1 milyar dolarlık Kakao Mobility, ABD'de halka arza hazırlanıyor

Kakao Mobility'nin (Kakao Mobility) 1 milyar dolarlık (yaklaşık 1,412 trilyon won) ABD halka arzı için harekete geçtiği ortaya çıktı. Şirket, 2022'de yurt içi borsa planını rafa kaldırdıktan sonra rotasını ABD piyasasına çevirmiş görünüyor.

13 Haziran'da (yerel saatle), IPOX'a göre Kakao Mobility ABD halka arzı için gizli kayıt başvurusunda bulundu ve hedeflenen fon tutarının yaklaşık 1 milyar dolar olduğu belirtildi. Halka arza aracılık edecek bankalar arasında Bank of America(BAC), Morgan Stanley(MS) ve UBS(UBS) adları geçiyor.

Gizli kayıt başvurusu, ABD Sermaye Piyasası Kurulu(SEC) tarafından ön incelemeden geçirilen bir süreç. Bu aşamada halka arz fiyat aralığı, arz yapısı ve borsaya giriş zamanlaması gibi ayrıntılar kamuya açıklanmıyor.

SEC incelemesi ve şirketin kararları netleştikten sonra asıl halka arz koşulları ortaya çıkacak. Gizli başvurunun kendisi, halka arzın kesinleştiği ya da arz büyüklüğünün belirlendiği anlamına gelmiyor.

Kakao Mobility, Kakao'nun kontrolündeki yerli mobilite platformu. IPOX, şirketi Kakao'ya ait Güney Kore merkezli taksi çağırma ve mobilite platformu olarak tanımlıyor; taksi çağırma uygulamasının 30 milyondan fazla kullanıcıya ulaştığını aktarıyor.

Bu girişim, yurt içi borsa yerine ABD piyasasının gündeme gelmesiyle dikkat çekiyor. Kakao Mobility 2022'de yurt içi borsada halka arz için başvurmuş, ancak çağrı yönlendirme iddialarının gündeme gelmesinin ardından planını geri çekmişti.

Yurt içinde ana şirket Kakao'nun zaten halka açık olması nedeniyle, bağlı şirketin halka arzı etrafındaki tartışmalar sürüyor. Kakao grubu şirketlerinin halka arz takvimi ve yatırım geri dönüşü meselesi, Kakao Entertainment ile ilgili satın alma finansmanı vadesinin uzatılması örneğinde de piyasanın ilgisini çekmişti.

Seoul Economic Daily, Kakao Mobility'nin ABD'de halka arzının Amerikan Depo Sertifikaları(ADR) yöntemiyle değerlendirildiğini, ikinci büyük hissedar TPG konsorsiyumunun elindeki payın da kullanılabileceğini yazdı. Habere göre TPG konsorsiyumu, Kakao Mobility'nin yüzde 29'luk hissesini almak için toplam 640 milyar won yatırım yapan yatırımcı olarak anılıyor.

ADR, yabancı şirket hisselerinin ABD piyasasında işlem görmesini sağlayan bir depo sertifikası türü. Yurt dışındaki şirketlerin ABD'li yatırımcılara ulaşmak için kullandığı bir yöntem; ancak ihraç yapısı, dayanak hisseler ve mevcut hissedar payının nasıl kullanılacağına göre tarafların çıkarları değişebiliyor.

Asıl tartışma konusu, borsanın nerede olduğundan çok yapısıyla ilgili. Seoul Economic Daily, Kakao Mobility yurt dışında halka arza gitse bile ana şirket Kakao'nun yönetim kurulunun hissedarları koruma yükümlülüğü kapsamında kamuyu aydınlatma yükü taşıyabileceğini aktardı.

Bu durum, yurt içi ön inceleme sürecinden geçmeyen yurt dışı halka arzın da bağlı şirket halka arzı tartışmasından tamamen bağımsız kalamayacağı anlamına geliyor. Mevcut hissedarların korunması, yatırımcı çıkışı ve ana şirket hissedar değeri konularının birlikte gündeme gelmesi kaçınılmaz görünüyor.

Kakao'nun resmi kamuyu aydınlatma listesinde 20'si itibarıyla Kakao Mobility'nin ABD halka arzı kayıt başvurusuna dair ayrı bir açıklama bulunmuyor. ABD'deki gizli başvuru sürecinin doğası gereği, şirket ayrıntıları kamuoyuyla paylaşana kadar arz büyüklüğü ve takvim değişebilir.

Kakao Mobility'nin ABD halka arzı girişimi, yerli platform şirketlerinin fon toplama yöntemleri ile bağlı şirket halka arzı düzenlemesi tartışmasını aynı anda gündeme taşıyor. Arz yapısı, fiyat aralığı ve borsaya giriş zamanlaması henüz açıklanma aşamasında değil.

Sıradaki adım SEC incelemesine ve şirketin açıklama kararına bağlı. Ayrıntılar kamuoyuyla paylaşıldığında arz büyüklüğü, ADR yapısı ve mevcut yatırımcı payının nasıl kullanılacağı birlikte netleşecek.