Fed faiz indirimi kesinleşti, Bitcoin(BTC) kritik teknik eşiğe geldi

AM Management adlı küresel yatırım şirketi, yayımladığı haftalık raporunda, eylül ayında gerçekleşmesi beklenen ABD Federal Açık Piyasa Komitesi(FOMC) faiz indiriminin kesinleştiğini belirtirken, *kripto para piyasasının* önemli teknik bir eşik noktasına ulaştığını vurguladı. Şirket, bu durumun kısa vadeli belirsizlik ile orta-uzun vadeli yükseliş beklentileri arasında önemli bir sınav anlamına geldiğini ifade etti.

Rapora göre, *Bitcoin(BTC)* haftalık bazda yüzde 3,72 yükselerek 115.268 dolardan kapanış yaptı. Aynı dönemde *küresel kripto para piyasa değeri* de yüzde 4,76 artışla 3,96 trilyon dolara ulaştı. Ancak *Bitcoin* ve *Ethereum(ETH)* dominansı sırasıyla yüzde 57,76 ve yüzde 13,98’e gerileyerek, piyasanın büyük coin’lerden altcoin’lere yönelme eğilimini ortaya koydu. *Tether(USDT)*’in piyasa payının yüzde 4,28’e düşmesi ise son yükseliş trendinin *durağan bir aşamaya geçtiğine* işaret etti.

Makroekonomik olarak bakıldığında, ABD’nin ağustos ayı tüketici fiyat endeksi (TÜFE) yıllık bazda yüzde 2,9 arttı. Enflasyondaki bu yeniden yükselişe rağmen, eylülde Fed’in faizleri indirmesi kuvvetle muhtemel görülüyor. Piyasa, 400–425 baz puan bandına olası bir faiz indirimi ihtimalini yüzde 96,4 olarak fiyatladı. Bu beklenti, Fed’in ‘nötr faiz’ anlayışındaki değişim ve *Jerome Powell*’ın açıklamalarına bağlı olarak gelecekteki politika yönünün şekillenmesinde belirleyici olabilir.

Pozisyonlanma ve piyasa katılımcıları cephesinde ise riskli varlıklara olan talepte artış gözlendi. AM Management, hem kurumsal hem de bireysel yatırımcıların, belirli ölçüde uzun (long) pozisyonlarını artırdığını bildirdi. *CME Bitcoin vadeli işlemlerinde* açık pozisyon sayısı 26.930’a yükselerek yüzde 0,9 artış gösterdi. Özellikle bireysel yatırımcıların agresif şekilde uzun pozisyonlarını büyüttüğü görülürken, kurumsal varlık yöneticileri daha temkinli davranarak uzun pozisyonlarını azaltıp kısa (short) pozisyonlarla riskten korunma yoluna gitti. *yorum: Bu hareket teknik direnç seviyelerinde gerçekleşen savunmacı işlemler olarak okunabilir.*

*ETF* piyasasına olan sermaye akışı da bu toparlanmanın ana itici gücü olarak öne çıktı. 8–12 Eylül tarihleri arasında *ABD spot Bitcoin ETF'lerine* yaklaşık 2,3 milyar dolarlık net giriş gerçekleşti. Bu hacimde en fazla *Fidelity(FBTC)* ve *BlackRock(IBIT)* dikkat çekti. Aynı dönemde *Ethereum ETF’lerine* de günlük ortalama 200 milyon dolarlık giriş olurken, bu ürünlerin toplam net varlığı 30,3 milyar dolara çıktı. Ancak zincir üstü (on-chain) aktiflikteki azalma ve işlem ücretlerindeki düşüş, kısa vadede piyasa ivmesine olumsuz yansıyabileceği değerlendirmesi de yapıldı.

Teknik açıdan bakıldığında, *Bitcoin*, CME’de oluşan fiyat boşluklarını başarıyla kapatmış durumda. Şimdi ise günlük grafikte 30 günlük hareketli ortalama seviyesini koruması, yön tayini açısından *belirleyici kriter* olacak. AM Management, bu destek seviyesinin korunmasının yükselişin devamı için *şart* olduğunu belirtiyor ve bu seviye altında bir kapanışın *düşüş eğilimine* dönüşebileceği uyarısında bulunuyor.

Genel olarak, eylülde beklenen faiz indiriminin piyasa için *pozitif* bir faktör olduğu değerlendirilirken, *ETF kaynaklı* likidite girişleri ve *riskli varlıklara artan ilgi*, yapısal bir yükseliş eğiliminin kapısını aralayabilir. Ancak *ağ içi aktivite zayıflığı* ve kritik *teknik direnç noktalarına* ulaşılıyor oluşu, kısa vadeli dalgalanmalara yol açabilecek önemli etkenler olarak dikkat çekiyor. Piyasa şimdi; Fed'in yaklaşımı, makroekonomik gelişmeler ve kripto piyasasına özgü teknik göstergelerin kesiştiği bu eşikte, bir sonraki yönünü belirlemeye hazırlanıyor.