Apple(AAPL) Aralık çeyreği brüt marj beklentisi %45-46: Bellek ve Siri yapay zekâ maliyeti baskı yaratıyor

Apple(AAPL), Aralık çeyreği için brüt kâr marjı beklentisini %45-46 olarak açıkladı. Bir önceki Eylül çeyreğinde bu oran %47,9 olmuştu. Şirket, maliyet baskısının kaynağı olarak bellek fiyatlarındaki artışı ve Siri yapay zekâsının sunucu işletme giderlerini gösterdi. Katlanabilir telefon iPhone Duo'da ise arz, talebin gerisinde kalmaya devam ediyor.

Apple Finans Direktörü (CFO) Kevan Parekh, 2'sinde (yerel saatle) yapılan bilanço telefon görüşmesinde "Marjdaki düşüşün büyük bölümünün bellek maliyetlerinin yükselmesinden kaynaklanmasını bekliyoruz" dedi. Yani gelir artsa bile parça maliyetleri daha hızlı yükselirse marj geriliyor.

Eylül çeyreği, Apple'ın 2026 mali yılının dördüncü çeyreği. Şirket bu çeyrekte 114 milyar 477 milyon dolar gelir elde etti. Rakam, bir önceki yılın aynı dönemine göre %11,7 artışa ve aynı çeyrek için rekora işaret ediyor. iPhone gelirleri %17 artışla 57 milyar 583 milyon dolara, hizmet gelirleri %10 artışla 31 milyar 573 milyon dolara çıktı. Gelirin büyüdüğü bir çeyrekte, sonraki çeyreğin marj beklentisi daha baştan aşağı çekilmiş oldu.

Brüt kâr marjı, gelirden ürün ve hizmet maliyetleri düşüldükten sonra geriye kalan payın gelire oranı. Oran düşüyorsa, aynı ürünü satsanız bile elinizde kalan pay küçülüyor demek. Bellek ise DRAM ve NAND flash gibi veriyi saklayıp işleyen yarı iletken parçaları kapsıyor. Akıllı telefon ve bilgisayar üretim maliyetinde büyük yer tutuyor.

Apple CEO'su John Ternus, "Bellek fiyatlarında şu an gördüğümüz seyir daha önce örneği olmayan bir seyir" diye konuştu. Şirket, Eylül çeyreğinde bellek maliyetlerinin bir önceki çeyreğe göre arttığını, Aralık çeyreğinde ise daha da artmasını beklediğini belirtti. Mac, iPad ve bazı iPhone modellerinde yapılan fiyat artışları, maliyet yükünün bir kısmını dengeledi.

Apple, Haziran ile Eylül çeyrekleri arasında üretim satın alma taahhütlerinin 33 milyar dolar arttığını açıkladı. Bu rakam yalnızca bellek alımlarını göstermiyor. Satın alma taahhüdü, ileride parça alınacağına dair verilen söz anlamına geliyor. Dolayısıyla aynı dönemde fiilen harcanan parayla aynı şey değil.

Siri yapay zekâsının maliyeti ise hizmet maliyetlerine yansıyor. Parekh, sunucuda yapay zekâ isteklerini işlemenin maliyetinin hizmet satışlarının maliyeti kaleminde muhasebeleştirildiğini söyledi. Cihazlara dahil edilen Siri yapay zekâ hizmetinde ise satış bedelinin bir kısmı kullanım süresine yayılarak gelir yazılıyor. Parekh'e göre her iki muhasebe işlemi de toplam brüt marjı etkiliyor.

Maliyetli özellikleri ücretli hâle getirme planı da gündeme geldi. Ternus, sunucu tabanlı Siri yapay zekâsına ve akıllı fotoğraf düzenleme özelliğine kullanım sınırı getireceklerini söyledi. Daha fazla kullanıma ihtiyaç duyan müşterilere ise ileride ek kullanım hakkı satılacak. Kullanıma göre artan sunucu maliyetlerine sınır ve ayrı bir ücretlendirme yapısı getirilmesi planlanıyor.

iPhone Duo'da arzın ne zaman toparlanacağı belli değil. Apple Operasyon Direktörü (COO) Sabih Khan, "Şu an talep ile arzın ne zaman dengeleneceğini öngörmek zor" dedi. Khan, üretimi artırma çalışmalarının sorunsuz ilerlediğini ancak arzın hâlâ kısıtlı olduğunu aktardı.

Daha önce iPhone Duo'nun çıkış gününde Apple Store'lara gelen müşterilere yalnızca sınırlı sayıda satıldığı, çevrim içi ön siparişlerin de hızla tükendiği ve bazı teslimat tarihlerinin gelecek yıl olarak göründüğü bildirilmişti. iPhone Duo, Güney Kore'nin de dahil olduğu ilk çıkış ülkeleri arasında yer almıştı.

Arz kısıtı iPhone'la sınırlı değil. Apple, Aralık çeyreğinde Mac ve iPad arzının da bellek tedariki yüzünden kısıtlı kalacağını öngörüyor.

Şirket, Aralık çeyreğinde toplam gelirin bir önceki yılın aynı dönemine göre %7-10, hizmet gelirlerinin ise %8-9 artmasını bekliyor. Apple, bu beklentide mevcut arz kısıtlarını hesaba kkattığını belirtti.