%141 yükseliş: ABD borsalarında tarihi ralli kıyası

S&P 500 endeksinin 2019 sonundan bu yana yüzde 141 yükseldiği yönündeki karşılaştırma gündeme gelirken, 2020'li yıllardaki ABD borsa performansı geçmişteki güçlü boğa piyasalarıyla yan yana konuluyor. Mevcut hız aynen sürerse 2020'lerin toplam artışının yaklaşık yüzde 277'ye ulaşabileceği hesabı da paylaşıldı.

The Kobeissi Letter, X üzerindeki paylaşımında S&P 500'ün 2019 sonundan bu yana yüzde 141 değer kazandığını belirtti. Hesaplamaya göre bu hız korunursa 2020'lerdeki yükseliş, 1989-1999 dot-com balonu döneminde görülen yüzde 316'lık artışın ardından kayıtlara geçen ikinci en yüksek performans olacak.

Burada dikkat edilmesi gereken nokta şu: yüzde 141, The Kobeissi Letter'ın 2019 sonundan bu yana hesapladığı bir 'artış' rakamı. Endeksin gerçek getirisi baz alınan tarihe ve kapanış fiyatı hesaplama yöntemine göre değişebiliyor. Dolayısıyla bu sayı, aynı dönem için kesinleşmiş bir veri değil, uzun vadeli performansı karşılaştırmak amacıyla ortaya konan bir tahmini 'kıyas' değeri olarak okunmalı.

Karşılaştırmada ayrıca 1949-1959 arası savaş sonrası ekonomik patlama döneminin yüzde 257'lik artışı ile 2010-2020 arası küresel finans krizi sonrası toparlanma döneminin yüzde 190'lık yükselişi de yer aldı. Buna göre 2020'lerin performansı mevcut hızda devam ederse, hem savaş sonrası patlama dönemini hem de 2010'lardaki toparlanma dönemini geride bırakabilir.

Ancak yüzde 277 rakamının, bugüne kadarki yükseliş hızının basitçe ileriye uzatılmasıyla elde edilen bir kıyaslama değeri olduğu unutulmamalı. On yıllık gerçek getiri, kalan sürede şirket kârları, faiz oranları, piyasadaki likidite ve genel ekonomik seyre göre değişecek. ABD borsalarının güçlü şirket kârlarına dayanarak yükselişini sürdürdüğü yönündeki son analizlerin yanında, kâr artış hızının yavaşlayabileceğine dikkat çeken değerlendirmeler de var.

Kripto para piyasasında da S&P 500'ün seyri, risk iştahını takip etmek için başvurulan referans göstergelerden biri olarak kullanılıyor. Bitcoin(BTC) ve Ethereum(ETH) kendi arz-talep dinamikleri ve ağ faktörlerinden etkilense de, dolar faizleri ve teknoloji hisselerindeki hareket piyasa psikolojisini etkileyebiliyor. TokenPost daha önce, S&P 500'e karşı Bitcoin oranının uzun vadeli bir göstergeyi aşmasıyla hisse senedi ve Bitcoin arasındaki göreli seyrin yeniden yorumlandığını aktarmıştı.

S&P 500, ABD'deki büyük ölçekli şirketlerin genel seyrini gösteren temel endeks olarak kullanılıyor. Bu karşılaştırma, tek bir hissenin ya da belirli bir varlığın getiri tahmininden çok, ABD borsalarının 2020'lerdeki toplam performansının geçmişteki uzun vadeli boğa piyasalarıyla kıyaslanacak büyüklüğe ulaştığına dikkat çekiyor.