Bitcoin(BTC) ve Ethereum(ETH) fonlarından 1,7 milyar dolarlık çıkış

Kripto fonlarında son bir hafta içinde dikkat çeken çıkışlar yaşandı. CoinShares’in 24’ünde yayımladığı rapora göre, dijital varlık yatırım ürünlerinden yaklaşık 1,73 milyar dolar (yaklaşık 2,4 trilyon Kore wonu) çıktı. Bu miktar, Kasım 2025 ortasından bu yana kaydedilen en büyük haftalık net çıkış oldu. Fonlardan çıkan paranın çoğu Bitcoin(BTC) ve Ethereum(ETH) odaklı ürünlerden gerçekleşti. CoinShares yetkilileri, yatırımcı güvenindeki azalışın faiz indirimi beklentilerinin zayıflamasıyla birlikte geldiğine dikkat çekiyor.

CoinShares Araştırma Başkanı James Butterfill, yatırımcıların ABD doları değerindeki düşüşün yarattığı ‘reel varlık arayışı’na (debasement trade) rağmen dijital varlıkların bu dalgadan yeterince fayda sağlayamamasının da piyasa üzerindeki olumsuz etkileri artırdığını belirtti. Özellikle Bitcoin ve Ethereum odaklı ürünlerdeki çıkışlar, kripto piyasasındaki zayıf görünümün altını çizen gelişmelerle örtüşüyor.

Fon çıkışlarının coğrafi dağılımında gözler ABD’ye çevrildi. ABD piyasasından çıkan fon miktarı 1,8 milyar dolara ulaştı ve toplam çıkışın büyük çoğunluğunu oluşturdu. Avrupa ve Kanada’daki yatırım eğilimleri ise karmaşık bir tablo sundu. Bölgesel farklılıklar olsa da, özellikle ABD tarafında ‘riskten kaçış’ dikkat çekti.

Varlık bazında değerlendirildiğinde, Bitcoin(BTC) fonlarından 1,09 milyar dolar çıkış gerçekleşti. Bu, Ekim 2025’teki fiyat düşüşü sonrası gelen en büyük çıkış olarak kayıtlara geçti. Ethereum(ETH) ise 630 milyon dolarla ikinci sırada yer aldı. Ripple(XRP) fonlarında da yatırımcılar 18,2 milyon dolarlık çıkış yaptı. Ancak bazı altcoin ürünleri bu dalgaya karşı direnç gösterebildi. Solana(SOL), 17,1 milyon dolarlık sermaye girişiyle öne çıkarken, Binance Coin(BNB) 4,6 milyon dolar ve Chainlink(LINK) 3,8 milyon dolarlık pozitif akışla kısmi bir ayrıksı performans sergiledi. Öte yandan, Bitcoin fiyatının düşeceğini öngören ‘short’ pozisyonlu ürünlerde sadece 500 bin dolarlık küçük bir giriş oldu. Bu da piyasanın yönü konusunda yatırımcıların kararsız kaldığını gösteriyor. ‘yorum’

Amerika merkezli çıkışlara rağmen, bazı Avrupa ülkeleri düşüşleri fırsat olarak değerlendirdi. İsviçre'deki fonlara 32,5 milyon dolar, Kanada’dakilere 33,5 milyon dolar ve Almanya merkezli ürünlere 19,1 milyon dolarlık giriş gerçekleşti. Buna karşılık, İsveç’te 11,1 milyon dolar ve Hollanda’da 4,4 milyon dolarlık çıkış yaşandı. Bu tablo, ABD’de yatırımcıların ihtiyatlı tutum sergilerken, diğer bölgelerde düşük fiyatların ‘alış fırsatı’ olarak görüldüğünün sinyalini veriyor.

Kısa vadede satış dalgası devam etse de, CoinShares uzun vadeli görünümün hâlâ iyimser olduğunu savunuyor. Uzun vadeli fiyat modeli üzerinden senaryo geliştiren şirket, Bitcoin’in 2029 yılına kadar ‘küresel tasarruf varlığı’ rolünü üstlenme potansiyeline işaret etti. Buna göre, 2025’te 560 milyon kişi olan Bitcoin kullanıcı sayısının dört yıl içinde 1,16 milyara ulaşması bekleniyor. Öngörülen bu senaryo gerçekleşirse, Bitcoin(BTC) 2029 yılı itibarıyla en az 317 bin dolarlık (yaklaşık 4,56 milyar won ya da 4,5 milyon TL) bir ‘dip fiyat’ seviyesine ulaşabilir. Bu da yaklaşık 3,2 kat yükseliş potansiyeline işaret ediyor.

CoinShares, bu modelin piyasadaki zirve noktaları değil, fiyat için ‘aşağı yönlü sınır’ sunduğunu vurguluyor. Özellikle ETF’lerin yaygınlaşması ve gelişen ülkelerde Bitcoin benimsenmesindeki artış dikkate alındığında, küresel düzeyde talebin orta-uzun vadede daha da güçleneceği değerlendiriliyor.