IRS, bazı fon işlemlerini inceliyor: Yeni rehber geçmiş işlemlere uygulanabilir

ABD İç Gelir İdaresi (IRS), sermaye kazancı ile olağan zararı birlikte oluşturan bazı fon işlemlerini inceliyor. Kurum, yayımlanacak yeni rehberin daha önce gerçekleştirilmiş işlemlere uygulanması olasılığını da gündemde tutuyor.

ABD Hazine Bakanlığı ve IRS, 28 Eylül’de yayımladıkları duyuruda işlem türleri hakkında görüş istedi ve ek rehber ya da önlemleri değerlendirdiklerini bildirdi. İşlemlerin ‘ilgi duyulan işlem’ veya ‘listelenmiş işlem’ olarak sınıflandırılması da seçenekler arasında. Görüş bildirme süresi 28 Ekim’de sona eriyor.

İncelenen işlemlerin ortak özelliği, ekonomik açıdan birbirini dengeleyen pozisyonlar kullanarak sermaye kazancı kaydederken olağan zarar da yaratmaları. Olağan zarar, ücret gibi diğer olağan gelirlerle mahsup edilebiliyor. Duyuruda döviz forward ve vadeli işlem sözleşmelerini birleştiren işlemler ile hisse senedi endeksi swapları ve vadeli işlemlerini kullanan karma nitelikli straddle işlemleri örnek gösterildi.

Duyuru, söz konusu işlem türlerinin tamamını hukuka aykırı ilan eden bir düzenleme değil. IRS, mevcut yasaları ihlal ettiğini düşündüğü işlemlere vergi incelemesi sırasında itiraz edebileceğini açıkladı. Kurum ayrıca Kongre’nin amacına uygun eski vergi planlama uygulamalarını koruyacağını ve rehberi belirli kötüye kullanım işlemlerine göre şekillendireceğini belirtti.

Bloomberg, incelemeye ilişkin haberinde AQR’nin Delphi Plus fonundan söz etti. Fonun yönettiği varlıklar yıl ortasında 6,6 milyar dolardı. Bloomberg’in haberine göre fonun 2025’te yatırım anaparasına oranla olağan zararı yüzde 28 oldu. Bu veriler IRS duyurusunda yer almadı.

IRS, AQR’yi veya Delphi Plus’ı duyuruda doğrudan hedef göstermedi ve fon hakkında inceleme yürüttüğünü açıklamadı. Bloomberg, AQR’nin sorulara yanıt vermediğini bildirdi. Haberde ayrıca AQR’nin geçmişte ilgili stratejileri tüm rehber ve düzenlemelere uygun biçimde yönettiğini söylediği aktarıldı.

Kripto para ETF’leri bakımından, vergilendirilebilir geliri azaltmak amacıyla ayni itfadan yararlanan bazı stratejiler de inceleme kapsamında anıldı. Duyuruda belirli bir kripto para ETF’si veya gerçek bir işlem örneği verilmedi. Bu yöntemin kripto para ETF’lerinde kullanılıp kullanılmadığı da açıklanmadı.

Aynı gün yayımlanan Revenue Ruling 2026-20 ise ayrı bir konuyu ele aldı. Kararda, değeri artmış hisselerin bir ETF’ye aktarılması ve ETF’nin önceden belirlenmiş bir plan doğrultusunda hisseleri ayni olarak devretmesi şeklindeki belirli bir işlem, vergilendirilebilir takas olarak değerlendirildi. Bu işlem, duyuruda ek incelemeye alınabileceği belirtilen çeşitli stratejilerden farklı.

IRS’nin ileride yayımlayacağı rehber daha önce yapılmış işlemlere de uygulanabilir. Ancak bunun uygulanıp uygulanmayacağı ve kapsamı henüz belirlenmedi.