MicroStrategy'nin Bitcoin yatırımı baskı altında: Hisseler zirveden %40 düştü

MicroStrategy(MSTR)’nin Bitcoin(BTC) alım stratejisi piyasada zorluklarla karşılaşırken, şirketin hisse fiyatının zirve seviyesinden %40 düştüğü belirtiliyor.

10x Research’e göre, MicroStrategy 2024’ün Kasım ayında Bitcoin’in 95.000 dolar seviyesini aştığı dönemde 40 milyar dolar değerinde alım-satım gerçekleştirdi. Bu süreçte kurumsal yatırımcıların yüksek fiyattan ellerindeki varlıkları bireysel yatırımcılara devrettiği düşünülüyor. Ancak piyasanın düzeltme sürecine girmesiyle birlikte perakende yatırımcıların zarar ettiği yönünde değerlendirmeler yapılıyor.

Şubat ayında yalnızca 1,3 milyar dolar değerinde Bitcoin ETF fonundan çıkış yaşanması, satış baskısını artırarak Bitcoin’in 90.000 dolar seviyesini korumasını zorlaştıran önemli bir faktör oldu. 10x Research, ABD Merkez Bankası(Fed)’nın faiz indirimine yönelik beklentilerin halihazırda fiyatlandığını ve ek gevşeme politikaları olmadığı sürece Bitcoin’in bir süre daha dar bir aralıkta hareket edeceğini öngörüyor.

MicroStrategy’nin hisse priminde de düşüş gözlemleniyor. Daha önce net varlık değerinin(NAV) 3,4 katına kadar çıkan hisse fiyatı şu anda 1,6 kat seviyelerine gerileyerek teorik adil değerinin 156 dolar olduğu hesaplanıyor. 2023 Kasım’ında hisse fiyatı 453 dolar ile rekor seviyeye ulaşırken, şu an itibarıyla 287 dolara kadar gerilediği belirtiliyor.

Teknik göstergeler de yatırımcıların endişelerini artırıyor. 10x Research’e göre, Bitcoin eğer 89.000 dolar destek seviyesini koruyamazsa, MicroStrategy’nin ortalama satın alma maliyeti olan 66.300 dolara kadar düşme ihtimali bulunuyor. ETF çıkışları ve hedge fonlarının satış dalgası sürdüğü sürece kısa vadede ek düşüş riski göz ardı edilemiyor.