1,3 milyar dolarlık ARKVX Ethereum üzerinde tokenleştirildi; geri alım koşulları korundu

ARK Invest, yaklaşık 1,3 milyar dolar (yaklaşık 1,8 trilyon won) net varlığa sahip ARK Venture Fund'ı (ARKVX) Ethereum (ETH) tabanında tokenleştirdi. Tokenleştirmenin ardından fonun üç aylık geri alım limiti ve özel piyasa varlıklarının likidite kısıtlamaları korundu.

ARK Invest ve Securitize, ARKVX'in tokenleştirildiğini 24'ünde açıkladı. Tokenleştirilen fon Ethereum üzerinde sunulurken Securitize, zincir üstü ihraç ve yatırımcı erişim altyapısını üstlenecek.

ARKVX, özel ve halka açık teknoloji şirketlerine yatırım yapan, çeşitlendirilmemiş kapalı uçlu bir interval fondur. Portföyde OpenAI, Anthropic, Stripe ve Databricks gibi şirketler bulunuyor ancak fonun varlıkları değişebilir.

Fonun net varlık değeri 30 Haziran 2026 itibarıyla yaklaşık 1,3 milyar dolardı. Tokenleştirilen unsur, fon paylarının zincir üstündeki temsilidir. Portföydeki şirketlerin hisseleri doğrudan Ethereum'a kaydedilmiyor.

Securitize tarafından yayımlanan bilgilere göre token, fon payını bire bir temsil ediyor. Yatırımcılar kimlik ve uygunluk kontrollerini tamamladıktan sonra önceden onaylanmış cüzdanlar üzerinden tokenleştirilmiş payları tutacak. Temel fon payları ise geleneksel saklama ve fon altyapısında kalacak.

Yatırımcı uygunluğu ve ücretler

Yayımlanan alıntı materyallerde ilk yatırım tutarı 500 dolar (yaklaşık 68 bin won), ek yatırım tutarı 5 dolar (yaklaşık 6785 won) ve abonelik ücreti yüzde 2 olarak belirtiliyor. Ancak ayrıntılı koşulların Securitize'ın orijinal şartlarıyla karşılaştırılması gerekiyor.

Resmi açıklama, yatırımcı uygunluğunu 'eligible investors' ile sınırlandırıyor ve 'eligibility and other restrictions apply' ifadesini kullanıyor. ABD ikametgâhı, gelir ve net varlık kriterleri ile Türkiye'deki yatırımcıların erişim imkânı doğrulanmadı.

Bu nedenle 500 dolarlık minimum yatırım tutarı, özel girişim fonlarına erişim eşiğinin düşürüldüğü anlamına geliyor. Bu tutar, yatırımcı uygunluğu sınırlamalarının kaldırıldığı anlamına gelmiyor.

Geri alım limiti ve işlem yapısı

ARKVX, tokenleştirmenin ardından da her çeyrekte ihraç edilmiş payların en fazla yüzde 5'ini geri alacak. Geri alım talepleri limiti aşarsa yatırımcıların talepleri orantılı şekilde dağıtılabilir.

Tokenleştirmenin gün içi geri alım hakkı veya anında nakde çevirme imkânı sağladığına dair kanıt bulunmuyor. Fon payları bir menkul kıymetler borsasında listelenmiyor. Resmi açıklamada ikincil bir piyasanın oluşmasının beklenmediği belirtildi.

Onaylı cüzdanlar arasındaki işlemlere ilişkin olasılık ortaya konulsa da gerçek işlem yeri ve yeterli likidite doğrulanmadı. Bu nedenle token sahibi olmak, varlığın her an serbestçe satılabileceği şeklinde yorumlanmamalı.

CryptoSlate, geri alım limiti ve ikincil piyasanın bulunmamasına dayanarak çıkış likiditesinin sınırlı olduğunu değerlendirdi. Bu değerlendirme ARK Invest veya Securitize'ın resmi görüşü değil, yayının analizidir.

Bu yapının temel özelliği, mevcut fon paylarının sahiplik ve abonelik kayıtları ile yatırımcı erişim sürecinin Ethereum tabanına taşınmasıdır. ARK Invest fonu yönetmeye devam ederken Securitize yatırımcı doğrulaması, cüzdan onayı ve payların zincir üstündeki temsiliyle ilgilenecek.

TokenPost, daha önce ARK Invest'in ARKVX tokenleştirmesi ve USDC ile katılım yapısını haberleştirmişti. Bu açıklama da yeni bir kripto fonu oluşturulmasından ziyade mevcut fon paylarının kayıt ve erişim yönteminin blockchain tabanına taşınmasını içeriyor.

ARK Invest'in açıklaması, gerçek abonelik hacmi, zincir üstündeki sahip sayısı, işlem hacmi ve geri alım sonuçlarını doğrulamıyor. ARKVX, tokenleştirmenin ardından da uygun yatırımcı şartlarını ve üç aylık geri alım sürecini koruyacak.