Altcoin spot işlem hacmi Bitcoin’in 4 katına yaklaştı: Zirve sinyali mi?

Altcoin spot işlem hacmi, Bitcoin’in (BTC) yaklaşık 4 katına çıkarak Eylül 2025’ten bu yana en yüksek seviyeye ulaştı. Analizlere göre spot yatırımcıların görece daha riskli altcoinlere yönelmesi, piyasadaki sermaye akışını değiştirdi.

Glassnode, 29 Eylül’de X üzerinden yaptığı açıklamada altcoin spot işlem hacminin Bitcoin’in yaklaşık 4 katına yükseldiğini bildirdi. Glassnode, yüksek riskli varlıklara yönelik talep artışının geçmişte Bitcoin’in kademeli zirve dönemleriyle sık sık örtüştüğünü belirtti.

Ancak mevcut yükseliş, türev ürünlerdeki kaldıraçtan ziyade spot alımlar tarafından yönlendiriliyor. Glassnode’un analizine göre son dönemde altcoinlerdeki yükselişin büyük bölümü spot alımlardan kaynaklandı. Altcoin sürekli vadeli işlemlerindeki açık pozisyonlar son 30 günde neredeyse artmadı ve pozisyonların yükseldiği piyasaların oranı yarının altında kaldı.

Glassnode’un takip ettiği altcoinler arasında son bir haftada Bitcoin’den daha iyi performans gösterenlerin oranı yüzde 72,5 olarak hesaplandı. Bu oran, ağustostaki kısa vadeli yükseliş döneminde görülen yüzde 39’luk zirveyle karşılaştırıldığında, yükselişin birkaç büyük varlığın ötesine geçerek piyasanın geneline yayıldığına işaret ediyor.

Spot işlem hacmi de toparlanma gösterdi. Tüm borsalardaki 24 saatlik spot işlem hacmi, ağustos ayındaki dip seviyeye göre yüzde 121 arttı. Geçen yılın sonundan bu yılın ortasına kadar spot işlem hacmindeki dört artışın tamamı fiyat düşüşleriyle aynı döneme denk gelirken, bu kez hacim fiyat yükselişiyle birlikte arttı.

Buna karşın son yedi günlük ortalama spot işlem hacmi, bir yıl öncesine göre yaklaşık yüzde 30 daha düşük. Önceki Bitcoin yükseliş dönemlerinde spot işlem hacminin 3 ila 4 kat arttığı örneklerle karşılaştırıldığında, mevcut toparlanmanın yeni bir zirve dönemine işaret edip etmediğini değerlendirmek için ek göstergelerin izlenmesi gerekiyor.

Bitcoin piyasasında da spot alım akışı görüldü. Glassnode, borsalardaki agresif alım akışının net satıştan net alıma döndüğünü ve spot işlem hacminin de arttığını açıkladı. Buna karşılık ETF fon akışları aynı döneme kadar yaklaşık 300 milyon dolar (yaklaşık 406,8 milyar won) net çıkış kaydetti.

Spot odaklı sermaye hareketi, kaldıraç artışından kaynaklanan zorunlu tasfiye riskinin görece düşük olduğu bir akış olarak yorumlanabilir. Ancak altcoin sürekli vadeli işlemlerindeki açık pozisyonların geniş çapta artması piyasanın aşırı ısındığına işaret edebilir. Bu nedenle spot alımlar ile türev ürün pozisyonlarının birlikte yükselip yükselmediği yakından izlenecek.