S&P 500 CAPE 40’ı aştı, dot-com zirvesine yaklaştı

S&P 500’ün enflasyona göre düzeltilmiş fiyat/kazanç oranı (CAPE) 40’ı aştı. Dot-com balonu dönemindeki zirveye yakın olan bu seviye, tek başına borsada sert düşüşün yakın olduğu anlamına gelmiyor.

Watcher Guru, S&P 500 CAPE oranının 40’ı aşarak dot-com balonunun yaklaşık 44’lük zirvesinden bu yana en yüksek seviyeye çıktığını bildirdi.

CAPE, hisse fiyatlarını son 10 yılın enflasyona göre düzeltilmiş ortalama şirket kârlarıyla karşılaştıran bir göstergedir. Tek yıllık kâr dalgalanmalarının etkisini azaltarak uzun vadeli değerlemeleri incelemek için kullanılır.

Beyaz Saray’ın 2026 Ekonomi Raporu, CAPE’nin 2025’te yıllık ortalama 37,1 olduğunu ve 2000’den bu yana en yüksek düzeye ulaştığını kaydetti. Raporda, hisse fiyatlarının kârlardan daha hızlı yükselmesinde şirket kârlarının hızla artacağı beklentisinin etkili olmuş olabileceği değerlendirildi.

Dot-com balonu ile günümüzdeki yapay zekâ yatırımları arasındaki benzerlikler de tartışılıyor. TokenPost, daha önce S&P 500 değerlemeleri ve yapay zekâ yatırımlarının sürdürülebilirliği etrafındaki düzeltme senaryolarını ele aldı. CAPE’nin 40’ın üzerine çıkması, balonun ne zaman patlayacağını veya düşüşün ne kadar olacağını tek başına göstermiyor.