Ethereum(ETH), 1,15 milyar dolarlık sermaye girişiyle altcoin sezonunu tetikleyebilir

Ethereum(ETH) yatırım ürünleri geçtiğimiz hafta yaklaşık 1 trilyon 373 milyar won (1,15 milyar dolar) tutarında giriş çekerek dijital varlık piyasasının odak noktası hâline geldi. Bu rakam, haftalık bazda dijital varlık yatırım ürünleri açısından tarihteki ikinci en büyük giriş hacmini temsil ediyor. Ethereum bu sayede, toplam kripto para piyasasına giren yaklaşık 1 trilyon 661 milyar won (1,19 milyar dolar) değerindeki fonun büyük bölümünü oluşturdu. Bitcoin(BTC)’den çıkan sermaye ile birlikte, kripto camiasında uzun süredir tartışılan ‘altcoin sezonu’ beklentileri tekrar gündeme geldi.

7’sinde yayımlanan CoinShares raporuna göre, bu yıl başından beri Ethereum yatırım ürünlerine toplamda yaklaşık 10 trilyon 873 milyar won (7,79 milyar dolar) giriş yaşandı. Bu tutar, 2023 yılı genelinde kaydedilen toplam giriş miktarını şimdiden geçmiş durumda. Aynı dönemde Bitcoin yaklaşık 243 milyar won (175 milyon dolar) çıkış yaşarken, yatırımcıların odak noktalarının başka varlıklara kaydığı yorumlandı.

Bu eğilimle birlikte bazı ‘altcoin’ler de dikkat çeken girişler kaydetti. Solana(SOL), geçtiğimiz hafta 432 milyar won (311 milyon dolar) fon çekerken, Ripple(XRP)’a yaklaşık 262 milyar won (189 milyon dolar) giriş oldu. Sui(SUI), 11 milyar won (8 milyon dolar) yatırım alırken, Cardano(ADA) ve Chainlink(LINK)’e sırasıyla 1,8 milyar won (1,3 milyon dolar) ve 700 milyon won (500 bin dolar) tutarında sermaye girişi gerçekleşti. Ancak Litecoin(LTC) ve Bitcoin Cash(BCH) için tablo farklıydı. Bu iki kripto varlık sırasıyla 1,7 milyar won (1,2 milyon dolar) ve 900 milyon won (660 bin dolar) çıkış yaşadı.

CoinShares, bu girişlerin tüm altcoinleri kapsayan bir ralli değil, daha çok ABD’de beklenen spot ETF onaylarıyla bağlantılı ‘seçici’ yatırım hareketleri olduğunu belirtti. Yatırımcı ilgisinin sadece birkaç büyük varlık üzerine yoğunlaşması, geleneksel ‘altcoin sezonu’ndan ziyade sınırlı bir yükseliş ortamını işaret ediyor.

Ethereum’un, yedi gün üst üste spot ETF ürünlerine Bitcoin’den daha fazla sermaye çekmiş olması dikkat çekiyor. Bu eğilim, Ethereum’un 4.000 dolar (yaklaşık 5,56 milyon won) seviyesine oldukça yaklaştığını gösteriyor. QCP Capital’a göre, Ethereum’un piyasa değeri Bitcoin’in yalnızca %20’si kadar olduğu için fiyat artışı, göreceli olarak daha düşük sermaye ile daha büyük bir tepki yaratabiliyor. Yine de, Bitcoin’in geçtiğimiz hafta 80 bin birimlik satış baskısına rağmen fiyat istikrarını koruması, hâlâ pazarın ‘temel dayanağı’ olduğunu ortaya koyuyor.

Öte yandan, türev ürün piyasalarında bazı uyarı sinyalleri de görülmeye başlandı. QCP Capital’ın verilerine göre, kalıcı vadeli işlem sözleşmelerinin açık işlem sayısı yılın en yüksek seviyesine ulaştı. Ayrıca, ‘funding rate’ olarak bilinen pozitif faiz oranları ana borsalarda %15’in üzerine çıkarak piyasanın aşırı ısındığına dair endişe yarattı. Bazı büyük yatırımcıların kâr satışına başlaması, Ethereum ve Bitcoin için sırasıyla 4.000 dolar ve 120.000 dolar (yaklaşık 16,68 milyon won) seviyelerinde psikolojik direnç oluşturdu. ‘Yorum’: Ancak hâkim alım ilgisi ve güçlü piyasa anlatısı nedeniyle, düşüşlerin alım fırsatı olarak değerlendirilmeye devam edebileceği görüşü hâlen geçerliliğini koruyor.