CryptoQuant: Bitcoin(BTC) için ayı sinyalleri güçleniyor

Bitcoin(BTC) için ‘ayı piyasası’ sinyalleri görülmeye başlandı. On-chain veri analiz şirketi CryptoQuant, yayımladığı son raporda Bitcoin fiyatında düşüş ihtimalini gösteren önemli göstergelere dikkat çekti.

CryptoQuant’a göre, Bitcoin’in son fiyat düzeltmesi geçmiş boğa piyasalarındaki düzeltmelere benzer seviyede gerçekleşti. Ancak mevcut değerleme göstergeleri, piyasanın ya ‘aşırı düşük değerli’ olduğunu ya da boğa piyasasında görülmeyen derin bir düzeltme yaşadığını ortaya koyuyor. Özellikle ‘Bitcoin boğa-ay piyasası döngü göstergesi’, mevcut döngüde en düşük seviyesini görmüş durumda. Ayrıca, piyasa değeri ile gerçekleşen değer arasındaki oranı gösteren MVRV Z-skoru, 365 günlük hareketli ortalamanın altına geriledi.

MVRV Z-skorku’nun 365 günlük hareketli ortalamanın altına düşmesi, Bitcoin’in yükseliş gücünün zayıfladığı şeklinde yorumlanıyor. Tarihsel veriler, bu göstergenin şu anki seviyelere gerilediği dönemlerde Bitcoin’in sert fiyat düzeltmeleri yaşadığını veya ayı piyasasının erken aşamalarına girdiğini gösteriyor.

Bunun yanı sıra, Bitcoin talebinde de zayıflama belirtileri gözlemlendi. CryptoQuant raporunda, "Balina yatırımcılarının Bitcoin biriktirme hızında düşüş yaşanıyor ve geçen hafta Bitcoin net talebi 2024’ün Temmuz ayından bu yana en hızlı daralmayı kaydetti" denildi. Özellikle büyük yatırımcıların yıllık Bitcoin birikim oranı ocak ayında 368.000 BTC seviyesindeyken, son dönemde 268.000 BTC’ye geriledi.

ABD merkezli spot Bitcoin ETF’leri de satış baskısına girdi. Yılın başından bu yana spot Bitcoin ETF’leri yaklaşık 700 milyon dolar değerinde BTC alımı gerçekleştirdi. Ancak bu rakam, 2024’ün aynı dönemine kıyasla %87’lik bir düşüş anlamına geliyor. Bu durum, kurumsal yatırımcıların piyasada net satıcı konumuna geçtiğini ve bunun fiyat üzerinde ek bir baskı oluşturabileceğini gösteriyor.

ABD’de faaliyet gösteren kripto borsası Coinbase’e yönelen Bitcoin akışındaki azalma da dikkat çekiyor. CryptoQuant’ın "borsalar arası fon akışı göstergesine" göre, Bitcoin fiyatı 13 Şubat’ta 96.000 doları gördükten sonra sürekli bir düzeltme eğilimi gösterdi. Ayrıca, Coinbase’e aktarılan Bitcoin miktarı, 90 günlük hareketli ortalamanın altına indi. Genel olarak Bitcoin’in Coinbase’e aktarılması, kurumsal yatırımcıların alım yaptığına işaret ederken, bu akıştaki azalma ise talebin zayıfladığı anlamına geliyor.

CryptoQuant, Bitcoin’in 75.000-78.000 dolar arasındaki destek bölgesinin kırılması halinde, fiyatın 63.000 dolara kadar gerileyebileceği konusunda uyardı. Şu anda Bitcoin 82.000 dolar seviyesinde işlem görüyor ve 63.000 dolar seviyesi, on-chain verilere göre ‘gerçekleşen fiyatın’ en düşük bandını oluşturuyor.