Bitcoin(BTC), 90.000 dolar direncini aşamıyor: Üç kritik sorun öne çıkıyor

Bitcoin(BTC) fiyatı, 90.000 dolar (yaklaşık 1 milyar 314 milyon TL) seviyesini aşmakta zorlanıyor. Bu duraksamanın arkasında ise birkaç önemli *yapısal sorun* bulunuyor. Bu hafta Bitcoin, 88.752 dolar (yaklaşık 1 milyar 296 milyon TL) seviyesine kadar yükselmiş olmasına rağmen sonrasında yeniden düşüşe geçerek piyasadaki *iyimser beklentileri* kırdı.

İlk neden, kısa vadeli yatırımcıların yoğun *satış baskısı* oluşturması. Zincir üstü veri analiz platformu Glassnode’a göre, Bitcoin’i 155 günden kısa süredir elinde tutan yatırımcıların zarar pozisyonunda tuttuğu coin miktarı 3,4 milyon BTC’ye ulaştı. Bu seviye, 2018 Temmuz ayından bu yana en yüksek miktar olarak kayda geçti. Bu yatırımcıların çoğunun *önceki zirveye yakın seviyelerden* alım yapmış olması, fiyat düşüşü karşısında daha agresif satışlara yönelmelerine yol açıyor.

İkinci sorun ise piyasanın *likidite sıkışıklığı* yaşaması. Bitcoin’in zincir üstü günlük transfer hacmi, son dönemde 5,2 milyar dolara (yaklaşık 76 trilyon TL) gerileyerek zirve seviyeye göre %47 düşüş gösterdi. Bununla birlikte, aktif cüzdan sayısı da geçen yıl kasım ayında 950.000 iken, şu sıralar 780.000’e kadar geriledi. Bu durum, piyasaya katılım gösteren yatırımcı sayısında genel bir azalma olduğunu ortaya koyuyor. Bitcoin vadeli işlem piyasasında ise *tasfiyeler* hız kazandı. Açık pozisyon hacmi 71,85 milyar dolardan 54,65 milyar dolara düşerek %24 oranında azalma gösterdi. Bu *kaldıraç düşüşü* ve azalan likidite, satış baskısını karşılayacak yeterli alım emirlerinin bulunmadığını gösteriyor.

Üçüncü gerekçe ise piyasaya yeni para girişlerinin yavaşlaması. Bitcoin’in maliyet bazlı fiyat dağılımını gösteren ‘Cost Basis Distribution’ ısı haritasına göre, 93.000 – 108.000 dolar aralığında yüksek bir alım yoğunluğu gözlemlense de, 90.000 dolar altındaki seviyelerde belirgin bir *alım ilgisi* yok. Özellikle, bir hafta ile bir ay arasında Bitcoin tutan yatırımcıların ortalama alış fiyatının, bir ay ile üç ay arasında tutanların altına düşmesi, kısa vadeli yatırımcıların *güvensizlik* yaşadığını ortaya koyuyor.

Öte yandan, uzun vadeli yatırımcılar hala Bitcoin’in toplam arzının yaklaşık %40’ını elinde tutuyor. Bu da ani düşüşler sonrası piyasada arzın daralabileceği ve bunun uzun vadede fiyatların tekrar yukarı yönlü hareket etmesine neden olabileceği yönünde *iyimser bir sinyal* olarak değerlendiriliyor.

Bitcoin’in 90.000 dolar seviyesinin üzerine çıkması için; kısa vadeli yatırımcıların satışlarının sona ermesi, likiditenin tekrar artması ve yeni yatırımcıların piyasaya giriş yapması gibi üç önemli koşulun bir araya gelmesi gerekiyor. Cointelegraph’a göre, şu an itibarıyla bu koşulların hiçbiri tam anlamıyla karşılanmadığı için *yükseliş ivmesi* oldukça sınırlı kalıyor.