1,1 milyar dolarlık ETF girişine rağmen Bitcoin(BTC) yalnızca yüzde 2,15 yükseldi

ABD merkezli spot Bitcoin(BTC) ve Ethereum(ETH) borsa yatırım fonlarına (ETF) bir haftada yaklaşık 1,1 milyar dolar net giriş oldu. Aynı dönemde Bitcoin(BTC) yüzde 2,15 yükselirken, bu artış S&P500 endeksinin yüzde 3,51'lik yükselişinin gerisinde kaldı.

Piyasa yapıcı Wintermute, 11'inde (yerel saatle) yayımladığı piyasa güncellemesinde, ABD spot Bitcoin(BTC) ETF'lerinin beş işlem günü üst üste net giriş kaydederek 853,5 milyon dolar çektiğini açıkladı. Spot Ethereum(ETH) ETF'lerine de 244,9 milyon dolar girdi ve net giriş serisi beşinci haftaya taşındı.

Girişlerin büyük bölümü birkaç büyük üründe toplandı. Wintermute'a göre BlackRock(BLK), Bitcoin(BTC) ve Ethereum(ETH) spot ETF'lerine yönelen toplam girişin yüzde 80'inden fazlasını tek başına oluşturdu.

ETF'ler belirli bir endeksi veya varlığın fiyatını takip edecek şekilde tasarlanan ve borsalarda hisse senedi gibi alınıp satılabilen finansal ürünler. Spot kripto para ETF'lerindeki para akışı, kurumsal yatırımcıların kısa vadeli talebini ölçmek için kullanılan göstergelerden biri; ancak net giriş her zaman aynı oranda fiyat artışına dönüşmüyor.

Bu kez ETF girişi ile fiyat performansı arasında belirgin bir fark ortaya çıktı. Wintermute'un verilerine göre Bitcoin(BTC) haftalık bazda yüzde 2,15, Ethereum(ETH) ise yüzde 1,39 değer kazandı.

Aynı dönemde S&P500 endeksi yüzde 3,51, Nasdaq endeksi yüzde 5,09 yükseldi. Altın ise yüzde 7,25 artışla Bitcoin(BTC) ve Ethereum(ETH)'un önüne geçti.

Makroekonomik tabloda ABD'de istihdamda yavaşlama öne çıktı. ABD Çalışma Bakanlığı Çalışma İstatistikleri Bürosu'nun 7'sinde (yerel saatle) açıkladığı Temmuz ayı istihdam raporuna göre tarım dışı istihdam 23 bin kişi azaldı ve işsizlik oranı yüzde 4,1 olarak kaydedildi.

İşgücünden ayrılanların sayısı 264 bin kişi arttı. Saatlik ücret artış oranı ise yıllık bazda yüzde 3,2'ye geriledi.

Wintermute, 11'indeki güncellemede istihdam verilerinin açıklanmasının ardından piyasanın fiyatladığı Eylül ayı faiz indirimi olasılığının yüzde 55'ten yüzde 40'a düştüğünü belirtti. Kuruluş bunu, 'faiz baskısının azalabileceği beklentisinin hisse senedi ve altın gibi varlıkların fiyatına yansıdığı' şeklinde yorumladı.

Bitcoin(BTC), genellikle hisse senetlerine kıyasla piyasa hareketlerine daha duyarlı tepki veren 'yüksek beta'lı' bir varlık olarak sınıflandırılıyor. Ancak bu hafta ABD'nin başlıca hisse senedi endekslerinin gerisinde kalması, risk iştahındaki toparlanmanın varlık sınıflarına eşit yansımadığını gösterdi.

Wintermute aynı güncellemede, ETF alımlarının belirli fiyat seviyelerindeki olası satış baskısıyla çakışmış olabileceğini öne sürdü. Bu değerlendirme doğrulanmış bir satış hacmine veya fiyat tahminine değil, para girişine kıyasla sınırlı kalan yükselişi açıklamaya yönelik bir arz-talep yorumuna dayanıyor.

Son dönemdeki para akışı, öncesindeki dalgalı seyirle de tezat oluşturuyor. TokenPost'un önceki haberine göre Bitcoin(BTC) ETF'lerine yönelik fonlar üçüncü çeyreğin başına kadar giriş ve çıkış arasında gidip geldi ve fiyat yükselişinin sürüp sürmeyeceği net değildi.

Wintermute, bu haftaki net girişin son iki haftadır süregelen 'Bitcoin(BTC)'ten fon çıkışı' yorumunu zayıflattığını değerlendirdi. Yine de Bitcoin(BTC) ve Ethereum(ETH)'un yükseliş oranları, ETF girişlerinin büyüklüğüne kıyasla sınırlı kaldı.

ETF girişlerinin fiyat artışına ne ölçüde yansıyacağı, girişlerin devam edip etmeyeceğine ve piyasadaki satış baskısına bağlı olarak değişebilir. Bu döneme ait verilerde Bitcoin(BTC) ETF'leri beş işlem günü, Ethereum(ETH) ETF'leri ise beş hafta üst üste net giriş kaydetti.