Bitcoin’in bileşik getirisi yüzde 10 varsayıldı, ancak varlık dağılımı modeline alınmadı

JPMorgan Asset Management’ın uzun vadeli varsayımında Bitcoin’in bileşik yıllık getirisi yüzde 10 olarak yer aldı; ancak şirket Bitcoin’i temel varlık dağılımı modeline dahil etmedi.

JPMorgan Asset Management, 19 Ekim 2026’da yayımladığı “2027 Uzun Vadeli Sermaye Piyasası Varsayımları” çalışmasında Bitcoin için ilk kez uzun vadeli getiri aralığı sundu. Çalışma, 10 ila 15 yıllık dönemi kapsıyor.

Aynı dönem için getiri varsayımları ABD büyük ölçekli hisselerinde yüzde 7,5, altında yüzde 5,5 olarak belirlendi. Bu rakamlar uzun vadeli varlık dağılımı planlamasında kullanılan varsayımlar; gerçekleşecek getirilerin sıralamasını kesinleştirmiyor veya garanti etmiyor.

Bitcoin’in aritmetik ortalama getiri varsayımı yüzde 20,9 olarak açıklandı. Aritmetik ortalama ile bileşik getiri farklı ölçütler olduğundan, yüzde 20,9 yıllık bileşik getiri olarak yorumlanmamalı.

JPMorgan Asset Management, Bitcoin’i ana kovaryans matrisine henüz dahil etmedi; bunun yerine bazı varlıklarla karşılaştırıldığı ayrı bir kovaryans matrisi sundu. Kurumun resmi sayfasında, Bitcoin’in oynaklığı ve diğer varlıklarla istikrarsız korelasyonunun geniş kapsamlı portföylere dahil edilmesini zorlaştırdığı belirtildi.

Investing.com, Bitcoin için yıllıklandırılmış oynaklık varsayımını yüzde 55 olarak verdi. Ancak bu rakam JPMorgan Asset Management’ın kamuya açık duyurusunda ve uzun vadeli sermaye piyasası varsayımları sayfasında doğrudan doğrulanamıyor.

Bitcoin’in model dağılımının dışında bırakılması, bireysel yatırımcılara alım yasağı getirildiği veya satış tavsiyesi verildiği anlamına gelmiyor. Benzer şekilde yüzde 10, fiyat hedefi ya da gerçekleşmesi garanti edilen getiri değil; uzun vadeli planlamada kullanılan bir varsayım.

Bu çalışma, JPMorgan Asset Management’ın her yıl yayımladığı uzun vadeli sermaye piyasası varsayımlarının 31’incisi. 200’den fazla varlığın getiri ve risk özelliklerini 10 ila 15 yıllık dönem için inceliyor ve kısa vadeli alım satım kararlarından ziyade uzun vadeli varlık dağılımı planlamasına yönelik hazırlanıyor.