Grvt, Aave(AAVE) entegrasyonuyla süresiz vadeli işlemlerde teminata faiz kazandıracak

Grvt, merkeziyetsiz kredi protokolü Aave(AAVE) ile entegrasyon sağlayan yeni özelliğini duyurdu. Bu özellikle birlikte, Grvt üzerindeki *perpetual* (süresiz) vadeli işlem platformunu kullanan yatırımcılar, pozisyonlarını kapatmadan, teminat olarak tuttukları varlıkları aynı anda ‘işlettirerek’ faiz geliri elde etmeyi hedefleyebilecek. Böylece, daha önce atıl kalan teminatların ‘fırsat maliyeti’ azaltılmak isteniyor.

Grvt, 26’sında (yerel saatle) yaptığı açıklamada, Aave(AAVE) entegrasyonu sayesinde marjin teminatı olarak yatırılan varlıklar üzerinden getiri üreten özelliği devreye aldığını bildirdi. Süresiz vadeli işlemler, belirli bir varlığın fiyatını izleyen ancak vadesi olmayan türev ürünler olarak DeFi piyasasında hem işlem hacmi hem de protokol gelirlerini artıran *kilit ürünler* arasında gösteriliyor.

Grvt CEO’su Hong Yea(Hong Yea), Cointelegraph’a yaptığı değerlendirmede, “Çoğu platformda sermaye aynı anda yalnızca tek bir işe yarıyor” diyerek, “Stablecoin’ler ya faiz kazanmak ya da alım satım yapmak için kullanılıyordu, ikisi birden değil. Yeni entegrasyonla, *tek seferlik teminat yatırımıyla* aynı sermayeyi hem marjin teminatı olarak kullanmak hem de kredi faizi kazanmak mümkün olacak şekilde tasarladık” ifadelerini kullandı. Yorum Buna göre sistemin odak noktası, teminatın atıl kalmasından doğan fırsat maliyetini azaltmak. yorum

Sektör verileri de DeFi türev ürünlerinin, protokol gelirleri açısından giderek daha önemli hale geldiğini gösteriyor. DefiLlama verilerine göre DeFi protokolleri, son çeyrek itibarıyla 10 milyar doların üzerinde (yaklaşık 14,319 trilyon won) ücret gelirine dayalı ciro üretti ve bu hacmin anlamlı bir kısmını da türev ürün borsaları oluşturdu. DefiLlama’da gelir ve büyümeden sorumlu yönetici Patrick Scott(Patrick Scott), X (eski Twitter) üzerinden yaptığı değerlendirmede, on-chain işletmelerin kademeli olarak *ürün-pazar uyumuna* (PMF) yaklaştığını söyledi. Yorum Bu değerlendirme, piyasanın artık yalnızca ‘token fiyat artışını’ değil, gerçekten para döngüsü ve kalıcı ücret akışı üreten iş modellerini daha fazla önemsemeye başladığı şeklinde yorumlanıyor. yorum

Grvt’nin açıklamasına göre yeni özellik, ilk aşamada Tether(USDT) teminatları için geçerli olacak. Yapı, kullanıcının marjin teminatı olarak yatırdığı USDT’yi 1:1 oranında tokenleştirdikten sonra bu varlığı Aave(AAVE) kredi havuzuna göndererek, değişken faizli borç talebinden kaynaklanan getiriyi yatırımcıya yansıtma mantığıyla çalışıyor. Getiri oranı, Aave(AAVE) üzerindeki değişken faiz piyasasında oluşan borçlanma talebine göre şekilleniyor.

Şirket, *likidasyon* sürecinin mevcut USDT teminatlı pozisyonlardaki işleyişle tamamen aynı kalacağını vurguladı. Hong CEO, “Likidasyon tetiklendiğinde, pozisyonlar USDT teminatla tasfiye edildiği durumlarla aynı şekilde devralınıp kapatılıyor” dedi. Hong, kullanıcıların talep etmesi halinde Aave(AAVE) havuzundan fon çözümlemesinin ve geri çekiminin yaklaşık 10 dakika sürdüğünü belirtti.

Gelir paylaşımı tarafında ise Hong, “Şu aşamada Aave(AAVE) üzerinden oluşan faiz gelirlerinden Grvt herhangi bir pay almıyor” açıklamasını yaptı. Yorum Bu da faiz getirilerinin tamamının kullanıcıya yansıdığı anlamına geliyor. yorum CEO, ileride kredi gelirine ek olarak, platform ücretlerinden belirli bir kısmın da kullanıcılara dağıtılmasına yönelik olası modellerin masada olduğunu ekledi.

DeFi ekosisteminde son dönemde “sürdürülebilir gelir” kavramı öne çıkıyor. Curve kurucusu Michael Egorov(Michael Egorov), kısa süre önce yaptığı açıklamada, “DeFi protokolleri, sistemlerine *gerçek ciro* girmediği sürece uzun vadede ayakta kalamaz” diyerek, yalnızca token ihraçlarına ve geçici teşvik mekanizmalarına dayalı gelir yapılarını eleştirmişti. Egorov’a göre, *organik işlem hacmi* ve *gerçek ücret akışı* yaratamayan projelerin kalıcılığı sınırlı.

Grvt’nin Aave(AAVE) ile hayata geçirdiği bu entegrasyon, yüksek risk-yüksek getiri profiline sahip türev ürün işlemlerinde bile *sermaye verimliliğini* artırarak kullanıcıların maliyet yükünü hafifletme denemesi olarak öne çıkıyor. Yorum DeFi türev borsalarının, yalnızca komisyon oranları üzerinden rekabet ettikleri modelden, teminat yönetimi ve getiri tasarımını da kapsayan ‘*tek duraklı sermaye kullanımı*’ anlayışına evrilip evrilmeyeceği, önümüzdeki dönemde yakından izlenecek başlıklar arasında. yorum