Euro Bölgesi enflasyonu %4,0; Lagarde aralık faiz kararı için verileri işaret etti

Euro Bölgesi’nde yıllık enflasyon ekimde %4,0’a yükselirken enerji enflasyonu %20,8’e çıktı. Avrupa Merkez Bankası (ECB) Başkanı Christine Lagarde, enerji maliyetlerinin büyümeyi düşürüp enflasyonu artırdığını, yapay zekânın yaygınlaşmasının ise yatırım talebini desteklediğini söyledi.

Lagarde, 5 Kasım saat 17.00’de (Milano yerel saatiyle) kentte düzenlenen “Gelecek için yeni diyaloglar” etkinliğinde “Enerji maliyetleri büyümeyi düşürürken enflasyonu yükseltiyor” dedi. ECB’nin haftalık takviminde etkinliğin başlangıç saati yer aldı ancak banka konuşma metnini yayımlamadı. Investing.com, etkinlikteki açıklamaları aktardı.

Lagarde, yapay zekâ yatırımlarının yatırım talebini artırdığını ve Euro Bölgesi ekonomisinin dayanıklılığını güçlendirdiğini belirtti. Bu değerlendirme, yapay zekâ yatırımlarının enerji kaynaklı enflasyon artışını telafi ettiği anlamına gelmiyor; iki etkenin büyüme ve fiyatlar üzerinde farklı yönlerde çalıştığını gösteriyor.

Arz şoklarıyla talep şoklarını birbirinden ayırmanın zor olduğunu söyleyen Lagarde, faiz araçlarının mekanik biçimde kullanılmaması gerektiğini kaydetti. Enflasyon beklentilerinin kontrol edilebilir sınırları aşması veya enerji maliyetlerinin ücretlere ve diğer fiyatlara yansıyarak ikincil etkiler yaratması halinde politika araçlarının devreye sokulması gerektiğini de vurguladı.

Eurostat’ın ekim ayına ilişkin öncü tahmininde Euro Bölgesi tüketici fiyatları yıllık bazda %4,0 arttı. Oran, önceki aydaki %3,8’e kıyasla 0,2 puan yükseldi.

Enerji enflasyonu önceki ayki %18,9’dan %20,8’e çıktı. Hizmet enflasyonu %3,3, gıda, alkol ve tütün enflasyonu ise %1,6 olarak kaydedildi.

Enerji, gıda, alkol ve tütün hariç enflasyon %2,5 oldu. ECB’nin orta vadeli enflasyon hedefi %2.

ECB, 29 Ekim’deki faiz kararında mevduat faizini %2,50’de, ana refinansman faizini %2,65’te ve marjinal borç verme faizini %2,90’da tuttu. Bu üç politika faizi sırasıyla mevduatlara, ana refinansman işlemlerine ve marjinal borç verme imkânına uygulanıyor.

Banka, enerji fiyatlarındaki yükselişi enflasyon için yukarı yönlü, büyüme için aşağı yönlü risk olarak değerlendirdi. Temel enflasyonun genel olarak istikrarlı seyrettiğini ve ücretlerde belirgin bir tepki görülmediğini de bildirdi.

ECB belirli bir faiz patikasını önceden taahhüt etmeyeceğini, her toplantıda yeni verileri inceleyerek karar alacağını açıkladı. Önceki toplantıdan bu yana sıkılaşan finansal koşulların enflasyon ve büyüme üzerindeki etkisi de değerlendirme başlıkları arasında yer aldı.

ECB, Mayıs 2026 tarihli Finansal İstikrar Raporu’nda teknoloji ve yapay zekâ sektörlerindeki yüksek varlık değerlemelerini ve Euro Bölgesi yatırımcılarının bu alanlara kayda değer maruziyetini finansal istikrar incelemesinin parçası olarak gösterdi. TokenPost daha önce yayımladığı haberde rapordaki yapay zekâ varlık değerlemelerine ilişkin kaygılara değinmiş, kripto varlıklar dahil riskli varlıklarla bağlantının ayrıca incelenmesi gerektiğini belirtmişti.

ECB’nin para politikası analistleri anketinde 69 katılımcının aralık ayı mevduat faizi beklentilerinin medyanı %2,75 oldu. Önümüzdeki iki toplantının ikincisinde 25 baz puanlık faiz artışı olasılığına ilişkin ortalama beklenti, 68 katılımcı arasında %77,6 olarak kaydedildi.

Anket yanıtları 12-14 Ekim’de toplandı. Yanıtların ardından ECB faiz kararı, Eurostat’ın enflasyon öncü tahmini ve Lagarde’ın Milano’daki açıklamaları geldi. Bu nedenle anket verileri, söz konusu gelişmeler sonrasındaki piyasa tepkisini değil, önceden oluşmuş beklentileri yansıtıyor.

ECB’nin bir sonraki para politikası kararı ve basın toplantısı 17 Aralık’ta yapılacak.