Wall Street tokenizasyonunun önemli bölümü 'sözden ibaret': Figure yöneticisi

Figure'ın dijital varlıklar bölümü başkanı Reid Simon, Wall Street'teki varlık tokenizasyonunun finans kuruluşlarının katılımını aşarak gerçek bir fayda göstermesi gerektiğini söyledi.

Simon, 11 Kasım'da yayımlanan Crypto In America röportajında, “Geleneksel finans kuruluşlarının ve tanınmış markaların zincir üstü piyasalara girmesini memnuniyetle karşılıyorum. Ancak gerçekçi olmak gerekirse, bunun önemli bir bölümü 'sözden ibaret'” dedi. Tanınmış bir finans kuruluşunun adını kullanmak ya da mevcut bir ürünü blokzincire taşımak, tokenizasyonun değerini tek başına kanıtlamıyor.

Simon'ın ölçütleri, daha önce erişilmesi zor olan varlıklara erişim sağlanıp sağlanmadığı, varlıkların zincir üstünde yeni bir işlev kazanıp kazanmadığı ve işlemlerin ekonomik açıdan daha verimli hâle gelip gelmediği. Röportajda “Yeni bir fayda gerekli” dedi.

Figure, ev sahiplerinin konutlarında biriken öz sermayeyi teminat göstererek finansman kullanabildiği konut öz sermayesi kredi limiti (HELOC) işiyle faaliyetlerine başladı. HELOC, ev sahibinin mevcut konutundaki öz sermayeyi temel alan bir kredi ürünüdür.

Şirket daha sonra kredi alacaklarının tokenizasyonu ve ticareti ile kredi şirketlerine finansman sağlama alanlarına yöneldi. Figure'ın öne çıkan hizmeti Democratized Prime, finansman sağlayıcıları ile kurumsal borçluları bir araya getiren bir kredi platformu.

Platformda finansman sağlayıcıları doğrudan ev sahiplerine borç vermiyor. Kredi şirketi finansman sağlıyor, tüketici kredisi veriyor ve finansman sağlayıcılara faiz ödüyor.

Figure'ın alternatif olarak sunduğu yöntemlerden biri, mevcut bir finansman modeli olan depo finansmanı. Bu yöntemde kredi şirketi, elindeki kredi alacaklarını teminat göstererek bir finans kuruluşundan borç alıyor.

Figure, kredi finansmanı, faiz ödemeleri ve teminat yönetiminde blokzincir ile akıllı sözleşmeler kullanıyor. Böylece kredi şirketlerinin geleneksel finans kuruluşları dışındaki finansman kaynaklarına erişmesini amaçlıyor.

Figure, 11 Kasım'da Crypto In America'ya verdiği röportajda kredi şirketlerinin finansman maliyetlerini düşürerek bunun tüketicilere sunulan kredi faizlerine yansımasını hedeflediğini açıkladı. Bu, şirketin belirttiği bir hedef; faizlerin şimdiden düştüğünü gösteren doğrulanmış bir sonuç değil.

Finans kuruluşlarının tokenizasyon çalışmaları yalnızca duyurulardan ibaret kalmadı. Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC), blokzincir tabanlı tokenlaştırılmış varlıklarla ilk gerçek zamanlı işlemini gerçekleştirdi.

Ancak bir işlemin gerçekleştirilmesi, ürünlerin geniş ölçekte dağıtılması ve maliyetlerin düşmesi ayrı ayrı değerlendirilmesi gereken sonuçlar. Tokenlaştırılmış bir varlığın işlem görmesi, tek başına dağıtım kapsamının genişlediğini veya maliyetlerin iyileştiğini kanıtlamıyor.

Dubai Finansal Hizmetler Otoritesi (Dubai Financial Services Authority, DFSA) tarafından yayımlanan bir rapor, tokenlaştırılmış varlıklarda ikincil piyasa işlemlerinin sınırlı olduğuna dikkat çekti. Raporda piyasanın büyümesi için saklama hizmetleri, dijital ödemeler, platformlar arası bağlantı, yasal haklar ve işlem likiditesi gerekli koşullar arasında sıralandı.

Token ihraç edilmesi veya finans kuruluşlarının piyasaya katılması, saklama, ödeme ve platformlar arası bağlantı gibi altyapıların hazır olduğu anlamına gelmiyor. Varlığı zincir üstüne taşımak ile piyasada sorunsuz biçimde alınıp satılmasını sağlamak farklı konular.

Kredi alacaklarının blokzincire taşınması, kredinin kendi risklerini ortadan kaldırmıyor. Borçlu geri ödeme yapamaz veya teminatın değeri düşerse finansman sağlayıcılar zarar edebilir; otomasyon temerrüt riskini yok etmiyor.