Costco üyelik yenileme oranı %89,8'e çıktı, ücretli üye artışı yavaşladı

Costco Wholesale'in (COST) dünya genelindeki üyelik yenileme oranı %89,8'e yükseldi. Ancak ücretli üye sayısındaki artış %3,8'e geriledi ve üye tabanındaki büyümenin sürüp sürmeyeceği konusunda gelecek sonuçların takip edilmesi gerekti.

Costco, 24'ünde 2026 mali yılının dördüncü çeyreğinde net satışlarının geçen yılın aynı dönemine göre %11,2 artarak 93,9 milyar dolara (yaklaşık 128,2 trilyon won) ulaştığını açıkladı. Net kâr 2,998 milyar dolar (yaklaşık 4,09 trilyon won), seyreltilmiş hisse başına kâr ise 6,75 dolar oldu. Costco'nun resmi sonuç açıklaması

Temel göstergelerden dünya genelindeki üyelik yenileme oranı, önceki üç çeyrekteki %89,7'den 0,1 puan yükseldi. ABD ve Kanada'daki yenileme oranı da %92,2'den %92,3'e çıktı.

Ücretli üye sayısı bir yıl öncesine göre %3,8 artarak 84,1 milyona ulaştı. Artış oranı 2026 mali yılının ilk çeyreğinde %5,2, ikinci çeyreğinde %4,8 ve üçüncü çeyreğinde %4,1 olurken dördüncü çeyrekte %3,8'e geriledi.

Üyelik yapısında Executive üyeler öne çıktı. Yıllık 130 dolar (yaklaşık 177 bin won) ücret ödeyen Executive üyelerin sayısı 42,3 milyona ulaşarak rekor kırdı. Temel üyelik olan Gold Star'ın yıllık ücreti 65 dolar (yaklaşık 89 bin won).

Costco Wholesale (COST) CEO'su Ron Vachris, sonuçların açıklandığı konferans görüşmesinde "Yenileme oranı bu çeyrekte de iyileşti. Executive üyelerin payındaki artış, ileride yenileme oranının yükselmesine yardımcı olacak" dedi. Executive üyelerin yenileme oranının temel üyelerden daha yüksek olma eğiliminde bulunması, üyelik yapısındaki değişimin genel göstergeyi destekleyebileceğine işaret ediyor.

Satış performansı güçlü seyretti. Dördüncü çeyrekte karşılaştırılabilir satışlar %9,4, mağaza ziyaretçi sayısı %3,3 ve ortalama sepet tutarı %5,9 arttı. Benzin fiyatları ve kur etkisi hariç karşılaştırılabilir satış artışı %6,7 olurken dijital satışlarla bağlantılı karşılaştırılabilir satışlar %19,5 yükseldi.

Costco dünya genelinde 939 depo işletiyor. Karşılaştırılabilir satışlar, yeni mağaza açılışları veya kapanışlarının etkisini dışarıda bırakarak mevcut mağazaların performansını gösteren bir ölçüt olarak kullanılıyor.

Şirket, genç üye tabanındaki genişlemeyi de vurguladı. Costco, COVID-19 sonrasında 40 yaş altındaki üye sayısının yaklaşık %60 arttığını ve bu grubun toplam üyeler içindeki payının dörtte biri geçtiğini açıkladı.

Ancak genç üyeler arasında çevrim içi kayıt oranı yüksek. CNBC, çevrim içi kayıt olan üyelerin mağazada kayıt olanlara kıyasla daha yüksek ayrılma oranına sahip olabileceğine dikkat çekti.

Hisse senedine ilişkin değerlendirme daha temkinli hale geldi. CNBC Investing Club'dan Zev Fima, 24'ünde yaptığı analizde Costco için 'tut' notunu korurken hedef fiyatını 1100 dolardan 1050 dolara indirdi.

Costco hisseleri 24'ünde normal işlemlerde 896,48 dolardan kapandı. 1050 dolarlık hedef fiyat, Costco'nun resmi beklentisi değil, CNBC'deki analiz kaynağının değerlendirmesi.

Costco, 2027 mali yılında 28 yeni depo açmayı ve sermaye harcamaları kapsamında 7,5 milyar dolar (yaklaşık 10,2 trilyon won) harcamayı planlıyor. Yeni mağaza açılışları ve Executive üye sayısındaki artış, şirketin ortaya koyduğu başlıca büyüme unsurları.

Sonuçlarda üyelik yenileme oranı ve Executive üye sayısı iyileşirken toplam ücretli üye artış hızı yavaşladı. Gelecek çeyrekte yenileme oranındaki iyileşme ile ücretli üye artışındaki yavaşlamanın birlikte sürüp sürmeyeceği izlenecek.