SEC, Solana(SOL), Ripple(XRP) ve Cardano(ADA) ETF başvurularını topluca iptal etti

ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu(SEC), Solana(SOL), Ripple(XRP), Cardano(ADA) gibi önemli altcoin’leri kapsayan bir dizi ETF başvurusunu toplu olarak geri çekti. Bu karar, kurumsal yatırımcıların altcoin tabanlı ETF’lere erişim umuduna darbe vururken, piyasada büyüyen umutlara da adeta ‘soğuk duş’ etkisi yarattı. SEC’in bu hamlesi, kripto paralara yönelik düzenleyici belirsizliklerin hâlâ ciddi bir engel olduğunu bir kez daha ortaya koydu.

19b-4 başvurularının geri çekilmesi sadece söz konusu üç altcoin ile sınırlı kalmadı. Litecoin(LTC), Dogecoin(DOGE), Polkadot(DOT), Hedera(HBAR) gibi birçok popüler proje ile birlikte, Ethereum(ETH) staking tabanlı ETF başvuruları da iptal listesine dahil edildi. Başlangıçta ETF düzenlemeleri çerçevesinde sunulan bu belgeler, artık SEC tarafından resmî olarak değerlendirme dışı bırakıldı. Bunun anlamı: bir süreliğine kurumların altcoin temelli ETF’lere erişim yolu ‘kapatıldı’.

Yılın başında Bitcoin(BTC) spot ETF’lerinin onaylanması, genel yatırım ilgisini alternatif kripto varlıklara da yönlendirmişti. Ancak SEC’in bu son hamlesi, değişken ve orta ölçekli dijital varlıklara karşı duyulan ‘kurumsal çekincelerin’ hâlâ ortadan kalkmadığını gösteriyor. Komisyon, yatırımcı güvenliği, piyasa gözetimi ve yeterli likidite eksikliği gibi konuları şimdiye kadar defalarca gerekçe olarak sunmuştu. Bu karar da aynı gerekçeler doğrultusunda alındı.

Özellikle Ripple(XRP), Solana(SOL) ve Cardano(ADA), ABD’de uzun süredir ‘menkul kıymet mi değil mi?’ tartışmalarının merkezinde yer alan varlıklar. Bu belirsizlik ortamı, ETF başvurularının değerlendirilememesinde doğrudan etkili oldu. Öte yandan Bitcoin ve Ethereum gibi daha net yasal statüye sahip kripto paralar ise kurumsal sermaye akışından büyük ölçüde ‘yararlanmaya devam ediyor’. Uzmanlara göre bu belge iptalleri, kısa vadede altcoin piyasasına kurumsal sermaye girişi konusunda ‘kesin bir yavaşlama’ anlamına geliyor.

Şu an için ETF çerçevesi yokken XRP veya ADA gibi varlıkları portföyüne katmak isteyen yatırımcılar, spot işlemlerle ya da karmaşık türev ürünlerle işlem yapmak zorunda kalacak. Bu da özellikle geleneksel kurumsal yatırımcılar açısından hem erişim hem de risk yönetimi açısından büyük zorluklar doğuruyor. Sonuç olarak kripto piyasasının genel likiditesi ve genişleme potansiyeli de bu durumda sınırlı kalıyor.

Buna rağmen XRP geri çekilmeden etkilenmemiş görünüyor. Yaklaşık 2,17 dolar (yaklaşık 3.017 TL) seviyesinde işlem görmekte olan XRP, teknik olarak 100 günlük hareketli ortalamanın üzerinde tutunarak ‘kademeli yükseliş’ sinyali veriyor. Ancak mevcut işlem hacmi düşük olduğundan, 3 dolar (yaklaşık 4.170 TL) sınırının aşılması için daha güçlü bir ‘piyasa katalizörü’ gerektiği belirtiliyor.

Sonuç olarak, SEC’in 19b-4 belgelerini geri çekme kararı, sadece bir prosedürel gelişme olarak değil, ABD piyasasında altcoin ETF’lerine yönelik ‘yapısal engellerin’ hâlâ aşılmadığını gösteren bir mesaj olarak görülüyor. Düzenleyici netlik sağlanana kadar, kurumsal ETF yatırımlarının büyük bölümünün Bitcoin ve Ethereum gibi lider kripto paralara yönelmeye devam etmesi bekleniyor. Bu durum da uzun vadede altcoin projelerinin ‘kurumsal kabule’ giden yolunu bir süre daha uzatabilir.