Bitcoin 83.500 Dolara Geriledi: Piyasalarda Endişe Artıyor

Bitcoin(BTC) fiyatı, 26’sında 83.500 dolara kadar gerileyerek Kasım 2023’ten bu yana en düşük seviyeyi gördü. Son üç günde 12.820 dolar değer kaybeden Bitcoin, 10 milyar doların (yaklaşık 1 trilyon 440 milyar won) üzerinde long pozisyonun tasfiye edilmesine neden oldu. Uzmanlar, küresel resesyon endişesi, türev piyasalardaki baskı ve büyük şirketlerin zayıf finansal sonuçlarının Bitcoin’in 90.000 dolar seviyesini geri kazanamamasının ana nedenleri olduğunu belirtiyor.

Bu sert düşüş, Başkan Trump’ın Kanada ve Meksika’dan yapılan ithalata yönelik tarifeleri artırmayı planladığı haberleriyle aynı döneme denk geldi. Bu gelişme nedeniyle yatırımcılar riskli varlıklardan kaçarak uzun vadeli ABD Hazine tahvillerine yöneliyor. Hatta, geleneksel bir değer saklama aracı olan altın bile 24’ünde 2.956 dolarla tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştıktan sonra iki gün içinde %2,2 gerileyerek piyasalardaki genel güvensizliğin bir yansıması oldu.

Bitcoin ise böylesi bir ekonomik gerileme döneminde büyük teknoloji hisseleri gibi kâr artışı ya da temettü avantajı sunamadığı için daha savunmasız bir konumda bulunuyor. Buna karşılık, S&P 500 endeksi ekonomik yavaşlamaya rağmen güvenli bir yatırım olarak algılanmaya devam ediyor. Piyasa araştırma şirketi FactSet’in baş analisti John Butters, S&P 500 şirketlerinin geçen yılın dördüncü çeyreğinde yıllık kâr büyüme oranının %16,9’a ulaşacağını öngördü.

Öte yandan, Bitcoin fiyatlarında yaşanan dalgalanmalarda MicroStrategy’nin büyük ölçekli Bitcoin alımlarının etkili olduğu iddiası da gündemde. Ancak, şirketin bu alımları finanse etmeyi sürdürebileceğine dair belirsizlikler artıyor. MicroStrategy’nin hisseleri son bir haftada %19,4 değer kaybederken, şirketin üç yıl boyunca 42 milyar dolar (yaklaşık 60,48 trilyon won) fon toplama planı eleştirilere yol açıyor. Bu koşullar altında, Bitcoin’in büyük yatırımcı alımları olmadan istikrarını koruyup koruyamayacağı sorusu gündemde kalmaya devam ediyor.

Bitcoin’in tekrar 95.000 dolar seviyesine ulaşabilmesi için yeni ekonomik teşvikler gerekebilir. Ancak yapay zeka(AI) sektöründeki belirsizlikler de yatırım iştahını zayıflatıyor. Nvidia’nın(NVDA) 26’sında seans kapanışından sonra bilançosunu açıklaması beklenirken, küresel ticaret gerilimleri ve ABD’nin Çin’e yönelik yarı iletken ihracatı üzerindeki kısıtlamaları bu alandaki riskleri artırıyor. AI hisselerinde oluşan balon endişeleri nedeniyle ABD 5 yıllık Hazine tahvillerinin getirisi Aralık 2023’ten bu yana en düşük seviyeye inerken, yatırımcılar daha dikkatli hareket ediyor.

Ayrıca, spot Bitcoin ETF piyasasında da belirsizlikler görülüyor. Farside Investors verilerine göre, 24’ünde spot Bitcoin ETF’lerinden 1,1 milyar dolar (yaklaşık 1,58 trilyon won) değerinde fon çıkışı yaşandı. Bu durum, kurumsal yatırımcıların Bitcoin’in oynaklığını yönetme konusunda daha temkinli davrandığını gösteriyor. Büyük ölçekli likidasyonlar, piyasanın güven seviyesini de olumsuz etkileyebilir.

Buna ek olarak, 28’inde vadesi dolacak 6,9 milyar dolar (yaklaşık 9,94 trilyon won) değerinde Bitcoin opsiyonlarının etkisiyle fiyatlar üzerinde yeni baskılar oluşabilir. Açık pozisyonlar incelendiğinde, put opsiyonlarının toplamı çağrı (call) opsiyonlarından 530 milyon dolar (yaklaşık 760 milyar won) daha düşük olsa da piyasanın düşüş yönlü eğilimi dikkat çekiyor. Özellikle, toplam 3,7 milyar dolar (yaklaşık 5,33 trilyon won) değerinde call opsiyonlarının yalnızca 60 milyon dolarlık (yaklaşık 860 milyar won) kısmının 88.000 doların üzerinde olduğu görülüyor. Bu da Bitcoin’in 88.000 dolar seviyesinin üzerinde kalmasını zorlaştıran bir ortam yaratıyor.

Opsiyon vadesinin yaklaşmasıyla Bitcoin’in muhtemelen 88.000 doların altında seyretmeye devam edeceği ve kısa vadede 95.000 dolar seviyesinin geri kazanılmasının zor olacağı öngörülüyor. Mevcut piyasa koşullarında yükseliş ivmesi zayıf kalırken, yatırımcı güveninin sarsılması Bitcoin’in dalgalı bir seyir izlemesi olasılığını artırıyor.