2025’te Altcoin Sezonu Beklentisi Boşa Çıktı: Bitcoin(BTC) Öne Çıktı, Diğerleri Geride Kaldı

2025’te Kripto Para Piyasasında 'Altcoin Sezonu' Kayboldu: Bitcoin Yükselirken Diğerleri Geride Kaldı

2025 kripto para piyasasında beklenen ‘altcoin sezonu’ büyük ölçüde gerçekleşmedi. Yıl başından bu yana umut edilen yükseliş fazı ağırlıklı olarak Bitcoin(BTC) tarafından yönlendirilirken, önde gelen altcoin projeleri geniş çapta beklentilerin gerisinde kaldı.

Kripto yatırımcısı ve trader Daan, sosyal medya platformu X(Twitter) üzerinden yaptığı paylaşımda, bu yıl piyasa değeri en yüksek ilk 50 altcoinden yalnızca %29’unun BTC’den daha iyi performans gösterdiğini belirtti. Bu durum, yatırımcıların artık altcoinleri ‘ana yatırım tercihi’ olarak görmediğine işaret ediyor. Özellikle dört yıllık döngünün son aşamasına yaklaşıldığına dair analizlerin güç kazanması, altcoinlere olan ilgiyi daha da azaltıyor.

Geçmişte BTC hakimiyet oranı düştüğünde piyasa likiditesi altcoinlere kayarak altcoin sezonlarını tetiklerdi. Ancak bu döngüde, tersine BTC fiyatı gerilediğinde bile altcoinlerdeki düşüşler daha sert gerçekleşti. Bazı istisnalar dışında, birçok altcoin BTC'nin hareketlerini takip ederek birlikte değer kaybetti ya da piyasa genelinden daha sert düşüş yaşadı.

Yatırımcı davranışlarında da gözle görülür bir değişim var. BTC, yatırımcılar tarafından 'baz varlık' olarak konumlandırılırken, altcoin yatırımları giderek daha kısa vadeli tutuluyor. Sonrasında ise yeniden BTC’ye dönülüyor. Son 6 ayda BTC'den daha iyi performans gösteren altcoin oranı %39’u geçmezken, bu altcoinlerdeki fiyat artışları da genellikle sadece 2-3 haftalık kısa soluklu tepkilerle sınırlı kalıyor.

Bu döngü ile önceki boğa piyasası arasındaki fark oldukça belirgin. 2020-2021'de COVID-19 dönemindeki genişlemeci politikaların etkisiyle altcoinler uzun süre boyunca BTC’yi geride bırakan getiriler sunmuştu. Ancak bu sene yapısal temele sahip olmayan birçok proje yalnızca ‘satış fırsatı’ olarak görülüyor. Uzmanlar, teknik altyapısı ve güçlü topluluk desteği olmayan altcoinlerin piyasa yapısı gereği dezavantajlı durumda olduğunu vurguluyor.

Bu durumun sinyalleri daha önce verilmişti. Zincir üstü veri analiz şirketi CryptoQuant’ın CEO’su Ju Ki Young, 2023 Aralık’ında yaptığı açıklamada bu döngüde önceki yıllardaki gibi “önce BTC, sonra altcoin yükselişi” modelinin tekrarlanmayacağını söylemişti. Ju, “Altcoinlerin çoğu, BTC ile olan korelasyondan çıkıp kendi başlarına sürdürülebilir bir ekosistem yaratmadıkları sürece yapısal büyüme yakalayamayacaklar” yorumunu yapmıştı.

Uzmanlara göre, mevcut yükselişin geri kalan kısmında da altcoinlerden güçlü bir toparlanma beklemek şu aşamada gerçekçi görünmüyor. Altcoinlerin bir sonraki döngüde yeniden yatırımcı ilgisini çekebilmesi için kısa vadeli sıçramalardan ziyade, uzun vadeli ‘anlatı’ ve ekosistem gelişimi gibi temellere dayanan bir strateji izlemesi gerektiği giderek daha fazla dile getiriliyor.