Bazı Kripto Varlıklara %1250 Risk Ağırlığı: Saylor, BTC Saklama ve Krediyi Önerdi

Michael Saylor, Bitcoin'in (BTC) 'dijital sermaye' olarak değerlendirilmesi ve bankaların Bitcoin saklama ile teminatlı kredi hizmeti sunmasına izin verilmesi gerektiğini savundu. Öneri, Bitcoin sahiplerinin varlıklarını satmadan sermayeye erişebileceği bir finansal yapı oluşturulmasını amaçlıyor.

Saylor, 26'sında yayımladığı politika önerisinde bankaların açık ve uygulanabilir kurallar çerçevesinde Bitcoin saklayabilmesi ve bu varlıkları teminat göstererek kredi sağlayabilmesi gerektiğini belirtti. Sigorta şirketleri için de dijital sermayeyi bilançolara ve finansal ürün tasarımına dahil edebilecek kurumsal bir çerçeve oluşturulmasını istedi.

Saylor'ın önerisi, Bitcoin'in yalnızca elde tutulan bir varlık değil, finansal altyapının temel unsurlarından biri olarak kullanılmasına odaklanıyor. Bankaların saklama hizmetleri ve teminatlı kredileri genişletmesi halinde Bitcoin sahipleri varlıklarını elden çıkarmadan likidite sağlayabilecek.

Saylor, finans kuruluşlarının Bitcoin'e daha fazla dahil olmasının kripto varlık sektörünün büyümesini destekleyebileceğini düşünüyor. Ancak açıklanan metin herhangi bir politika kararı veya düzenleme değişikliği değil, kurumsal yapı tasarımına yönelik bir öneri niteliği taşıyor.

Saylor, mevcut sermaye kurallarının dijital varlıkların farklı kullanım alanlarını yeterince ayırt etmediğini söyledi. Müşteri varlıklarının saklanması, Bitcoin teminatlı kredi verilmesi ve bankaların kendi bilançolarında dijital varlık bulundurmasının ayrı değerlendirilmesi gerektiğini savundu.

Uluslararası Ödemeler Bankası'nın (BIS) Basel çerçevesi, bazı Grup 2b kripto varlık risklerine %1250 risk ağırlığı uygulanmasını öngörüyor. Risk ağırlığı, risk tutarını yansıtarak bankaların bulundurması gereken özkaynak miktarının hesaplanmasında kullanılan bir ölçüt.

%1250 risk ağırlığı, doğrudan Bitcoin'in tamamına uygulanan tek tip bir kural olarak değerlendirilmemeli; varlık sınıfı ve risk türü birlikte incelenmeli. Saylor, ilgili düzenlemelerin gerçek faaliyet risklerini ve işleyiş biçimlerini daha iyi yansıtacak şekilde gözden geçirilmesi gerektiğini söyledi.

Saylor ayrıca bireylerin ve şirketlerin dijital varlık oluşturma, ihraç etme, saklama, transfer etme ve kullanma haklarını güvence altına alan bir 'dijital haklar bildirgesi' önerdi. Yapay zekadaki gelişmelerin dijital varlıklarla finansal altyapının birleşmesini hızlandıracağını da belirtti.

Saylor, Bitcoin'i dijital sermayenin temeli olarak görüyor ve bunun üzerine dijital kredi ile dijital para inşa edilen bir finansal yapı öneriyor. Bu yaklaşım, Bitcoin'in ödeme aracı olmanın ötesine geçerek sermaye piyasası altyapısındaki rolünün genişleyebileceğine ilişkin önceki görüşleriyle örtüşüyor.

Saylor, kısa süre önce yayımladığı yazıda da bankaların Bitcoin bağlantılı saklama, ödeme ve kredi hizmetleri sunması gerektiğini savundu. Bu yaklaşım, yalnızca finans kuruluşlarının Bitcoin bulundurmasını değil, müşterilerin de bu varlığı kullanabileceği kanalların düzenlenmiş finans sistemi içinde yer almasını öngörüyor.

Bankaların Bitcoin teminatlı kredi verebilmesi için teminat değerleme, fiyat oynaklığı, tasfiye süreçleri ve müşteri varlıklarının ayrıştırılması gibi risk yönetimi standartlarının da oluşturulması gerekiyor. Saylor'ın önerisi, bu faaliyetleri topluca sınırlamak yerine işlevlerine göre ayırarak düzenlemeyi amaçlıyor.

Sigorta şirketleri için ise dijital sermayenin bilançolara ve finansal ürün tasarımına dahil edilmesini sağlayacak kurumsal bir kanal oluşturulmasını istedi. Bu, sigorta şirketlerinin doğrudan yatırımlarını artıracağı anlamına gelmiyor; ilgili ürünler ve muhasebe işlemleri için standart oluşturulması öneriliyor.

Saylor, Bitcoin sahipliği ile finansal kullanımı birbirinden ayırmak yerine saklama, teminatlı kredi, sigorta ve ödeme ürünlerinin birbirine bağlanması gerektiğini savundu. Buna karşılık, hizmetlerin gerçekten genişleyip genişlemeyeceği ülkelerin sermaye düzenlemelerine ve risk yönetimi standartlarına bağlı olacak.

Öneride somut bir uygulama takvimi veya düzenleyici kurumların kabulüne ilişkin bilgi yer almadı. Bankaların ve sigorta şirketlerinin Bitcoin'i finansal ürünlere ve bilanço yönetimine nasıl dahil edeceği, gelecekteki düzenleme tartışmalarında ele alınacak.