Tokenleştirme adayı 35 gemi blockchain'e bağlanıyor

ADI Chain ve Dubai merkezli deniz varlığı tokenleştirme şirketi Shipfinex, ticari gemi finansmanını blockchain'e bağlayan bir altyapı kurmak için iş birliğine gitti. Shipfinex'in belirlediği tokenleştirme adayı varlık sayısı yaklaşık 35 gemi olarak aktarılıyor, ancak şu ana kadar gerçek bir deniz varlığı token'ı ihraç edilmiş değil.

CoinDesk, 11'inde (yerel saatle) ADI Chain ile Shipfinex'in gemi finansmanı piyasasını blockchain'e bağlayan bir ortaklık kurduğunu duyurdu. Aday varlıklara ait gemi sayısı CoinDesk'in haberinde geçen bir rakam olup, Shipfinex'in kamuya açık belgelerinde ayrıca yer almıyor.

Gemi mülkiyeti değil, ekonomik haklar bağlanıyor

Bu ortaklık, geminin kendisini doğrudan bir token'a çeviren bir model değil. Shipfinex gemileri ayrı 'özel amaçlı şirketler' (special purpose vehicle, SPV) bünyesine dahil ediyor ve söz konusu geminin ekonomik haklarına bağlı deniz varlığı tokenleri tasarlıyor; ADI Chain ise blockchain token'larını ve stabilcoin ödeme altyapısını sağlıyor.

SPV, belirli bir varlığı diğer iş kollarından ayrı tutmak amacıyla kurulan bir şirket türü. Gemi finansmanında gemi bazlı varlık, nakit akışı ve borç ilişkilerini birbirinden ayırmak için kullanılıyor; token'ın kapsayacağı hakların sınırları da SPV ve ürün sözleşmeleri üzerinden belirleniyor.

Shipfinex'in hukuki belgeleri, 'deniz varlığı token'ını' (Maritime Asset Token) SPV'nin sahip olduğu gemiyle bağlantılı bir token olarak tanımlıyor. CoinDesk'in aktardığına göre token sahipleri geminin yasal mülkiyet payını doğrudan elde etmiyor; bunun yerine gemiye bağlı ekonomik haklara veya finansal alacaklara sahip oluyor.

Shipfinex'in web sitesi mülkiyete katılımı öne çıkarırken, hukuki belgeler ekonomik haklar ve SPV yapısını esas alıyor. Dolayısıyla bu ortaklık, gemi mülkiyeti satışından çok geminin ürettiği ekonomik hakları token'a bağlayan bir iş modeline daha yakın duruyor.

Nihai işletme lisansından önceki aşama

Shipfinex, Dubai Sanal Varlıklar Düzenleme Otoritesi'nden (Virtual Assets Regulatory Authority, VARA) 'ilke onayı' (In-Principle Approval, IPA) aldı. Şirketin hukuki belgeleri onay numarasını IPA/26/01/002 olarak belirtiyor ve bu onayın nihai işletme lisansı olmadığını, sanal varlıklarla ilgili faaliyete başlama yetkisi de vermediğini açıkça ifade ediyor.

VARA'nın kamuya açık kayıt sistemi, Shipfinex'in lisans türünü IPA olarak gösteriyor ve verilme tarihini 14 Ocak 2026 olarak listeliyor. Gerçek ihraç ve işlemlerin başlayabilmesi için nihai lisansın alınması ve yatırımcı haklarının kapsamının her ürüne özgü belgelerde netleşmesi gerekiyor.

ADI Chain, Abu Dabi merkezli bir blockchain projesi. ADI Vakfı (ADI Foundation), bu zinciri düzenlemeye tabi finans için kurumsal amaçlı bir kamu blockchain'i olarak tanıtıyor; tokenleştirilmiş varlıkları ve dirheme endeksli stabilcoin altyapısını öncelikli alanlar olarak sunuyor.

2,1 trilyon dolarlık gemi varlığı piyasası hedefte

Clarksons, 2025 yıl sonu itibarıyla küresel filo ve sipariş bakiyesinin değerini 2,1 trilyon dolar olarak hesapladı. Bu rakam geminin kendi varlık değerini gösteriyor; kredi ve yatırım gibi fon akışını kapsayan gemi finansmanı piyasasından ayrı bir büyüklük.

PortNews, Petrofin Research verilerine dayanarak küresel gemi finansmanı piyasasının geniş tanımla yaklaşık 680 milyar dolar, banka kredileri bölümünün ise yaklaşık 425 milyar dolar olduğunu aktardı. Gemi inşası ve satın alımı büyük sermaye gerektirdiğinden, finansmana erişim yollarını genişletmek tokenleştirme girişiminin arka planında yer alıyor.

BM Ticaret ve Kalkınma Konferansı'na (UNCTAD) göre deniz taşımacılığı, küresel mal ticareti hacminin yüzde 80'inden fazlasını taşıyor. Gemiler yalnızca işletme geliriyle değil, teminat, sigorta ve yönetim sözleşmeleri gibi unsurlarla da iç içe geçmiş varlıklar; bu nedenle tokenleştirme sürecinde varlık yapısı, yargı yetkisi ve hak önceliği birlikte değerlendirilmesi gereken konular arasında.

Gemi tokenleştirmesi bu ilk örnek değil. Galactica, 2026 Ocak ayında InvestaX üzerinden 25 milyon dolarlık bir sıvılaştırılmış doğal gaz (LNG) gemisi için köprü finansmanı ürünü sundu; Ethra Ship ise aynı yılın Haziran ayında bir deniz gerçek dünya varlığı (RWA) protokolü duyurdu. Shipfinex de daha önce TMC Shipping'i ilk tokenleştirme müşterisi olarak açıklamıştı.

Bu ortaklık, hisse senetleri ve borsa yatırım fonlarından başlayarak yayılan tokenleştirme piyasasının gemi gibi sermaye yoğun gerçek dünya varlıklarına doğru genişleme eğilimiyle örtüşüyor. Yine de aday varlıkların belirlenmesi, token ihracı veya işlem gerçekleşmesinden farklı bir aşama; Shipfinex'in VARA'dan nihai işletme lisansını almasının ardından her ürünün hak yapısını netleştirmesi gerekiyor.