71.700 dolar tahmini: Franklin Templeton Bitcoin ETF’lerinde ilk işlem günü

Franklin Templeton’ın (BEN) Bitcoin (BTC) bağlantılı iki ETF’sinin Nasdaq’ta işlem gördüğü ilk gün, 29’unda (yerel saatle), işlem hacmi ve kapanış fiyatları temel alınarak toplam işlem büyüklüğünün yaklaşık 71.700 dolar olduğu tahmin edildi.

Nasdaq, iki ürünün işlem başlangıç tarihini 29’u olarak duyurdu; Franklin Templeton da lansmanı aynı gün açıkladı. TokenPost daha önce iki ETF’nin piyasaya sürülmesini ve yüzde 95 hisse, yüzde 5 Bitcoin maruziyeti dağılımını aktarmıştı.

MarketChameleon’ın FBEQ kayıtlarında yaklaşık 2.450 paylık işlem hacmi ve 25,28 dolarlık kapanış fiyatı yer aldı. Webull’un FIBT kayıtlarında ise işlem hacmi 399 pay, kapanış fiyatı 24,54 dolar olarak gösterildi. Her iki işlem hacmi ilgili kapanış fiyatıyla çarpıldığında toplam 71.727,46 dolar (yaklaşık 96,08 milyon won; 1 dolar 1.339,48 won kabul edilerek) hesaplanıyor.

Bu hesaplama, her iki ETF’deki tüm payların kapanış fiyatından işlem gördüğü varsayımına dayanıyor. Gerçek işlemlerin fiyatları toplanarak hesaplanan işlem tutarı farklı olabilir.

İlk günkü işlem büyüklüğü, ETF paylarının işlem gördüğü tutarı ifade ediyor. Fonlara net para girişi ya da fonların net varlık büyüklüğü anlamına gelmiyor; Bitcoin alım tutarı olarak da yorumlanamaz.

FBEQ, yaklaşık 500 büyük ölçekli ABD şirketinden oluşan bir endeksi izliyor. FIBT ise finans şirketleri hariç Nasdaq’ta işlem gören 100 ABD şirketinin endeksini takip ediyor. Yıllık yönetim gideri oranları sırasıyla yüzde 0,09 ve yüzde 0,19.

İki endeks, başlangıçta yüzde 95 hisse ve yüzde 5 Bitcoin maruziyeti sağlayacak şekilde tasarlandı. Temel hisse senetlerinden elde edilen temettüler, Bitcoin maruziyetini artırmak için kullanılıyor.

DRIP, temettülerin yeniden yatırılması planı anlamına geliyor. ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’na (SEC) sunulan izahnameye göre endeks, düzenli ve özel temettüleri temettü hak ediş tarihinden sonraki gün piyasa açılışında Bitcoin maruziyetine yansıtacak şekilde tasarlandı.

İki ETF doğrudan Bitcoin tutmuyor. İzahnamede Bitcoin borsa yatırım ürünleri (ETP), opsiyonlar, vadeli işlemler ve Bitcoin saklama sertifikaları maruziyet araçları olarak sıralanıyor.

İzahname; ilgili ürün ve türevlerin fiyat takibindeki sapmaların yanı sıra Bitcoin fiyat oynaklığına, düzenleyici, teknolojik ve siber güvenlik risklerine de dikkat çekiyor. Bu nedenle endeksin Bitcoin maruziyet oranının Bitcoin fiyatındaki değişimi bire bir yansıttığı söylenemez.

İki fon yeni kurulduğu için yönetim geçmişleri sınırlı. İzahnamede ayrıca çeşitlendirilmemiş fonların tekil şirketlerdeki veya sektörlerdeki değişimlere daha duyarlı olabileceği uyarısı yer alıyor.

Bitcoin maruziyetindeki başlangıç oranı olan yüzde 5, sürekli geçerli bir üst sınır değil. SEC’ye sunulan özet izahnameye göre çeyreklik yeniden dengeleme sırasında oran yüzde 5’i aşarsa yüzde 4,5’e indiriliyor.

Çeyreklik yeniden dengeleme dönemleri arasında oran yüzde 20’yi aşarsa, eşik aşıldıktan sonraki ikinci iş gününün kapanışında yüzde 4,5’e ayarlanıyor. Düzenlemenin zamanı ve oranı endeks kurallarında belirlenmiş durumda.

İzahname, fonun düzenlemeye tabi yatırım şirketi (RIC) statüsünü koruması için genellikle net kârının büyük bölümünü hissedarlara dağıtması gerektiğini belirtiyor. Bu gereklilik, temettülerin sürekli Bitcoin maruziyetine aktarılmasını veya fonun endeksi takip etmesini etkileyebilir.