Bitcoin(BTC) ETF'lerinden 1 milyar dolarlık çıkış: Kripto piyasasında karamsar sinyaller

Kripto para piyasasında yaklaşık iki yılın ardından ilk kez ‘net sermaye çıkışı’ yaşanması, yatırımcı duyarlılığına yönelik endişeleri artırdı. Bitcoin(BTC) fiyatındaki yükselişin yavaşlamasıyla birlikte yatırımcılar kısa vadeli toparlanmadan çok, daha derin bir düzeltme olabileceğinden *endişe* ediyor.

24’ünde (yerel saatle), CoinShares tarafından paylaşılan rapora göre, geçtiğimiz hafta kripto para yatırım ürünlerinden toplam 446 milyon dolar civarında bir çıkış gerçekleşti. Bu yeni çıkışla birlikte, Ekim 2023’te başlayan net çıkış miktarı 3,2 milyar doları aşarken, son iki yıldır korunan toplam net giriş seviyesi olan 4,5 milyar doların altına düşüldü. Bu tablo, özellikle kurumsal yatırımcıların piyasadan çıkış yaptığına dair bir *işareti* niteliğinde.

Özellikle kripto piyasasında kurumsal talebin en önemli göstergesi olan Bitcoin ETF'lerinden, son iki hafta içerisinde yaklaşık 1 milyar dolarlık bir çıkış yaşanması dikkat çekti. Bu gelişme, sadece fiyat hareketlerinden değil, kurumsal yatırımcıların portföylerinde *risk azaltma* yönünde değişikliğe gittiğini gösteriyor. Yorum: Kurumsal yatırımcıların agresif pozisyon çözmesi piyasa görünümünü daha da karamsar hale getirebilir.

Teknik analist Ali Martinez, her ne kadar uzun soluklu düşüş sonrası bir ‘tepki yükselişi’ olabileceğini belirtse de, bu yükselişlerin kalıcı olmayıp ‘kaldıraçlı işlem’ etkisiyle sınırlı kalabileceği uyarısında bulundu. Ona göre kaldıraç etkisiyle oluşan yükselişler, sonradan gelen alıcıları *yanıltabilir* ve fiyatın daha düşük dipler oluşturmasıyla sonuçlanabilir: yorum.

Bununla birlikte, bazı analistler önümüzdeki yıl için Bitcoin’e yönelik iyimser tahminler de sunuyor. Kripto analiz kanalı Crypto Rover’a göre, kurumsal yatırımcılar yıl başında portföylerini yeniden dengelerken, değerleme açısından daha cazip hale gelen kripto paralara yönelmeleri mümkün olabilir. Özellikle Ocak ayında artabilecek yeni sermaye girişi ve vergi amaçlı yıl sonu satışlarının sona ermesiyle Bitcoin’de toparlanma yaşanabileceği ifade ediliyor.

Rover ayrıca Bitcoin’in tarihsel ‘4 yıl döngüsü’ modeline dikkat çekiyor. Eğer geçmişte olduğu gibi, fiyat 50 haftalık üssel hareketli ortalamayı (EMA) yukarı yönlü kırarsa, BTC’nin 2026’nın ilk çeyreğinde 100.000 dolar ile 102.000 dolar arasında bir seviyeye ulaşabileceğini öngörüyor. EMA seviyesinin şu anda yaklaşık 98.200 dolar civarında olduğu bilgisi de paylaşıldı.

Bu potansiyel yükselişin sadece Bitcoin ile sınırlı kalmayacağı, Ethereum(ETH) ve güçlü alternatif kripto paralar için yüzde 35 ila 40 arasında ek bir yükseliş alanı yaratabileceği, orta ve küçük ölçekli projelerde ise yüzde 60 ila 80 aralığında sert yükselişlerin görülebileceği öne sürülüyor.

Öte yandan, Bitcoin’in güncel fiyatı ise 87.620 dolar seviyesinde bulunuyor. Bu, Ekim ayında görülen 126.000 dolarlık rekor seviyeye göre yaklaşık yüzde 30’luk bir geri çekilme anlamına geliyor. Teknik analizler, fiyatın birkaç kez 90.000 dolar civarında reddedilmesi sonrası aşağı yönlü ivmenin hızlandığını gösteriyor.

Uzmanlar, 2026 senaryolarını masaya yatırmak için erken olduğunu söylerken, yatırımcıların öncelikle mevcut sermaye akışlarını, özellikle de ETF çıkışlarını ve büyük yatırımcıların strateji değişimlerini yakından izlemeleri gerektiğini vurguluyor. Şu an için piyasada iyimserlikten çok ‘temkinli yaklaşım’ ön plana çıkmış durumda.