Bitcoin(BTC) odaklı Strategy, sert düşüşe rağmen S&P500'e girebilir

Kripto para piyasasında son dönemde yaşanan sert düzeltmelere rağmen, Bitcoin(BTC) biriktiren halka açık şirketlerden Strategy'nin S&P500 endeksine dahil edilme ihtimalinin hâlâ güçlü olduğu ifade ediliyor.

Matrixport adlı araştırma şirketinin yayınladığı rapora göre, Strategy’nin iş modeli, tekrar eden ayı piyasalarına rağmen görece sağlam kalmayı başarıyor. Özellikle son dönemde piyasanın sert düşüşüne rağmen, dünyanın en büyük kurumsal Bitcoin(BTC) sahiplerinden biri olan şirketin ‘kısa vadede zorunlu büyük satış’ riski düşük görülüyor.

Şirketin hisselerinin bu gerilemeden doğrudan etkilenmediği, esas kaybın net varlık değeri(NAV) üzerinde işlem gören yüksek fiyatlardan hisse alan yatırımcılarda yoğunlaştığı belirtiliyor. Bitcoin(BTC) fiyatındaki düşüş, şirketin NAV’ını aşağı çektiği için bu yatırımcıların kaybı daha *belirgin* hale geldi.

Strategy'nin hisse fiyatı en yüksek seviyesi olan 474 dolardan yaklaşık %56 düşerek 207 dolara kadar geriledi. Ancak Matrixport, buna rağmen şirketin Aralık ayında S&P500 endeksine girme ihtimalinin geçerliliğini koruduğunu vurguladı. Raporda, “Bitcoin(BTC) fiyatına kıyasla Strategy hisseleri görece ucuz kaldı. Bu da S&P500’ye girme senaryosunun hâlen geçerli olduğunu gösteriyor” yorumu yapıldı.

Öte yandan rapor, yatırımcılara *doğru zamanlama* ve *değerleme kriterlerinin* önemini bir kez daha hatırlattı. Aşırı değerlemeyle hisse alımının, mevcut örnekte olduğu gibi riskli sonuçlar doğurabileceği uyarısı yapıldı.

Şirketin mevcut yapısı itibarıyla varlıklarının önemli kısmını Bitcoin(BTC) oluşturuyor, bu da onu piyasa fiyatlarındaki *oynaklığa* karşı duyarlı hale getiriyor. Yine de geçmişte kurumsal yatırımcılardan gelen talep ve piyasa beklentileriyle oluşan yüksek değerleme primi dikkate alındığında, bu düzeltmenin şirketin gelecek stratejileri ve piyasa kalıcılığı üzerindeki etkilerinin zamana yayılarak netleşeceği yorumu öne çıkıyor.