Çekirdek PCE %3,0 olurken ekimde Fed faiz artırımı olasılığı %37,1'e geriledi

ABD'de ağustos ayı çekirdek kişisel tüketim harcamaları (PCE) enflasyonu %3,0 ile piyasa beklentisinin altında kaldı. Verinin ardından Federal Reserve'ün (Fed) ekim ayında faiz artıracağı beklentisi zayıfladı. Ancak çekirdek PCE enflasyonu, Fed'in %2'lik hedefinin üzerinde seyretmeye devam etti.

ABD Ticaret Bakanlığı'na bağlı Ekonomik Analiz Bürosu (BEA), ağustos ayı çekirdek PCE fiyat endeksinin yıllık bazda %3,0, aylık bazda %0,2 arttığını açıkladı. Yıllık artış, piyasanın %3,3'lük beklentisinin 0,3 puan altında kaldı.

Gıda ve enerji fiyatlarını hariç tutan çekirdek PCE, geçici fiyat hareketlerini daha az yansıtarak enflasyonun temel seyrini gösteriyor. Genel PCE fiyat endeksi ise yıllık bazda %3,4, aylık bazda %0,3 yükseldi.

Tüketici harcamaları ağustosta %0,9 arttı. Bu veri, fiyat baskısının sürdüğünü ancak tüketimin keskin biçimde zayıfladığının da söylenemeyeceğini gösterdi. AP, verinin Fed'in ek faiz artırımını hızlandırmasını gerektirecek ölçüde kötüleşmeyen bir enflasyon tablosuna işaret ettiğini aktardı.

Fed, 16 Eylül'de politika faizini 0,25 puan artırarak %3,75-%4,00 aralığına yükseltti. Bu, 2023'ten bu yana yapılan ilk artış oldu. Fed, enflasyonun hâlâ yüksek seviyede olduğunu ve %2'lik hedefe dönüşü hızlandırmak için politika ayarlamasına ihtiyaç bulunduğunu belirtti.

Faiz artışı, enflasyonun hedefin üzerinde kaldığı bir dönemde gerçekleşti. Buna karşın ağustos ayı çekirdek PCE verisinin beklentilerin altında kalması, bir sonraki toplantıda yeni bir artırım için acele edilip edilmemesi konusundaki piyasa değerlendirmesini değiştirdi.

New York Fed Başkanı John Williams (John C. Williams), 29 Eylül'deki konuşmasında, “Eylül toplantısında alınan politika kararlarının ardından acele etmeye gerek yok” dedi. Williams, ekonomi genel olarak beklentileriyle uyumlu ilerlerse yılın ilerleyen bölümünde bir faiz artırımının daha uygun olabileceğini, ancak yeni verilerin politika kararını etkileyebileceğini söyledi. Açıklama, faiz kararlarında gelecek ekonomik verilerin önemini koruduğuna işaret etti.

Faiz vadeli işlem piyasasında ekim ayında faizlerin sabit tutulacağı beklentisi güçlendi. Investing.com, CME FedWatch verilerine dayanarak 30 Eylül itibarıyla ekim toplantısında faizlerin sabit kalma olasılığını %62,9, 0,25 puanlık artış olasılığını ise %37,1 olarak hesapladı.

Bir hafta önce ekim ayında faiz artırımı olasılığı %70,9 seviyesindeydi. Enflasyon verisi ve Williams'ın açıklamalarının peş peşe gelmesi, piyasanın fiyatladığı artırım ihtimalini düşürdü.

Ancak faiz vadeli işlem piyasasındaki olasılıklar Fed'in kesin kararını göstermiyor. Açıklanacak istihdam ve enflasyon verileriyle tüketim eğilimlerine bağlı olarak piyasa fiyatlaması yeniden değişebilir.

Açıklanan resmi verilerle doğrulanan temel bilgi, ağustos ayı çekirdek PCE enflasyonunun yıllık bazda %3,0 olduğudur.

Daha önce aylık çekirdek PCE artışının Fed'in faiz kararında etkili olabilecek bir değişken olduğu gündeme gelmişti. Bu veri de faiz yol haritasını tek başına belirleyen bir gösterge olmaktan ziyade Fed'in enflasyon ve istihdamı birlikte değerlendirdiği süreçte dikkate alacağı unsurlardan biri olarak öne çıkıyor.

Çekirdek PCE enflasyonu, Fed'in hedefinin 1 puan üzerinde bulunuyor. Bu nedenle ekim ayı faiz artırım beklentisi azalsa da yıl içinde yeni bir artırım ihtimalinin tamamen ortadan kalktığı söylenemez.

Yurt içi kripto para piyasasına doğrudan etkisi doğrulanmadı. Faiz artırım beklentisinin zayıflaması riskli varlık talebini destekleyebilir. Ancak kripto para fiyatlarının tepkisi, sonraki istihdam ve enflasyon verileriyle likidite koşullarına göre değişebilir.

Fed'in bir sonraki faiz kararı, istihdam ve enflasyon göstergeleriyle tüketim eğiliminin birlikte değerlendirilmesinin ardından verilecek.