Bitcoin(BTC) 65 bin dolara çıktı, spot ve on-chain talepte zayıflık sürüyor

Glassnode, 10'unda yayımladığı "BTC Market Pulse: Week 33" raporunda, Bitcoin'in(BTC) haziran ayı sonunda 58 bin dolar seviyelerinden toparlanarak 65 bin dolar civarında istikrar kazandığını belirtti. Kuruma göre kurumsal fon girişleri ve taker alımları güçlenirken, spot piyasa likiditesi ve zincir üstü aktivite zayıf seyretti; bu nedenle toparlanma piyasanın geneline yayılmadı.

Rapor, spot, türev, opsiyon, düzenlemeye tabi yatırım ürünleri ve on-chain göstergelerini istatistiksel üst ve alt bantlarla karşılaştırarak piyasa seyrini değerlendirdi. Son dönemde Bitcoin fiyatı 66 bin doların altında dar bir bantta hareket etti, merkezi borsalardaki toplam işlem hacmi devir hızı da düşük seviyesini korudu.

Spot piyasada anlık gerçekleşen taker alımları hızla arttı, fiyat momentumu da nötr seviyeye döndü. Ancak borsalar genelinde işlem hacmi bu artışla birlikte yükselmediği için spekülatif katılımın geniş çapta genişlediğini söylemek güç. Bitcoin daha önce 62.600 dolar civarına kadar gerileyerek spot talepte yavaşlama sinyali vermişti.

Türev piyasasında ise vadesiz vadeli işlemlerdeki taker aktivitesi istatistiksel üst bandı aşarak agresif yönlü işlemlerin arttığına işaret etti. Buna karşılık açık pozisyon (open interest) ve fonlama oranı ılımlı seviyelerde kaldı; bu da kaldıraç artışının aşırı ısınma evresine ulaşmadığı şeklinde yorumlandı.

Opsiyon piyasasında skew daraldı ve kısa vadeli düşüşe karşı alınan korumacı pozisyonlar hafifledi. Bu, yatırımcıların düşüş riskine karşı ödediği primin gerilediği anlamına geliyor. Glassnode yine de bunu fiyatların yükseleceğine dair kesin bir sinyal olarak yorumlamadı.

Düzenlemeye tabi yatırım ürünlerinde net girişler istatistiksel üst bandı aşarken, ikincil piyasa işlem hacmi hafifçe geriledi. Kurumsal nitelikli fon akışı güçlenirken piyasadaki fiili işlem katılımı görece sınırlı kaldı.

On-chain göstergeler de zayıf bir seyir izledi. Aktif adres sayısı, transfer hacmi ve işlem ücreti üretimi istatistiksel alt banda yaklaştı; bu da ağ kullanımının fiyat toparlanması kadar güçlenmediğini gösterdi. Kısa vadeli fonları ifade eden "sıcak sermaye" payı ile uzun vadeli yatırımcıların kısa vadeli yatırımcılara oranı yükseldi; fiyata duyarlı fonların kademeli biçimde piyasaya geri döndüğü görüldü.

Kârda olan arz payının artmasıyla ağ genelindeki kârlılık ılımlı biçimde iyileşti. Ancak zincir üstü gerçekleşen zararlar gerçekleşen kârları aşmaya devam etti; bu da toparlanma döneminde bile zarar realize eden işlemlerin sürdüğü anlamına geliyor.

Glassnode, kurumsal fon girişlerini, taker talebindeki toparlanmayı ve korumacı pozisyonlardaki hafiflemeyi olumlu sinyaller olarak değerlendirdi. Kurum, düşük spot likidite ve zayıf ağ aktivitesi nedeniyle bu toparlanmayı piyasanın genelini kapsayan bir genişleme olarak yorumlamak için henüz erken olduğunu belirtti.