9,4 trilyon dolarlık zincir üstü faaliyet korunurken piyasa değeri 2,1 trilyon dolar azaldı

Kripto para piyasasının toplam değeri yaklaşık 2,1 trilyon dolar (yaklaşık 2.866,5 trilyon won) azalmasına rağmen küresel zincir üstü ekonomik faaliyet 9,4 trilyon dolar (yaklaşık 12.831 trilyon won) seviyesinde kaldı. Aynı dönemde ülkeler arası stablecoin transferleri %77,5 arttı.

Chainalysis, 1 Temmuz 2025-30 Haziran 2026 arasındaki 12 aylık dönemde zincir üstü ekonomik faaliyeti 9,4 trilyon dolar olarak hesapladı. Bu rakam, önceki 12 aylık dönemdeki 9,5 trilyon dolara kıyasla %1,6 düşüşe işaret etti.

Aynı dönemde toplam kripto para piyasa değeri yaklaşık %50 azaldı. Chainalysis, piyasa zayıflarken stablecoin faaliyetleri ile ülkeler arası fon akışlarının genişlediğini belirtti.

Borsalar ve merkeziyetsiz finans (DeFi) protokolleri gibi kripto para hizmetlerine akan değer %4,3 düşerek 8,9 trilyon dolar (yaklaşık 12.148,5 trilyon won) oldu. Buna karşılık, aynı ülke içinde bireysel cüzdanlar arasında doğrudan gerçekleşen transferler 56,8 milyar dolardan (yaklaşık 77,562 trilyon won) 228,7 milyar dolara (yaklaşık 312,855 trilyon won) yükseldi.

Ülkeler arası stablecoin transferleri 124,2 milyar dolardan (yaklaşık 169,533 trilyon won) 220,3 milyar dolara (yaklaşık 300,7095 trilyon won) çıktı. Aylık transfer hacmi de Ocak 2025'te yaklaşık 11 milyar dolardan (yaklaşık 15,015 trilyon won) Haziran 2026'da 24 milyar dolara (yaklaşık 32,76 trilyon won) yükseldi.

Ülkeler arası transferlerin ortalama büyüklüğü yaklaşık 3.000 dolar (yaklaşık 4,095 milyon won) oldu. Chainalysis, bu büyüklüğün tedarikçi ödemeleri, havaleler ve para birimi transferleriyle uyumlu olabileceğini belirtti.

Bununla birlikte, yalnızca blockchain üzerindeki cüzdan hareketlerinden gerçek ticari işlemler ile tasarruf transferlerini ayırt etmek zor. Zincir üstü faaliyet; borsalar, DeFi, bireysel cüzdanlar ve ülkeler arası transferler dahil blockchain'e kaydedilen fon hareketlerini kapsayan bir göstergedir.

Stablecoinler, dolar gibi belirli bir varlığın değerine sabitlenmek üzere tasarlanan kripto paralardır. Piyasa fiyatlarının düştüğü dönemlerde, dolar değerine bağlı varlıkların transferleri ve bakiyeleri görece istikrarlı kalabilir.

Stablecoin bakiyeleri, piyasa düşüşü sırasında 98-109 milyar dolar (yaklaşık 133,77-148,785 trilyon won) aralığında kaldı. Aynı dönemde diğer zincir üstü kripto varlıkların değeri %55,6 azaldı.

Veriler, fiyat hareketleri ile zincir üstü kullanımın her zaman aynı yönde ilerlemeyebileceğini gösterdi. Fiyat değişimleri ve spekülatif talebe duyarlı faaliyetler azalırken stablecoin transferleri ile bireysel cüzdanlar arasındaki hareketler görece dirençli kaldı.

Chainalysis, 2022-2023 dönemindeki düşüşte piyasa değeri yaklaşık 300 milyar dolar (yaklaşık 409,5 trilyon won) azalırken zincir üstü faaliyetin %23 düştüğünü karşılaştırdı. Mevcut dönemde piyasa değeri yaklaşık 2,1 trilyon dolar gerilemesine rağmen zincir üstü ekonomik faaliyetteki düşüş %1,6 ile sınırlı kaldı.

Ülkeler arası işlem hacmine yalnızca gönderici ve alıcı ülkelerin güvenilir biçimde tespit edilebildiği transferler dahil edildi. Bu nedenle gerçek uluslararası fon hareketlerinin hesaplanan hacimden daha büyük olması mümkün olsa da ek büyüklük açıklanmadı.

Chainalysis, 4.708 yeni ülkeler arası stablecoin güzergâhı tespit etti. Bu güzergâhlardaki kümülatif transfer hacmi 2,64 milyar dolar (yaklaşık 3,6036 trilyon won) oldu.

Ancak stablecoin kullanımındaki artışın tekrarlanan tüketici ve şirket ödemelerine dönüşüp dönüşmediği ayrıca doğrulanmadı. Transfer hacmi ödemeler ve havalelerin yanı sıra tasarruf transferleri ile borsalar arasındaki hareketleri de içerebilir.

TokenPost daha önce Chainalysis'in 2026 Küresel Kripto Para Benimseme Endeksi üzerinden küresel kripto para ekonomisinin 9,5 trilyon dolardan 9,4 trilyon dolara gerilediğini, ancak gerçek kullanımı yansıtan faaliyetteki düşüşün görece sınırlı kaldığını bildirmişti. Yeni veriler, bu farkın stablecoinler ve bireysel cüzdanlar arasındaki hareketlerde de görüldüğünü ortaya koydu.

Zincir üstü transfer hacmi, doğrudan gerçek ödeme veya havale hacmi olarak yorumlanamaz. Ülkeler arası transfer hacmi ile stablecoin bakiyeleri blockchain üzerindeki fon hareketlerini gösteren göstergelerdir; işlemlerin amacı ve ekonomik kullanım alanını kesin olarak ortaya koymaz.