Zayıf dolar, artık Bitcoin(BTC) için yükseliş sinyali değil

‘Zayıf dolar = Bitcoin yükselir’ formülü bozuldu: Artık mesele enflasyon ya da likidite değil, ‘korku’

Bitcoin(BTC), 90 bin dolar eşiğini aşağı yönlü kırarak zayıf seyrini sürdürüyor. ABD dolarındaki düşüş hareketi yeniden başlamış olsa da, kripto para piyasası bu gelişmeden yeterince *destek* alamıyor. Uzmanlara göre artık basitçe ‘dolar düşerse Bitcoin yükselir’ denklemi geçerli değil. Çünkü piyasalar, dolar değer kaybının *nedenine* göre tepki veriyor ve bu nedenle fiyat davranışı da kökten değişebiliyor.

Son günlerde Bitcoin’in fiyatı 87 bin dolar seviyesinin altına sarkarak güçlü bir destek noktasını test etmeye başladı. Kısa vadeli toparlanma denemeleri gerçekleşse de, her seferinde güçlü direnç seviyelerinden geri çevrilmesi kripto paranın istikrarsız bir *konsolidasyon sürecinde* kaldığını gösteriyor. Özellikle artan fiyat oynaklığı ve azalan piyasa likiditesiyle birlikte yatırımcılar yeniden *korumacı* bir pozisyona geçti. Şimdi temel soru şu: Bu düşüş, yalnızca kısa vadeli bir "hata adımı" mı yoksa daha büyük bir düzeltmenin ayak sesleri mi?

Düşen doların Bitcoin’i yukarı çekme kuralı artık işlemiyor

ABD dolar endeksindeki geri çekilme genellikle Bitcoin ya da altın gibi alternatif varlıkların cazibesini artırırdı. Ancak bu sefer tablo oldukça farklı. Piyasada, zayıf doların ardındaki nedenin ‘enflasyon’, ‘likidite’ mi yoksa ‘korku’ mu olduğuna göre, sermaye hareketlerinin yönünün tamamen değiştiğine dikkat çekiliyor.

On-chain analiz firması CryptoQuant, yakın tarihli raporunda “Zayıf dolar = Bitcoin artar” bakış açısının *yarı doğru* olduğunu belirterek, bu ilişkinin ‘koşullu’ olduğunu vurguladı. Asıl önemli olan, “dolar neden düşüyor?” sorusu.

Eğer düşüş artan enflasyondan ya da faiz indirimlerine bağlı genişlemeci para politikasından kaynaklanıyorsa, yatırımcılar Bitcoin’i bir nevî ‘dijital altın’ gibi görerek buna yöneliyor. Bu durumda zayıf dolar, Bitcoin için olumlu sinyal olabilir.

Ancak dolar zayıflaması, jeopolitik riskler veya merkez bankalarının müdahale endişeleri gibi "paniğe dayalı" nedenlerden kaynaklanıyorsa, yatırımcılar *Bitcoin yerine fiziksel altına* yöneliyor. Son günlerde altın ETF’lerine yoğun para girişi yaşanırken, Bitcoin ETF’lerinden net çıkışlar görülüyor. Bu, *piyasanın hâlâ altını daha güvenli liman olarak gördüğünü* gösteriyor.

CryptoQuant analistleri, mevcut piyasada yaşanan aşırı riskten kaçınma tutumu nedeniyle, zayıf doların artık Bitcoin için bir yükseliş katalizörü değil, yalnızca ‘arka plan gürültüsü’ haline geldiğini belirtiyor. Bitcoin’in yeni bir ralliye başlaması için ‘korkudan değil, risk iştahının arttığı’ bir ortamda doların zayıflaması gerektiği ifade ediliyor.

Bitcoin, teknik baskı altında yön arıyor

Teknik analiz tarafında da Bitcoin’in toparlanması oldukça sınırlı kalıyor. Şu anda fiyat, 87.900 dolar civarında dalgalanıyor. 2025 sonlarında görülen zirveden bu yana süren düzeltmeler kasım ayındaki hızlı düşüşle kısa süreli sakinleşmiş olsa da, ralli denemeleri sürekli olarak direnç seviyelerinde engelleniyor.

Özellikle teknik göstergeler, düşüş baskısının devam ettiğine işaret ediyor. Bitcoin’in başlıca hareketli ortalamaları (MA) halen aşağı yönlü eğilimde. 50 günlük MA, mevcut fiyat seviyesinin oldukça üzerinde yer alarak önemli bir kısa vadeli direnç oluştururken, 100 günlük ortalama da düşüş eğilimine girdi. Uzun vadeli yönü gösteren 200 günlük ortalama ise 100 bin dolar bandının başlarında bulunuyor. Bu da, Bitcoin’in kalıcı bir yükseliş evresine geçebilmesi için oldukça güçlü bir fiyat kırılımına ihtiyaç duyduğunu ortaya koyuyor.

Son günlerde görülen zayıf toparlanma hareketleri de 90 bin dolar sınırına yaklaşır yaklaşmaz geri çevrildi. Analistler, fiyatın 87.000–88.000 dolar aralığında tutunamaması durumunda, bir sonraki destek seviyesinin 84.000 dolar civarında olabileceği uyarısında bulunuyor.

Bitcoin'in ‘güvenli liman’ kimliği yeniden sorgulanıyor

Bitcoin’in ‘güvenli liman mı yoksa riskli yatırım mı’ olduğu yönündeki tartışmalar hala *canlılığını koruyor*. Eskiden dolar zayıfladığında Bitcoin de değer kazanıyor ve yatırımcılar bunu ‘dijital altın’ olarak nitelendiriyordu. Ancak günümüz piyasasında aynı zayıf dolar koşulları altında, oluşan belirsizlik ve stres ortamı Bitcoin’i pozitif etkilemiyor.

Yatırımcılar bugünlerde dijital altın söylemi yerine yine *gerçek altını* tercih ediyor. Bu nedenle Bitcoin’in toparlanabilmesi için sadece doların düşmesi yetmiyor. Asıl ihtiyaç duyulan, yatırımcıların ‘risk alma eğilimlerinin’ geri gelmesi. Piyasa artık yalnızca zayıf dolara değil, dolardaki gerilemenin arkasında yatan *sebebe* odaklanıyor.