Sabitkoin arzı 314 milyar dolara ulaştı: Binance en büyük likidite merkezi konumunda

2025 yılına girerken, sabitkoinlerin toplam arzı 314 milyar doları aşarak tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı. Bu meblağın yaklaşık 69 milyar dolarlık kısmı merkezi kripto para borsalarında tutuluyor. Yani tüm sabitkoinlerin %22’si henüz piyasaya sürülmemiş halde beklemekte. Uzmanlara göre bu büyüklükteki ‘hazırda bekleyen likidite’, piyasa algısında bir değişim yaşanması durumunda önemli hacim hareketlerini tetikleyebilir.

Kripto analiz şirketi CryptoQuant’a göre, 29’unda yapılan değerlendirmede, bu ‘bekleyen nakit’ arzının %71’lik kısmı Binance’te toplanmış durumda. Binance’in elindeki sabitkoin miktarı 49 milyar doları buluyor. Bu da hem merkezi borsalardaki toplam sabitkoin miktarının büyük bir kısmına hem de küresel sabitkoin arzının %15’ine karşılık geliyor.

Diğer borsalara bakıldığında, OKX yaklaşık 10 milyar dolar, Bybit ise 3 milyar dolar değerinde sabitkoin tutuyor. Yani yalnızca bu üç borsada, tüm borsaların sabitkoin rezervlerinin %94’ü yoğunlaşmış halde. CryptoQuant, bu durumu ‘kripto dünyasının en büyük likidite havuzu’ olarak tanımlıyor.

İlginç şekilde, Aralık ayında toplamda 8 milyar dolarlık sabitkoinin borsalardan çıktığı tespit edildi. Bu çıkışın 3 milyar dolarlık kısmı Bybit’ten, 2 milyar dolarlık kısmı ise Binance’ten gerçekleşti. Ancak OKX’teki sabitkoin bakiyesi büyük ölçüde değişmedi. Buna rağmen Binance, hala en büyük sabitkoin rezervine sahip borsa konumunda ve bu durum onu olası bir piyasa rallisinde en güçlü likidite merkezi haline getiriyor.

CryptoQuant analizinde, “Piyasa eğiliminin değişmesi halinde, yüksek likiditeye sahip platformlar sermaye akışlarının ilk adresi olur. Şu an bu ağırlık açık ara Binance’te bulunuyor” yorumu yapıldı.

Bu süreçte zincir üstü verilere göre genel piyasa aktivitesi yaklaşık %40 oranında azalırken, büyük yatırımcılar (“balinalar”) yaklaşık 20 bin adet Bitcoin(BTC) (yaklaşık 2,6 milyar TL) biriktirdi. Aynı zamanda türev ürünlerin açık pozisyonları da 2 milyar dolar artış gösterdi. Bu durum, piyasada *sessiz bir sermaye birikimi* olduğunu düşündürüyor. Özetle şu an piyasada, bir *tetikleyici (trigger)* gelişme beklentisi hâkim.

30’u sabah saatleri itibarıyla, Bitcoin(BTC) 90.000 dolar seviyesini yeniden kazanarak son 24 saatte %2 yükseldi. Ethereum(ETH) ise 3.000 doları geri alırken, BNB ve Ripple(XRP) gibi büyük altkoinler de bu yükselişe eşlik etti.

Ancak analist görüşleri farklılık gösteriyor. Analist CW’ye göre bireysel yatırımcılar ve balinalar eş zamanlı alım yapıyor ve bu, güçlü bir yükseliş sinyali olabilir. Öte yandan, analist Ali Martinez ETF’lerden çıkan sermayeye ve negatif fon akışlarına işaret ederek “bu sadece geçici bir yükseliş” olabileceği uyarısında bulundu. Bir diğer uzman Nino ise, “72 saatlik Bitcoin vadeli işlemlerde hâlâ yüksek fonlama oranları var, aşırı kaldıraç riski devam ediyor” diyerek teknik bir düzeltmenin olabileceği yönünde görüş belirtti.

Uzun vadeye dair hikaye ise nispeten pozitif. 2026 yılında beklenen para politikası gevşemesi gibi makro beklentiler sektörel iyimserliği diri tutuyor. Ancak mevcut durumda ‘beklemedeki sermaye’ ile ‘git gide daha temkinli hale gelen yatırımcı psikolojisi’ dengesini kuran bir ‘sabırlı piyasa’ izlenimi ön planda.