BCG: Borsalar dışındaki dijital varlıkların %30’dan fazlası kurumsal saklama modellerini kullanıyor

Boston Consulting Group (BCG), merkezi borsalardaki varlıklar hariç tutulduğunda dijital varlıkların %30’dan fazlasının kurumsal saklama modelleri kapsamında bulunduğunu tahmin etti. BCG’nin 200-300 milyar dolar varlığa sahip bölgesel bir banka için verdiği örnek analizde, kâr ve zararda 80-100 milyon dolarlık iyileşme öngörüldü. Bu tutar gerçek bir banka performansını yansıtmıyor.

Ripple’ın talebiyle hazırlanan “Beyond Safekeeping: Custody as the Operating Layer Beneath Digital Finance” başlıklı rapor 22 Ekim’de yayımlandı. Araştırma, saklamayı yalnızca varlıkların korunması olarak değil, dijital finans hizmetlerini işleten altyapının bir parçası olarak ele aldı.

BCG’nin %30’un üzerindeki tahmini; uygun saklama kuruluşlarının yanı sıra şirketlerin kendi saklama teknolojilerini ve cüzdan hizmetlerini de kapsıyor. Merkezi borsalarda tutulan varlıklar hesaplamanın dışında bırakıldı. Bu nedenle oran, tüm kripto para piyasasında saklama kuruluşlarının elindeki varlıkların payını göstermiyor.

Raporda saklama yöntemleri dört gruba ayrıldı: şirket içi saklama teknolojisi, hizmet olarak sunulan cüzdanlar, yönetilen saklama ve saklama hizmeti sunmayan cüzdanlar. Kurumlar, iş süreçlerine göre kontrol, maliyet ve sorumluluk sınırlarını değerlendirerek birden fazla yöntemi bir arada kullanabiliyor. Rapordaki örneklerden birinde yatırım ürünleri için harici saklama hizmeti, ödemeler içinse kurumun kendi altyapısı kullanılıyor.

Saklama düzeni yalnızca özel anahtarların korunmasından ibaret değil. İşlem talimatını kimin verdiği ve onayladığı, onaylanan işlemi kimin ayrıca doğruladığı ve saklama sisteminin mevcut banka sistemlerine nasıl bağlandığı da operasyon tasarımının parçası. Birden fazla saklama kuruluşuyla çalışıldığında ortak politika ve raporlama süreçlerinin koordinasyonu da çözülmesi gereken konular arasında yer alıyor.

Rapora göre ödeme ve tokenleştirilmiş varlık hizmetleri, saklama yapısıyla birlikte tasarlanmalı. Bankaların varlıkları iş süreçlerinde kullanabilmesi için kontrol adımlarını, sistem entegrasyonunu ve hata ya da anlaşmazlık durumlarında sorumluluğun nasıl paylaşılacağını belirlemesi gerekiyor.

İş modeli tahmini belirli varsayımlara dayanan bir örnek olarak sunuldu. BCG, 200-300 milyar dolar varlığa sahip bölgesel bir bankanın uygun saklama yöntemlerini beş dijital varlık kullanım alanıyla birleştirmesi durumunda kâr ve zararda 80-100 milyon dolarlık iyileşme sağlayabileceğini hesapladı. Ancak kamuya açık sunumda hesaplama dönemi ve ayrıntılı varsayımlar açıklanmadı.

Araştırmayı talep eden Ripple, dijital varlık saklama altyapısı sağlayan bir şirket. Bu nedenle rapordaki piyasa sınıflandırması ve kâr-zarar tahmini, çalışmanın bu ticari ilişkisi dikkate alınarak değerlendirilmeli. Açıklanan tutar, bankaların gerçek performansını ya da garanti edilmiş bir getiriyi ifade etmiyor.

ABD’deki denetim kurumları saklama teknolojisi seçimini düzenlemelere uyumdan ayrı ele aldı. Federal Reserve, Federal Deposit Insurance Corporation ve Office of the Comptroller of the Currency, 14 Temmuz 2025’te yayımladıkları ortak açıklamada bankaların kripto para saklama faaliyetlerinin de mevcut risk yönetimi ilkelerine ve ilgili mevzuata tabi olduğunu bildirdi. Açıklamada yeni bir denetim standardı oluşturulmadığı da belirtildi.

BCG’nin araştırması, yurt içindeki bankaların dijital varlık saklama planlarını veya mevcut uygulamalarını incelemedi. Rapordaki kâr-zarar iyileşmesi tahmini de yurt içindeki bankalara uygulanabilecek bir iş modeli ya da gelir beklentisi olarak sunulmadı.