Hyperliquid: Yeni Nesil Merkeziyetsiz Vadeli İşlem Borsası

Hyperliquid, kendi Layer-1 blokzinciri HyperEVM üzerinde çalışan merkeziyetsiz bir sürekli vadeli işlem borsasıdır. Kullanıcılar fiziksel varlıkları ellerinde tutmadan kripto para fiyatlarındaki dalgalanmalara göre işlem yapabilirler. Platform, ‘yüksek işlem hızı’ ve ‘düşük gecikme süresi’ ile öne çıkıyor.

Bu platformun temel özelliklerinden biri, ‘on-chain emir defteri’ ile gerçek zamanlı ve şeffaf işlem imkanı sunmasıdır. Bitcoin(BTC), Ethereum(ETH), Solana(SOL) gibi çeşitli kripto paraları destekleyen Hyperliquid, merkezi finans(CeFi) ile merkeziyetsiz finans(DeFi) arasındaki boşluğu kapatmayı amaçlıyor.

Hyperliquid, herhangi bir risk sermayesi desteği olmadan tamamen topluluk odaklı bir yönetim yapısına sahip. Toplam token arzının %70’i kullanıcılar tarafından tutulacak şekilde tasarlandı ve tüm kazançlarını topluluğa geri dağıtmayı hedefliyor. 2024 Şubat itibarıyla platformun piyasa değeri yaklaşık ‘89,2 milyar dolar’ seviyesinde bulunuyor.

Borsa, kendi geliştirdiği HyperBFT mutabakat algoritması sayesinde saniyede 100.000’den fazla işlemi gerçekleştirebiliyor. Fiyat ve zaman önceliğine dayalı eşleştirme sistemiyle adil bir işlem ortamı oluşturuyor. Ayrıca, DeFi piyasasının en büyük sorunlarından biri olan ‘verimsiz emir eşleştirme’ ve ‘yüksek gecikme süresini’ azaltmak için akıllı sözleşme desteği sunuyor.

Hyperliquid’in marjin sistemi hem ‘çapraz marjin’ hem de ‘izole marjin’ seçeneklerini destekleyerek kullanıcıların varlıklarını daha esnek bir şekilde yönetmelerini sağlıyor. Fiyatlandırma mekanizması ise merkeziyetsiz bir oracle sistemine dayanıyor ve her 3 saniyede bir piyasa fiyatlarını güncelleyerek fiyat manipülasyonu riskini düşürüyor.

Platform, birçok emir çeşidini destekliyor. ‘Piyasa emri’ ve ‘limit emri’ gibi temel siparişlerin yanı sıra, ‘kâr al(TP)’ ve ‘zarar durdur(SL)’ seçenekleri de mevcut. Ayrıca, Hyperliquid tarafından işletilen ‘Hyperliquid Sağlayıcı(HLP)’ likidite sağlayıcılarına işlem ücretlerinden pay veriyor ve bütün gelirler topluluğa yeniden dağıtılıyor.

Platformun yerel token’ı olan Hype(HYPE), yönetişim oylamalarında ve stake işlemlerinde kullanılıyor. Toplam arzı 1 milyar adet olarak belirlenen bu token ile çoğu işlem ‘gaz ücreti’ olmadan gerçekleştirilebilirken, belirli akıllı sözleşme işlevleri için HYPE kullanılması gerekiyor.

Hyperliquid üzerinden işlem yapabilmek için Ethereum Sanal Makinesi(EVM) uyumlu bir cüzdana sahip olmak gerekiyor. USDC yatırma işlemleri Arbitrum ağı aracılığıyla gerçekleştiriliyor. Platform, MetaMask ve Coinbase Wallet gibi popüler cüzdan hizmetleriyle entegre çalışıyor.

İşlem ücretleri, son 14 günlük işlem hacmine göre belirleniyor ve elde edilen tüm gelir topluluk havuzuna(HLP) ve destek fonlarına aktarılıyor. Merkezi borsaların aksine, Hyperliquid’de yönetim ekibi gelirleri tek başına kontrol edemiyor ve süreçler ‘on-chain’ şekilde şeffaf yönetiliyor.

Ancak, merkeziyetsiz borsa(DEX) olmanın getirdiği bazı riskler de bulunuyor. Akıllı sözleşme açıkları, ağ kesintileri, düşük piyasa likiditesi ve oracle fiyat manipülasyonu gibi faktörler öne çıkan riskler arasında yer alıyor. Hyperliquid, kullanıcıları korumak amacıyla fiyat sınırları ve ‘açık pozisyon limiti(Open Interest Limit)’ gibi güvenlik önlemleri uyguluyor.

Hyperliquid, merkezi borsaların avantajlarını ve DeFi dünyasının yenilikçi yapısını birleştirerek, daha hızlı, şeffaf ve güvenilir bir işlem ortamı oluşturmayı hedefliyor.