Brezilya, emeklilik fonlarına Bitcoin(BTC) yasağı getirdi

Brezilya hükümeti, ülke genelindeki emeklilik fonlarının dijital varlıklara yatırım yapmasına ilişkin daha katı bir düzenleme getirdi. 27’sinde (yerel saatle), ülkenin en üst düzey finansal politika kurumu olan Ulusal Para Konseyi (CMN), özel sektör ve kamu kurumlarında çalışan personel için oluşturulan kapalı tamamlayıcı emeklilik fonlarının (EFPC) kripto para yatırımlarını yasaklama kararı aldı. Bu yeni düzenleme, Bitcoin(BTC) dahil tüm dijital varlıkların ‘teminat rezervi yönetiminden dışlanması’ anlamına geldiği için güçlü bir kısıtlama olarak değerlendiriliyor.

Brezilya’da şu anda yaklaşık 300’den fazla EFPC faaliyet gösteriyor ve bu fonların toplam varlık değeri 1 trilyon real’e (yaklaşık 26 trilyon won) yaklaşıyor. Bu sistem milyonlarca vatandaşın emeklilik gelirini güvence altına aldığı için ülkenin sosyal güvenlik altyapısıyla doğrudan ilişkili ‘temel finansal aktörler’ arasında yer alıyor. Brezilya Emeklilik Denetim Kurumu (PREVIC), bu yasağın EFPC varlıklarının güvenliğini ve korunmasını ön planda tutarak alındığını belirtti.

Yasak kararı, Brezilya Maliye Bakanlığı Ekonomi Reformu Dairesi tarafından yürütülen ‘finansal reform gündemi’ kapsamında ele alınıyordu. Menkul Kıymetler Komisyonu’nun (CVM) yeni yatırım fonu düzenlemelerine EFPC fon yönetimini uyarlama sürecinde, kripto para piyasalarının ‘aşırı oynaklık ve likidite riski’ sorun teşkil ettiği ifade edildi. Öte yandan, özel fonlar ve gayrimenkul yatırımlarıyla ilgili düzenlemeler bir miktar gevşetildi. Bu durum, EFPC’lerin gelecekte geleneksel alternatif varlıklara daha fazla yönelmesini mümkün kılabilir ‘yorum’.

Brezilya’daki bu sıkılaştırıcı yaklaşımın aksine, bazı Batılı ülkeler emeklilik fonlarının ‘kripto para dahil etme’ yolunu tercih ediyor. İngiltere’de faaliyet gösteren emeklilik hizmetleri firması Cartwright, geçen yıl Kasım’da portföyüne Bitcoin(BTC) eklerken, ABD’nin Michigan ve Wisconsin eyaletlerindeki emeklilik fonları da Bitcoin spot ETF’lerine yatırım gerçekleştirdi. Bu tür örnekler, küresel varlık yönetimi ortamında kripto paraların ‘düzenlenmiş finans sistemine entegre edilme’ durumu konusunda ülkeler arasında belirgin bir yaklaşım farkı olduğunu ortaya koyuyor.

Brezilya CMN yetkilileri yaptığı açıklamada, “Kripto varlıklar hâlâ yatırımcı koruması, fiyat şeffaflığı ve uzun vadeli getiri istikrarı açısından büyük ölçüde belirsizliğe sahip” ifadelerini kullandı ve yatırım uygunluk kriterlerinin daha titizlikle gözden geçirilmesi gerektiğini vurguladı. Bu açıdan bakıldığında, alınan karar ‘geleneksel finans sisteminin istikrarını’ koruma hedefiyle uyumlu ve temkinli maliye yaklaşımının tekrar teyit edildiği bir adım olarak değerlendiriliyor.