Bitcoin 3. çeyrekte %43 yükseldi; 90 bin dolarlık call opsiyonlarında yoğunluk

Bitcoin(BTC), 2026’nın üçüncü çeyreğinde %43 yükselerek 2013’ten bu yana en yüksek ikinci çeyreklik artışını kaydetti. Ekim vadeli call opsiyonlarına talep gelirken, yıl sonu düşüşüne karşı put opsiyonları da öne çıktı.

Bitcoin, 30 Eylül’de gün içinde 85 bin 594 dolara kadar yükseldikten sonra kazanımlarının bir bölümünü geri verdi. Üçüncü çeyrekteki artış, 2017’nin üçüncü çeyreğindeki %80,41’lik yükselişin ardından tarihin en yüksek ikinci seviyesi oldu. TokenPost’un daha önce derlediği Bitcoin çeyreklik getirileri de aynı eğilimi gösterdi.

Üçüncü çeyrekteki yükseliş, yılın ilk yarısındaki zayıf performansın ardından geldi. Bitcoin, ilk çeyrekte yaklaşık %22,2, ikinci çeyrekte ise %14,09 geriledikten sonra üçüncü çeyrekte yeniden yükselişe geçti. Ancak geçmiş yıllardaki çeyreklik hareketler sonraki performansı garanti etmiyor.

Fiyat açısından Bitcoin, ağustos ayındaki 62 bin dolarlık dip seviyesinin yaklaşık %35 üzerinde işlem görüyor. Fiyat yükselirken türev piyasasındaki kaldıraç yükü ise azaldı.

Bitcoin’in açık pozisyon miktarı ağustosa kıyasla yaklaşık %20 düşerek mart ayından bu yana en düşük seviyeye geriledi. Açık pozisyon, henüz kapatılmamış vadeli işlem ve opsiyon sözleşmelerinin toplam büyüklüğünü ifade ediyor.

Tagus Capital, Bitcoin’in 87 bin dolara doğru hızlı yükselişi sırasında biriken spekülatif kaldıraç pozisyonlarının önemli bölümünün temizlendiğini değerlendirdi. Sürekli vadeli işlem pozisyonları da nötr seviyelere döndü.

K33 Research Araştırma Başkanı Vetle Lunde, Bitcoin türev piyasasının “nadiren görülen düzenli bir şekilde yeniden dengelendiğini” söyledi. Lunde, geçmişte benzer tasfiyelerin ardından belirgin bir fiyat yönü oluşmadığını, ancak oynaklığın düşme eğilimi gösterdiğini belirtti.

K33 Research, son yedi günde CME ve sürekli vadeli işlemlerdeki açık pozisyonların 49.028 BTC azaldığını hesapladı. Kaldıracın azalması ani tasfiye riskini düşürebilir, ancak bu durum piyasa katılımcılarının yön konusunda kararsız kaldığı şeklinde de yorumlanabilir.

Opsiyon piyasasında 30 Ekim vadeli call opsiyonlarında 90 bin dolar ve 95 bin dolarlık kullanım fiyatlarında açık pozisyon yoğunluğu görüldü. Bu durum kısa vadede söz konusu seviyeleri hedefleyen pozisyonlar oluşturulduğunu gösteriyor, ancak belirli bir fiyata ulaşılacağını garanti etmiyor.

Karşı yöndeki pozisyonlar da dikkat çekti. Kasım vadeli opsiyonlarda 75 bin dolarlık put opsiyonlarına, aralık vadeli opsiyonlarda ise 60 bin dolarlık put opsiyonlarına yönelik talep görece yüksek kaldı.

Bu tablo, kısa vadeli yükseliş ihtimalini dikkate alan işlemlerle yıl sonunda fiyat düşüşüne karşı korunma işlemlerinin aynı anda yapıldığını gösteriyor. Opsiyonların kullanım fiyatları ve vadeleri, piyasa katılımcılarının beklediği risk bölgelerine işaret etse de gerçek fiyat hareketleriyle her zaman örtüşmüyor.

Ekim ayındaki mevsimsel güçlenmeyi ifade eden ‘Uptober’ terimi de piyasada gündeme geliyor. Bu ifade Bitcoin’in ekim ayında güçlü performans gösterme eğilimine atıfta bulunuyor, ancak yalnızca mevsimsellik yatırım gerekçesi oluşturamaz.

Bitget Wallet Araştırma Başkanı Raycie Zhang, “Ekim tarihsel olarak Bitcoin için güçlü performans gösteren bir ay oldu, ancak yalnızca mevsimsellik üzerinden yatırım tezi kurulamaz” dedi. Zhang’ın açıklaması, mevsimsel istatistiklerle gerçek alım talebinin birbirinden ayrılması gerektiğine işaret ediyor.

Ekim piyasasında temel soru, kaldıraç tasfiyelerinin ardından spot alımların devam edip etmeyeceği olacak. Türev piyasasındaki aşırı ısınmanın azalması fiyat dalgalanması riskini düşürebilir. Ancak yükselişi destekleyecek yeni talep yetersiz kalırsa piyasanın yönü zayıflayabilir.

ABD para politikası ve enflasyon verileri de oynaklığı etkileyebilecek faktörler arasında gösteriliyor. Eylül ayının son işlem gününde ABD hisse senetleriyle Bitcoin’in gün içindeki kazanımlarını geri vermesi, alım iştahının henüz sağlamlaşmadığını ortaya koydu.

Bitcoin, üçüncü çeyrek performansıyla geçmişteki en yüksek çeyreklik yükselişini aşmadı, ancak yılın ilk yarısındaki düşüşün ardından güçlü bir toparlanma kaydetti. Ekim ayında spot talep ve opsiyon pozisyonlarının gerçek fiyat hareketlerine dönüşüp dönüşmeyeceği izlenecek.