Solana(SOL), 200 milyon dolarlık token unlock sonrası sert düştü

Solana(SOL) cephesinde büyük çaplı bir ‘token unlock’ süreci yaşanırken, önde gelen yatırımcılar ellerindeki varlıkları hızla elden çıkarmaya başladı. Son birkaç ayda büyük bir yükseliş yaşayan ‘meme coin’ piyasasının çöküşüyle birlikte Solana da önceki zirvesine kıyasla yüzde 60’tan fazla değer kaybetti. Yaşanan bu ‘token unlock’ dalgasının, satış baskısını daha da artırdığı ifade ediliyor.

Blockchain analiz platformu Lookonchain, 4’ünde yaptığı açıklamada "Bugün birçok balina elindeki SOL varlıklarını unstake etti ve büyük miktarlarda satış gerçekleştirdi" dedi. Platformun verilerine göre, en büyük satış işlemini gerçekleştiren HUJBzd kodlu cüzdan tek seferde yaklaşık 258.646 SOL sattı. Bu miktarın piyasa değeri yaklaşık 30,3 milyon dolar (yaklaşık 442 milyar TL) olarak kaydedildi. Buna ek olarak BnwZvG, 8rWuQ5 ve 2UhUo1 adlı cüzdanlardan da sırasıyla 9,47 milyon, 3,53 milyon ve 3 milyon dolar değerinde SOL satışının gerçekleştiği bildirildi.

Satış tarafındaki artışın yalnızca kısa vadeli kâr realizasyonu değil, aynı zamanda yapısal bir arz artışından kaynaklandığı öne sürülüyor. Aynı gün gerçekleşen büyük çaplı ‘token unlock’ işlemi de bu görüşü destekler nitelikte. Arkham Intelligence verilerine göre, 4’ünde toplamda yaklaşık 200 milyon dolar (yaklaşık 2,92 milyar TL) değerinde SOL kilidi açıldı. Bu da Solana'nın 2028’e kadar sürecek kilit açılım takvimi içinde, bir gün içinde yaşanan en büyük unlock miktarı oldu.

Kripto haber sitesi CoinNess Global, söz konusu gün açılan tokenların yaklaşık 42.526 adedinin (yaklaşık 50 milyon dolar) borsalara aktarıldığını aktardı. Bu tokenların Binance, Kraken ve Coinbase gibi büyük borsalara dağıtıldığı bildirildi. Bu gelişmeyle birlikte serbest dolaşıma katılan tokenların önemli bir kısmı işlem görebilir hale gelirken, piyasalarda kısa vadeli bir arz fazlası korkusu kendini gösterdi.

Token unlock süreçleri genellikle proje sahiplerinin kilitli tokenlarını serbest bırakması, vesting sürelerinin sona ermesi ya da iflas eden varlıkların satışa sunulması gibi durumlarda ortaya çıkıyor ve piyasada negatif fiyat baskısına yol açabiliyor. Örneğin mart ayında, FTX iflas fonu elinde tuttuğu 11,2 milyon SOL’u (yaklaşık 1,3 milyar dolar) piyasaya sürmüş ve benzer bir satış baskısı oluşmuştu.

Benzer yaklaşımlar başka projelerde de görülüyor. Ripple(XRP), bu hafta içerisinde bir kez daha 1 milyar dolarlık yeni bir token unlock sürecini tamamladı. Sui(SUI) ise unlock işlemi sonrası yaklaşık yüzde 10 oranında değer kaybetti. Bu durum, kısa vadede artan arzın fiyatları doğrudan etkilediğine dair çarpıcı örneklerden biri olarak gösteriliyor.

An itibarıyla SOL fiyatı bir gün içerisinde yüzde 4’ten fazla düşerek 112 dolara kadar geriledi. Kısa bir toparlanmayla 118 dolar seviyelerinde işlem görmeye devam ediyor. Ancak haftalık bazda toplam kayıp yüzde 16’yı bulmuş durumda ve bu, aynı dönemde kripto para piyasasının genel ortalama düşüşü olan yüzde 6,5’in oldukça üzerinde.

Son döneme kadar ‘meme coin’ üretimi ve likidite akışı açısından önemli bir merkez konumunda olan Solana ağı, ilginin hızla azalmasıyla birlikte işlem hacmi ve ağ geliri bakımından büyük düşüş yaşadı. Bu da SOL talebini zayıflatırken, üzerine bir de token unlock sonrası gelen satışlar eklenince düşüş eğilimi kuvvetlenmiş oldu.