Ethereum(ETH) tasfiyeleri, kripto türev piyasasını sarstı: 108 milyon dolarlık kayıp

Kripto türev ürünleri piyasası, son 24 saatte toplamda yaklaşık 4.885 milyar ₩ (351,86 milyon $) değerinde ‘zorunlu tasfiye’ yaşadı. Bu süreçte en ağır darbeyi Ethereum(ETH) aldı. Yalnızca ETH’nin tasfiye hacmi 1.519 milyar ₩ (108,88 milyon $) seviyesine ulaşarak tüm piyasanın %30’unu oluşturdu.

Bu sert tasfiyelerin temel nedeni, Bitcoin(BTC) ve Ethereum(ETH) fiyatlarında kısa süreli ama şiddetli fiyat dalgalanmalarıydı. Bitcoin, Binance verilerine göre gün içinde 116.235 $ (yaklaşık 162 milyon ₩) seviyesinden 111.971 $ (yaklaşık 155,6 milyon ₩) seviyesine kadar gerilerken, gün sonunda 114.291 $ (yaklaşık 158,95 milyon ₩) seviyesinde kapandı. Ethereum ise 3.357 $ (yaklaşık 471 milyon ₩) seviyesinden 3.735 $ (yaklaşık 520 milyon ₩) seviyesine kadar yükseldi ve 3.645,91 $ (yaklaşık 507 milyon ₩) seviyesinde kapanış yaptı.

Ancak dikkat çeken nokta şu: Ethereum’un fiyat dalgalanması Bitcoin’e kıyasla daha sınırlı olmasına rağmen, ETH’deki tasfiye miktarı BTC’nin neredeyse iki katına ulaştı. ETH’deki satış pozisyonu likidasyonları 599 milyar ₩ (43,08 milyon $) olurken, aynı dönemde BTC için bu rakam yalnızca 199 milyar ₩ (14,35 milyon $) oldu. Bu, yatırımcıların yoğun şekilde ETH fiyatının düşeceğini bekleyip short pozisyon aldıklarını, ancak piyasanın yukarı yönlü hareketiyle birlikte pozisyonlarının tasfiye edildiğini gösteriyor. Bu durum ‘piyasa psikolojisinin bozulduğu’ ya da ‘aşırı kaldıraç kullanımının’ bir göstergesi yorum şeklinde değerlendiriliyor.

Zorunlu tasfiyelerin büyük kısmı Binance ve Bybit platformlarında gerçekleşti. Binance, yaklaşık 1.922 milyar ₩ (138,18 milyon $), Bybit ise 1.439 milyar ₩ (102,87 milyon $) ile toplam tasfiyenin merkezinde yer aldı. Bu, her iki borsadaki kaldıraç oranlarının oldukça yüksek olduğunu işaret ediyor. Gate borsasında da 586 milyar ₩ (42,18 milyon $) değerinde tasfiye yaşanırken, OKX ve HTX gibi diğer büyük borsalarda da yüksek rakamlar kaydedildi. Özellikle Hyperliquid platformunda BTC-USD işlem çiftinde tek seferde gerçekleşen 72 milyar ₩ (5,17 milyon $) tutarındaki tasfiye piyasada dikkat çekti.

Genel tasfiye yapısına bakıldığında, pozisyonların çoğunun ‘long’ yani yükseliş beklentili olduğu görülüyor. Toplamda 3.321 milyar ₩ (238,97 milyon $) değerinde long pozisyon tasfiye edilirken, short pozisyonların toplam değeri 1.568 milyar ₩ (112,88 milyon $) seviyesinde kaldı. Bu da yatırımcıların genel olarak yükseliş beklentisiyle hareket ettiğini ancak düşüş hareketiyle hazırlıksız yakalanarak tasfiye edildiklerini gösteriyor.

Dikkat çeken bir diğer gelişme ise Solana(SOL) tarafında yaşandı. Fiyatı %2,25 düşmesine rağmen, sadece 236 milyar ₩ (16,97 milyon $) değerinde tasfiye yaşandı. Bu durum Solana yatırımcılarının daha temkinli kaldıraç kullandığını ya da düzeyli pozisyon açtığını gösteriyor yorumuyla değerlendiriliyor.

Genel tablo, türev piyasasında aşırı kaldıraç kullanımının ve kısa süreli fiyat dalgalanmalarının yatırımcılar üzerindeki etkisini net şekilde ortaya koyuyor. Özellikle Ethereum’un ETF sürecinde beklenen girişleri alamaması ve ağ ile ilgili belirsizliklerin devam etmesi, yatırımcı psikolojisini kırılgan ve yönlü hale getiriyor. Bu da ETH’deki tasfiyelerin BTC’ye göre çok daha sert yaşanmasına neden oluyor.