Ethereum(ETH), ETF rüzgarıyla tarihi rallinin eşiğinde

Ethereum(ETH), kısa vadeli düzeltmenin ardından tarihi bir ralliye hazırlanıyor…ETF girişleri ve gerçek varlık tokenleştirmesi yön veriyor

Ethereum(ETH), son haftalarda güçlü dalgalanmalar eşliğinde 4.300 dolar seviyelerinde inişli çıkışlı bir seyir izliyor. Her ne kadar artan satış baskısı ve ‘aşırı ısınmış’ vadeli işlem piyasası dikkat çekse de, ABD merkezli spot ETF’lere olan *akışın artması* ve gerçek dünya varlıklarının (RWA) blockchain üzerine taşınması gibi uzun vadeli gelişmeler, ETH fiyatını desteklemeye devam ediyor. Uzmanlar, yaşanan bu geri çekilmeyi *orta-uzun vadeli bir ralli için ‘sıfırlama süreci’* olarak değerlendiriyor.

21’inde (yerel saatle), Ethereum %1,2 yükselişle 4.250 dolar seviyesine çıktı. Bu, hızlı düşüşün ardından gelen küçük bir toparlanma olarak görülse de, *kısa vadeli satış baskısı hâlâ devam ediyor*. Kripto analiz şirketi CryptoQuant’a göre, son günlerde borsalarda tutulan Ethereum miktarının hafif artış göstermesi, olası satış ihtimalini artırıyor. Bu gelişme, ETH fiyatının kısa vadede 3.950 ile 4.100 dolar aralığına geri çekilme ihtimalini gündeme getiriyor.

Özellikle vadeli işlem piyasasında *aşırı alım sinyalleri* daha bariz şekilde hissediliyor. Son 90 günlük verilere göre, Ethereum vadeli işlemlerinde Kümülatif Hacim Farkı (CVD) göstergesi satış ağırlıklı pozisyonlara işaret ediyor. Üstelik fiyatın zirve yaptığı seviyelerde oluşan yoğun işlem hacmi kümeleri, *zincirleme tasfiye riskini* artırıyor. Uzmanlar, kaldıraçlı pozisyonların bozulması durumunda, piyasada ani ve keskin düşüşler yaşanabileceği konusunda uyarıyor.

Buna rağmen, orta vadeli görünüm olumlu. ABD’de Ethereum temelli borsa yatırım fonlarına (ETF) olan ilgi düzenli şekilde artarken, bazı şirketler ETH’yi finansal yapılarına entegre etmeye başladı. Özellikle gerçek dünya varlıklarının blockchain üzerinde tokenleştirilmesi (RWA) alanındaki gelişmeler, Ethereum’a dayalı kullanım senaryolarını büyütüyor. Uzmanlara göre, bu fonksiyonel kullanımın artışı, *uzun vadeli bir boğa piyasasının temelini oluşturabilir.*

Piyasa oyuncuları, önümüzdeki birkaç hafta içinde volatilitenin azalmasıyla *yeni bir alım dalgası* bekliyor. Özellikle borsalardaki ETH bakiyesi istikrara kavuşur ve vadeli piyasalardaki satış baskısı azalırsa, Ethereum’un 4.300 doları aşarak *daha yüksek seviyeleri zorlaması* olası görünüyor.

Öte yandan, Ethereum’un Bitcoin(BTC) karşısında da dikkat çekici kazanımlar elde ettiği ifade ediliyor. Analist Miles Deutscher, “ETF kabulüyle başlayan süreç, artık şirket muhasebesine dek Ethereum’un BTC’yi geçtiğine dair *gözle görülür sinyaller* veriyor” yorumunu yaptı. ETH ağırlıklı halka açık şirketlerden biri olan BitMine Immersion Technologies, son dönemde günde ortalama 48 milyon adet hisse işlemiyle dikkat çekerken, bu hacim MicroStrategy(MSTR)’nin ortalamasının (12 milyon) oldukça üzerinde. Böylece, BitMine 1,5 milyon ETH’lik rezerviyle *en fazla ETH tutan halka açık şirket* konumuna ulaştı.

Bitcoin’in haftalık spot işlem hacmi ise Ethereum’un üçte biri seviyesinde kalıyor. Bu durum, piyasada uzun süredir beklenen ‘flippening’ (ETH’nin toplam piyasa değerinde BTC’yi geçmesi) sürecinin *yaklaştığına yönelik yorumlara* neden oluyor. Yine de Ethereum’un bu üstünlüğü sürdürebileceği bir dengeye kavuşup kavuşamayacağı, *yakın vadeli piyasa tepkilerine* bağlı olacak.

Uzmanlar ortak bir noktada birleşiyor: “*Mevcut kısa vadeli dalgalanma, ralli öncesi bir hazırlık dönemi* olabilir. Satış baskısı sindirildikten sonra, ETF girişleri ve gerçek varlığa dayalı talepler birleşerek ETH için *yeni bir yükseliş dalgası başlatabilir.*”