Bitcoin(BTC) spot ve vadeli talebi birlikte pozitife döndü, kalıcılık için 1 ay şart

Bitcoin(BTC) spot piyasasında ve perpetual vadeli işlemlerde talep, Ekim 2025’teki fiyat zirvesinden bu yana ilk kez aynı anda pozitife döndü. Zincir üstü verilere dayanan bu yorumda, talepteki toparlanmanın bir ay boyunca sürüp sürmeyeceği ayı piyasasının bitip bitmediğine dair belirleyici ölçüt olarak öne çıkıyor.

CryptoQuant kurucusu Ki Young Ju(Ki Young Ju), 20’sinde (yerel saatle) X üzerinden yaptığı paylaşımda “Bitcoin fiyatının Ekim 2025’te tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaşmasından bu yana spot ve perpetual vadeli işlem talebi ilk kez birlikte pozitife döndü” dedi. Ju, “Büyüklük henüz çok yüksek değil ama bu tablo bir ay boyunca sürerse, ayı piyasasının sona erdiği ve yeni bir boğa döngüsünün başladığı sonucuna makul şekilde varılabilir” diye ekledi. Kurucunun bu değerlendirmesi fiyat seviyesinden çok talebin niteliğine odaklanıyor.

Spot talep doğrudan BTC satın alma hareketini gösterirken, perpetual vadeli işlem talebi vade tarihi olmadan taşınan türev pozisyonlarının yönünü yansıtıyor.

Perpetual vadeli işlemler kripto para piyasasında kaldıraçlı işlemlerin ve hedge amaçlı pozisyonların yoğunlaştığı başlıca ürün konumunda. Spot talep zayıfken yalnızca vadeli işlem talebi öne çıkarsa olası bir yükseliş kısa vadeli pozisyon değişimlerine karşı kırılgan kalabilir. Ancak iki talep kalemi birlikte iyileşirse piyasa yapısına dair yorum da değişebilir.

Ju, geçtiğimiz Nisan ayında da BTC’deki yükselişin vadeli işlem piyasası tarafından yönlendirildiğini, zincir üstü spot talebin ise net azalış gösterdiğini belirtmişti. O dönem ABD’de işlem gören spot Bitcoin ETF’lerine giren fonlara ve Strategy(MSTR)’nin alımlarına rağmen spot talebin zayıf kaldığını açıklamıştı.

Temmuz ayında da benzer şekilde spot talep zayıflığına ve vadeli işlem talebinin üstünlüğüne değinen Ju, bu son paylaşımında aynı ölçütler üzerinden değişen noktayı işaret etti: BTC, Ekim 2025’teki zirvesinin ardından ilk kez spot ve perpetual vadeli işlem talebi eş zamanlı olarak pozitife döndü.

TokenPost daha önce, Bitcoin’in zincir üstü talebinin bu yıl ilk kez pozitif bölgeye geçtiğini ancak yeni madencilik arzının tamamını emmeye yetmediğini aktarmıştı. O tarihte spot ve perpetual vadeli işlem talebinin 30 günlük toplamı 10.883 BTC ile yılın en yüksek seviyesine ulaşmış, fakat tahmini yeni arzın gerisinde kalmıştı.

Talep göstergelerinin pozitife dönmüş olması tek başına fiyat yönü hakkında kesin bir sonuca işaret etmiyor. Ju da toparlanmanın büyüklüğünün henüz sınırlı olduğunu vurguladı ve değerlendirmesini “bir aylık süreklilik” şartına bağladı.

Bu açıklama Türk yatırımcılar için de kısa vadeli bir alım satım sinyalinden çok, piyasa yapısını izlemeye yarayan bir veri niteliği taşıyor. BTC yerel borsalarda da genel kripto para yatırım iştahını etkileyen referans varlık olarak kabul ediliyor.

Bundan sonra izlenecek nokta, spot ve perpetual vadeli işlem talebinin pozitif seyrini birlikte koruyup korumayacağı ve toparlanmanın büyüklüğünün artıp artmayacağı. Ju’nun işaret ettiği ayı piyasasının bitiş koşulu da ancak bu şartlar sağlandığında geçerlilik kazanacak.