Haberler 
Coin Bilgisi 
Hakkımızda 
SoftBank Group, OpenAI'a ek yatırım finansmanı sağlamak amacıyla 11,1 milyar dolar (yaklaşık 15 trilyon won) tutarında yüksek getirili şirket tahvili ihraç etti. Tahvilin en yüksek faizi %9,75 olurken, yapay zekâ yatırımlarındaki artışla borçlanma maliyetlerindeki yükseliş aynı anda görüldü.
SoftBank Group, 24'ünde 10 milyar dolarlık kıdemli dolar tahvili ile 1 milyar euroluk tahvil ihraç ettiğini açıkladı. Reuters, söz konusu ihracın küresel yüksek getirili şirket tahvili piyasasında şimdiye kadarki en büyük işlem olduğunu bildirdi.
Dolar cinsinden tahviller 3 yıl 6 ay vadeli 1 milyar dolar, 5 yıl 6 ay vadeli 4,5 milyar dolar ve 7 yıl 6 ay vadeli 4,5 milyar dolarlık üç bölümden oluştu. Faiz oranları sırasıyla %8,625, %9,25 ve %9,75 oldu. Euro cinsinden tahviller ise 500'er milyon euroluk iki bölüm halinde ihraç edildi. Vadeler 4 ve 6 yıl, faiz oranları ise sırasıyla %7,125 ve %8 olarak belirlendi.
İhraç tutarı, Fransız telekomünikasyon şirketi Numericable'ın 2014'te gerçekleştirdiği 10,9 milyar dolarlık ihracı geride bıraktı. Reuters, LSEG verilerine dayanarak işlemin küresel yüksek getirili şirket tahvili piyasasındaki en büyük işlem olduğunu aktardı.
Sağlanan finansmanın temel kullanım alanı OpenAI yatırımı olacak. SoftBank Group, bu yıl OpenAI'a 30 milyar dolar ek yatırım yapma kararı aldı ve nisan ile temmuz aylarında 10'ar milyar dolarlık birinci ve ikinci yatırım turlarını tamamladı.
SoftBank Group, 1 Ekim'de 10 milyar dolarlık üçüncü yatırımı gerçekleştirmeyi planlıyor. Şirket, üçüncü yatırımın da tamamlanması halinde OpenAI'a yapılan toplam yatırımın 64,6 milyar dolara (yaklaşık 87,6 trilyon won), pay oranının ise yaklaşık %13'e ulaşacağını açıkladı.
Bu tahvil ihracı, SoftBank Group'un OpenAI'a ek yatırım için bireysel yatırımcılara yönelik şirket tahvilleri de sunmaya çalıştığı sürecin devamı niteliğinde. Şirket, bu yıl OpenAI yatırımlarının finansmanı için köprü kredileri ve şirket tahvillerini birlikte kullanıyor.
Yüksek getirili tahviller, kredi riski görece yüksek şirketlerin daha yüksek faiz sunarak finansman sağladığı borçlanma araçlarıdır. SoftBank Group'un 2021'de ihraç ettiği 7,3 milyar dolarlık tahvilde faiz oranı %2,125 ile %5,25 arasında değişirken, yeni ihracın en yüksek faizi %9,75'e çıktı.
Reuters, SoftBank Group'un 2026'daki yüksek getirili tahvil ihracının 14,6 milyar dolara ulaştığını ve Asya-Pasifik ile Japonya yüksek getirili şirket tahvili piyasasının %63,4'ünü oluşturduğunu bildirdi.
Piyasa değerlendirmeleri farklılaştı. Fitch Ratings Kıdemli Direktörü Satoru Aoyama, “Piyasa talebi karşısında olumlu anlamda şaşırdım” dedi. Aoyama, büyük ölçekli yapay zekâ bağlantılı borçlanmanın yüksek kredi notuna sahip büyük ABD teknoloji şirketlerinin ötesine geçerek yüksek getirili tahvil piyasasına yayıldığını söyledi.
CreditSights Telekomünikasyon ve Medya Bölümü Başkanı Mark Chapman ise SoftBank Group'un kredi riskinin arttığını değerlendirdi. Chapman, OpenAI ve Arm'a yönelik varlık yoğunlaşmasının yükseldiğini ve nakit akışı üzerindeki baskının arttığını belirtti.
SoftBank Group'un 5 yıllık kredi temerrüt takası (CDS) spreadi, eylül ayının dördüncü haftasında 400 baz puanın üzerine çıktı. Bu seviye hazirandaki yaklaşık 280 baz puanın üzerinde bulunuyor ve tahvil ihraççısının temerrüt riskine karşı sigorta maliyetinin arttığına işaret ediyor.
S&P Global Ratings Analisti Makiko Yoshimura ise Arm hisselerindeki güçlü seyrin SoftBank Group'un kredi profilini desteklediğini değerlendirdi. Yoshimura, bu nedenle OpenAI'ın halka arzının (IPO) ertelenmesinin kredi kalitesinde hemen bozulmaya yol açmayabileceğini söyledi.
Yüksek getirili tahvillerin faizleri, yatırımcıların talep ettiği risk primini ve ihraççı şirketin finansman ihtiyacını yansıtıyor. Bu işlemde OpenAI yatırımı için gereken yüksek tutarlı finansman ihtiyacı ile SoftBank Group'un varlık yoğunlaşmasına ilişkin endişeler aynı anda fiyatlandı.
OpenAI IPO'sunun kesin takvimi ve gerçekleşip gerçekleşmeyeceği henüz belirlenmedi. SoftBank Group, sözleşmedeki koşulların karşılanması şartıyla 1 Ekim'de üçüncü yatırımı gerçekleştirmeyi planlıyor.
Yorum 0