ABD ve Japonya, stabil coin düzenlemeleriyle dijital finansı şekillendiriyor

Dünyada stabil kripto paraların (stablecoin) kullanımı hızla yaygınlaşırken, ABD ve Japonya başta olmak üzere birçok ülke bu alanda yasal düzenlemelerle mevzuat altyapısını oluşturmaya başladı. Meclislerin hızlı hareket etmesiyle birlikte, dijital varlıkların finansal sistemdeki rolü giderek daha fazla ön plana çıkıyor.

Blokzincir veri analiz platformu Chainalysis’e göre, son dönemde küresel çapta kripto para işlemlerinde stabil paraların payı önemli ölçüde arttı. Bu doğrultuda, stabil coin pazarının gelecekte 2,8 trilyon dolarlık (yaklaşık 4.088 trilyon Kore Wonu) bir büyüklüğe ulaşabileceği öngörülüyor. Özellikle düzenlemelerin zayıf olduğu bölgelerde bireyler ve şirketler arasında stabil coin kullanımı dikkat çekici ölçüde artarken, ‘istikrar’ ve ‘erişim kolaylığı’ yaygınlaşmanın temel dinamiklerini oluşturuyor.

ABD’de ise Cumhuriyetçilerin kontrolündeki Temsilciler Meclisi, stabil coin’ler için hazırlanan yasa tasarısını oylama aşamasına getirerek çarpıcı bir yasama başarısı sağladı. Bu tasarı, eyalet düzeyindeki finansal düzenleyicilere denetim hakkı tanırken, genel düzenleme yetkisini ABD Merkez Bankası’na (Fed) veriyor. Yasanın Kongre’den geçmesi durumunda, varlık teminatlı stabil coin’ler için önemli bir ‘düzenleyici netlik’ sağlanmış olacak.

Demokratlar ise federal denetimin ‘yetersiz’ kalabileceği gerekçesiyle bazı maddelerin revize edilmesi gerektiğini savunuyor. Ancak her iki parti de dijital varlık akışının kontrol edilmesi gerektiği konusunda hemfikir. Son günlerde yürütülen müzakereler hız kazandı ve bu yıl içinde yasanın kabul edilebileceği konuşuluyor.

Asya cephesinde ise Japonya, stabil coin düzenlemesini uygulamaya koyan ‘en öncü’ ülke olarak öne çıkıyor. Japonya, 2022 yılında kapsamlı bir yasa çıkararak 2023 itibarıyla yürürlüğe aldı. Bu yasaya göre; yalnızca bankalar, kredi birlikleri ve lisanslı para transferi şirketleri stabil coin ihraç edebiliyor ve bu coin’lerin değeri Japon Yeni gibi reel varlıklara 1:1 oranında sabitlenmek zorunda. Ayrıca ihraççılar, alıcılara ‘geri ödeme garantisi’ sunmakla yükümlü.

Bu yasal altyapı sayesinde, küresel kripto borsası Kraken’in Japonya’daki iştiraki, Amerikan Doları’na sabitlenmiş stabil coin USDC’yi Japonya pazarında kullanıma sundu. Japonya’nın mali denetim kurumu tarafından onaylanan bu adım, ülke içinde dijital ödeme aracı olarak stabil coin’lerin yaygınlaşması için ‘önemli bir zemin’ olarak değerlendiriliyor.

Stabil coin’ler, Bitcoin(BTC) ya da Ethereum(ETH) gibi ‘dalgalı’ kripto paraların aksine ‘fiyat istikrarı’ sunmasıyla öne çıkıyor ve bu özellikleri sayesinde ‘küresel ödeme sistemleri’ ile ‘dış ticaret’ alanlarında güçlü bir potansiyel taşıyor. Bu nedenle pek çok ülke, kendi yasal yaklaşımına uygun bir ‘düzenleme çerçevesi’ oluşturmaya başladı. Stabil coin’leri merkezine alan dijital varlık ekosisteminin önümüzdeki süreçte daha da ‘büyümesi’ bekleniyor.

Blokzincir teknolojisinin gelişimiyle birlikte, stabil coin’lerin resmi finansal sistemlere entegre edilmesi ‘dijital finans dönüşümünün’ en kritik motorlarından biri haline geliyor. Bundan böyle ülkelerin yasalaşma hızı, bu yeni dijital ekosistemin rotasını belirleyen temel unsur olacak gibi görünüyor.