Bitcoin(BTC) spot ETF’lerinde 3 hafta üst üste giriş: Kurumsal talep dönüyor ama güçsüz

ABD borsasında işlem gören *Bitcoin(BTC) spot ETF’leri* üç hafta üst üste ‘net giriş’ kaydederek piyasaya *toparlanma sinyali* verdi. Ancak rakamlar, *kurumsal talebin* henüz güçlü bir yükseliş trendi yaratacak seviyeye ulaşmadığını gösteriyor. ‘Bitcoin spot ETF’ ve ‘kurumsal yatırımcı’ odağındaki bu tablo, piyasada ‘ihtiyatlı iyimserlik’ havasını öne çıkarıyor.

24’ünde (yerel saatle), açıklanan verilere göre *Bitcoin(BTC) spot ETF’lerine* bir hafta içinde toplam 33,79 milyon dolar (yaklaşık 496 milyar won) net giriş oldu. Bu performans, *5 Mayıs başından bu yana ilk kez* üç hafta üst üste yaşanan giriş serisi anlamına geliyor. Ancak rakamlar detayına inildiğinde, *yükseliş gücünün* giderek zayıfladığı görülüyor.

Hafta başında girişler devam etse de, hafta sonuna doğru *büyük montanlı çıkışlar* tabloyu tersine çevirdi. 23’ünde yaklaşık 225,2 milyon dolar, 24’ünde ise 240,1 milyon dolar tutarında hızlı çıkış yaşandı. Bu iki günde gerçekleşen sert satış, haftalık net girişi ciddi şekilde aşağı çekti ve ‘kurumsal para geri dönüyor’ algısını sınırladı.

Sonuç olarak bu haftaki 33,79 milyon dolarlık net giriş, önceki iki haftada kaydedilen 197 milyon dolar ve 75,67 milyon dolarlık girişlerin oldukça altında kaldı. Yani teknik olarak *“3 hafta üst üste giriş”* olsa da, fiili olarak *“gücünü kaybeden bir toparlanma”* söz konusu.

Kripto analiz şirketi *BRN*, 7 Temmuz’un, 5 ve 6’ncı aylarda görülen büyük çıkışların ardından bir tür *“toparlanma periyodu”* olduğunu vurguluyor. BRN, “5 ve 6’ncı aylardaki sert çıkışlardan sonra 7’nci ayda ‘geri alım süreci’ başladı” yorumunu yaparken, “*kurumsal yatırımcıların* pozisyonlanma tarzı hala çok temkinli” değerlendirmesinde bulundu. *yorum: Bu ifade, ETF tarafındaki girişlerin henüz yeni bir boğa piyasasını besleyecek ölçekte olmadığını ima ediyor.*

Bu tablo, *Bitcoin(BTC) piyasasının* şu anda tam anlamıyla bir *yükseliş trendine* girdiğinden ziyade, ‘*izleyerek toparlanma*’ aşamasında olduğunu işaret ediyor. Yani kurumsal taraf geri dönmeye başlamış olsa da, henüz ‘risk iştahı yüksek’ bir modda değil.

Fiyat tarafında da tablo aynı ölçüde dalgalıydı. Aynı hafta içinde *Bitcoin(BTC)*, haftanın başında 66.500 dolar seviyesini test ederek yukarı yönlü bir deneme yaptı. Ancak hafta sonuna doğru satış baskısı artınca, fiyat 64.000 doların altına geriledi. Bu hareket, *kâr realizasyonu* ile birlikte *ABD hisse senedi piyasasındaki zayıflığın* birleşik etkisiyle ortaya çıktı.

Özellikle *AI odaklı teknoloji hisseleri* ve *yarı iletken (semikonduktör) hisseleri* öncülüğünde yaşanan geri çekilme, *Nasdaq 100* endeksini aşağı çekerken, *Bitcoin(BTC)* gibi riskli varlıklar üzerinde de baskı oluşturdu. *yorum: Son dönemde Bitcoin ile büyük teknoloji hisseleri arasındaki korelasyonun yükselmesi, Wall Street risk iştahındaki dalgalanmaların kriptoya hızlı yansımasına neden oluyor.*

Sonuçta *Bitcoin(BTC) spot ETF’lerindeki* haftalık fon akışı, bir yanda *“kurumsal talep kademeli olarak geri dönüyor”* mesajını verirken, diğer yanda *“yükselişi taşıyacak güç henüz oluşmadı”* gerçeğini ortaya koydu. ‘Bitcoin spot ETF’, ‘kurumsal talep’ ve ‘ABD teknoloji hisseleri’ ekseninde okunduğunda, piyasa için *kısa vadede yüksek oynaklık* ihtimali masada olmaya devam ediyor.

Önümüzdeki dönemde *net girişlerin* artarak devam etmesi ve özellikle *büyük kurumsal oyuncuların* daha agresif pozisyon alması, *Bitcoin(BTC) fiyatında* gerçek anlamda *yeni bir yükseliş trendi* için kritik olacak gibi görünüyor. Aksi halde, piyasada bir süre daha ‘*dalgalı yatay*’ seyir ve ‘*temkinli kurumsal alım*’ senaryosu ön planda kalabilir.