6,81 milyar dolar fazla varlık: Tether ilk denetiminden geçti

Tether, 2025 mali yılına ait finansal tablolarının bağımsız denetiminden 'olumlu görüş' aldı. Dolara endeksli stabilcoin Tether(USDT)'in rezervlerine yönelik tartışma yeni bir aşamaya girerken, geçmiş açıklamalar ve bağlı şirketlerin fon hareketlerine dair sorular hâlâ gündemde.

Şirket, ayın 13'ünde (yerel saatle) yaptığı açıklamada, KPMG'nin ABD ofisi KPMG U.S.'nin, Tether International'ın 31 Aralık 2025'te sona eren mali yılına ait finansal tablolarına 'olumlu görüş' verdiğini duyurdu. Tether bu denetimi 'tarihin en büyük ilk tam finansal denetimi' olarak nitelendirdi ve 2025 yıl sonu itibarıyla varlıklarının yükümlülüklerinden 6 milyar 814 milyon dolar (yaklaşık 9,63 trilyon won) daha fazla olduğunu açıkladı.

'Olumlu görüş', denetçinin finansal tabloların muhasebe standartlarına göre önemli bir yanlışlık içermediği kanaatine vardığında verdiği görüşü ifade ediyor. Bu denetim, Tether'in bugüne kadar düzenli olarak yayımladığı üç aylık rezerv doğrulama raporlarından farklı bir nitelik taşıyor.

Tether, şimdiye kadar BDO İtalya(BDO Italia) tarafından hazırlanan üç aylık rezerv raporlarını kamuoyuyla paylaşıyordu. Şirketin sıkça sorulan sorular sayfasına göre Tether, dolaşımdaki arz bilgisini günlük, rezerv bilgisini ise üç ayda bir yayımlıyor.

Rezerv raporları, belirli bir tarihteki varlık ve yükümlülük durumunu gösteren dar kapsamlı belgeler. Finansal tablo denetimi ise varlıkları, yükümlülükleri, kâr-zararı, nakit akışını, destekleyici belgeleri ve iç sistemleri çok daha geniş bir çerçevede inceliyor.

Tether, 24 Mart'ta (yerel saatle) büyük dörtlü denetim şirketlerinden biriyle ilk tam denetim sözleşmesini imzaladığını duyurmuştu. Bunun ardından CoinDesk, denetçinin KPMG olduğunu, PwC'nin ise iç sistemlerin hazırlanmasına destek verdiğini aktardı.

Bu açıklamayla Mart ayında imzalanan denetim sözleşmesi sonuca ulaşmış oldu. Tether, KPMG'nin altın rezervlerini fiziksel olarak doğruladığını ve finansal tabloların tamamı için bağımsız kanıt toplama prosedürleri yürüttüğünü belirtti.

Kripto haber sitesi Protos, bu denetimin Tether hakkındaki eski şüphelerin bir kısmını çürüten bir belge niteliği taşıdığını, ancak tüm soruları kapatmadığını vurguladı. Denetimin kapsamı yalnızca Tether International'ın 2025 finansal tablolarıyla sınırlı; Tether'in ana şirketi, geçmiş yılların tamamı ya da Bitfinex ile olan tarihi fon hareketleri aynı belgeyle doğrulanmış değil.

Bu ayrım Türk okuyucular için de önemli. USDT, yurt içi ve yurt dışı borsalarda fiyat gösterimi ve ödeme birimi olarak yaygın şekilde kullanılan bir stabilcoin.

İhraççının rezervleri yeterince tuttuğu ve bu rezervlerin hangi süreçle doğrulandığı, sadece bir şirket açıklaması meselesi değil. Stabilcoin piyasasının ödeme istikrarına ve işlem altyapısına duyulan güvenle doğrudan bağlantılı.

Bu denetimin arka planında geçmiş yaptırımlar da var. ABD Emtia ve Vadeli İşlemler Komisyonu(CFTC), Ekim 2021'de Tether ve Bitfinex'e toplam 42,5 milyon dolar (yaklaşık 60,1 milyar won) para cezası kesmişti.

CFTC o dönem Tether'in düzenli ve profesyonel bir denetimi tamamlayamadığını tespit etmişti. New York Eyalet Başsavcılığı ise Şubat 2021'de Tether ve Bitfinex'in rezervler konusunda yanlış beyanda bulunduğunu ve yaklaşık 850 milyon dolar (yaklaşık 1,2 trilyon won) tutarındaki kaybı gizlediğini açıklamıştı. Uzlaşma bedeli 18,5 milyon dolar (yaklaşık 26,2 milyar won) olarak belirlenmişti.

Tether'in şeffaflık sayfası, en güncel kamuya açık rapora göre toplam varlıkların 191,77 milyar dolar (yaklaşık 271,14 trilyon won), toplam yükümlülüklerin 183,54 milyar dolar (yaklaşık 259,48 trilyon won), net varlıkların ise 8,23 milyar dolar (yaklaşık 11,66 trilyon won) olduğunu gösteriyor. Şirket rezerv raporlarını yayımlamaya devam ediyor.

Bu denetim, Tether'in tam finansal tablo denetimini ilk kez tamamlamış olması nedeniyle önceki rezerv kanıtlama raporlarına kıyasla daha geniş bir doğrulama süreci olarak değerlendiriliyor. Ancak denetim kapsamı ve raporun kamuoyuyla paylaşılma biçimine ilişkin tartışmalar bu sürecin ardından da devam etti.

Tether denetimi, stabilcoin sektörünün kurumsal muhasebe diline doğru ilerlediğini gösteriyor. Aynı zamanda yatırımcılar, borsalar ve ödeme şirketleri denetim görüşünün kapsamının nereye kadar uzandığını ayırt etmek durumunda. Bu belgenin doğruladığı şey, sadece 2025 finansal tablosu.