvurusunda bulundu. En çok dikkat çeken ürünlerden biri ‘Calamos Laddered Bitcoin Structured Alt Protection ETF(CBOY)’ oldu. Bu ürün, yatırımcılara Bitcoin fiyatındaki yüzde 100’lük düşüşe karşı 1 yıl süreyle tam koruma sağlıyor. Ancak bu koruma, getiri potansiyelinde belirli bir tavanla sınırlandırılmış durumda.

Diğer iki ürün ise ‘Laddered Bitcoin 80 Series ETF(CBTY)’ ve ‘90 Series ETF(CBXY)’ olarak adlandırılıyor. Bu fonlar sırasıyla yüzde 20 ve yüzde 10 oranında düşüşten koruma sunuyor. Bu yapı sayesinde, Bitcoin’in aniden değer kaybetmesi halinde yatırımcıların maruz kaldığı zarar belirli bir sınırda kalıyor. Bu tarz ürünler, kripto piyasasının yüksek volatilitesinden çekinen ama yine de bu alana giriş yapmak isteyenler için ‘korumalı’ bir yatırım alternatifi olabilir.

Calamos’un ETF bölümü sorumlusu Matt Kaufman, konuyla ilgili açıklamasında “Bireysel yatırımcıların ve mali danışmanların Bitcoin’e ilgi gösterdiğini, ancak volatilite nedeniyle temkinli davrandıklarını görüyoruz” dedi. Kaufman, bu yeni yapı ile yatırımcıların daha ‘güvenli’ bir yoldan Bitcoin’e erişebileceğini ifade etti. Ayrıca, bu ürünlerin sadece portföylerde küçük bir yüzdeyle yer almakla kalmayıp, ileride *portföy oranı anlamında daha geniş yer tutabileceği* beklentisini de dile getirdi.

Yeni ETF serisi, opsiyon stratejilerini temel alarak çalışıyor ve pazarın en büyük Bitcoin ETF’lerine dağılmış şekilde yatırım yapıyor. Bu ürünlerin yakından izlediği başlıca ETF’ler arasında şunlar bulunuyor: yaklaşık 86 milyar dolarlık hacme sahip iShares Bitcoin Trust(IBIT), 21 milyar dolarlık Fidelity Bitcoin ETF(FBTC), 6 milyar dolarlık ARK 21Shares Bitcoin ETF(ARKB), yaklaşık 4,8 milyar dolarlık Bitwise ETF(BITB) ve 4 milyar dolarlık Grayscale Mini Trust.

‘CBOY’, ‘CBTY’ ve ‘CBXY’ kodlu bu ürünler, hem farklı vadelerde yapılandırılmış fonlarla yatırımcılara ‘zaman çeşitliliği’ sunuyor hem de farklı seviyelerde risk ve getiri dengesine göre seçim yapma şansı tanıyor. Bu sayede yatırımcılar, kendi risk algılarına uygun bir fon yapısına yönelerek stratejik esneklik elde edebiliyor.

Bitcoin ETF pazarında son dönemde gözle görülür bir hareketlilik yaşanıyor. Yalnızca geçtiğimiz hafta ETF’lere 7,78 milyar dolar (yaklaşık 10,8 trilyon lira) tutarında fon girişi oldu. Bu süreçte, BlackRock’ın IBIT ürünü yalnızca 1,5 yılda S&P 500 endeksini izleyen geleneksel fonları dahi *geride bırakan* bir getiri performansı sergiledi. Öte yandan, politik cephede de dikkat çeken gelişmeler yaşanıyor. Başkan Trump’ın büyük hissedarı olduğu bilinen Trump Media & Technology Group’un (TMTG), bir Bitcoin ETF başvurusunda bulunduğu haberleri, piyasaya olan kurumsal ilgiyi daha da artırdı.

Calamos'un yeni ETF serisi, sadece kriptoya yatırım yapmak isteyenleri değil, aynı zamanda *daha ölçülü risk-getiri profili arayan* veya portföyünü kurmaktan çekinen ilk kez kripto yatırımına yönelenler için de cazip bir alternatif oluşturabilir. Elbette bu ürünlerde yukarı yönlü kazanç potansiyeli sınırlı olsa da, sağladıkları ‘aşağı yönlü koruma’ sayesinde korumacı yatırımcılar açısından *değerli bir araç* niteliği taşıyor.