Willy Woo: Bitcoin(BTC) için bir sonraki ayı piyasası daha sert olabilir

Kripto para analisti Willy Woo, bir sonraki ayı piyasasının önceki döngülerden çok daha farklı olabileceği konusunda yatırımcıları uyardı. Woo’ya göre, geleneksel piyasa döngüleriyle açıklanamayan *gerçek ekonomik döngü aşamaları* kripto piyasasına güçlü şekilde etki edebilir ve bu durum daha sert bir düşüş trendini tetikleyebilir.

Woo, şimdiye kadar kripto piyasasını yönlendiren iki temel faktöre dikkat çekerek, Bitcoin(BTC)’in 4 yıllık yarılanma döngüsü ile küresel M2 para arzındaki genişlemeyi işaret etti. Bu iki etkenin, geçmişteki boğa ve ayı piyasalarını oldukça başarılı bir şekilde açıkladığını belirtti. Woo, “Merkez bankaları her dört yılda bir M2 arzını genişletiyor ve bu dönemler genellikle Bitcoin yarılanmasıyla çakışıyor,” dedi. Ancak yaklaşan döngünün tamamıyla farklı dinamiklerle şekillenebileceğini vurguladı.

Woo'nun özellikle odaklandığı konu ise *reel ekonomi döngüsü*, yani *ekonomik durgunluk* riski. “Geçmişteki büyük ekonomik durgunluklar 2001 ve 2008’de gerçekleşti ve o dönemlerde kripto para piyasası henüz yoktu,” diyen Woo, bu kez benzer bir ekonomik zorlanma yaşanırsa Bitcoin’in teknoloji hisseleri gibi sert düşüp düşmeyeceği ya da altın gibi koruma aracı haline gelip gelmeyeceğinin test edileceğini belirtti.

Gerçek ekonomik döngülerin kripto piyasasına etkisi sadece fiyatların düşmesiyle sınırlı değil. Durgunluk sürecinde işsizlik artışı, tüketici harcamalarının azalması, sanayi üretiminde düşüş ve genel likidite sıkıntısı gibi yaygın ekonomik etkiler görülür. Woo, bu tarz *likidite daralmalarının* kripto yatırımlarına olan talebi ciddi şekilde azaltabileceğini ve BTC gibi dijital varlıkların artık geleneksel finansal sistemden bağımsız hareket edemeyeceğini ifade etti.

Nitekim 2001’deki dot-com balonu patladığında ABD borsalarında hisse değerleri iki yıl içinde yüzde 50 gerilemişti. Bu düşüşün nedeni teknoloji şirketlerine yapılan aşırı yatırım ve gerçekçi olmayan değerlemelerdi. 2008’deki küresel mali kriz ise subprime kredi krizinin ardından gelmiş, ABD ekonomisi sert daralmış ve işsizlik tavan yapmıştı. Bu dönemde S&P500 endeksi yüzde 56 oranında çökmüştü. Fakat kripto piyasası, böylesine derin bir ekonomik resesyondan henüz hiç geçmedi.

ABD Ulusal Ekonomi Araştırmaları Bürosu (NBER), ekonomik durgunluk olup olmadığını istihdam, kişisel gelir, sanayi üretimi ve perakende satışlar gibi dört temel göstergeye göre değerlendiriyor. 2020 başında yaşanan kısa süreli durgunluk, pandemi kaynaklı olağandışı bir gelişmeydi ve gerçek bir döngüsel krize benzemiyordu. Şu anda ABD ekonomisinde akut bir durgunluk tehdidi olmasa da, yavaşlama ihtimali varlığını sürdürüyor.

Özellikle 2025’in ilk yarısında ithalat tarifelerinin etkisiyle büyüme oranları düşmüş durumda ve 2026’ya kadar *GSMH büyümesinde yavaşlama* devam edebilir. Bu gibi *makro ekonomik değişkenlerin* kripto piyasasına etkisi giderek artıyor.

Willy Woo’nun değerlendirmesi, kripto para piyasasının artık kendi başına izole bir sistem olarak değerlendirilemeyeceğini açıkça ortaya koyuyor. Eğer genel ekonomideki *iş çevrimi riskleri* somutlaşırsa, bir sonraki düşüş evresi sadece teknik bir düzeltme olmayacak; küresel likiditeyle sıkı şekilde bağlantılı *yapısal bir geri çekilmeye* dönüşebilecek. Bu da yatırımcıların şimdiye dek alışık olmadığı yeni bir *risk yönetimi paradigmasına* hazır olmaları gerektiğini gösteriyor.