182,98 milyar dolarlık Tether(USDT) Avrupa'da kısıtlandı

Tether(USDT), Avrupa'daki regüle platformlarda işlem desteğini kaybediyor, ancak dünya genelindeki arzı 180 milyar doların üzerinde kalmaya devam ediyor. MiCA geçiş sürecinin sona ermesinin ardından Avrupa'daki erişim kısıtlamaları ile küresel talep verileri birbirinden farklı bir tablo çiziyor.

Avrupa Menkul Kıymetler ve Piyasalar Otoritesi (ESMA), MiCA geçiş süreci kapsamında mevcut kripto varlık hizmet sağlayıcılarının 1 Temmuz 2026'ya kadar faaliyetlerini sürdürebileceğini duyurmuştu. MiCA (Kripto Varlık Piyasaları Düzenlemesi), kripto varlık ihracı ve işlem hizmetlerine şeffaflık, kamuyu aydınlatma, lisanslama ve denetim yükümlülükleri getiren Avrupa Birliği'nin tek regülasyon çerçevesi. ESMA verilerine göre geçiş süreci 1 Temmuz'da sona erdi.

Bu değişimin özünde Tether'in elde tutulmasının yasaklanması değil, Avrupa'daki regüle platformların Tether işlemlerini sunmasının kısıtlanması yer alıyor. Avrupa Bankacılık Otoritesi (EBA), varlığa dayalı token ve elektronik para token ihraççılarının AB içinde ilgili lisansa sahip olması gerektiğini açıkladı. Tether bu lisansı almadığı sürece, Avrupa'daki regüle platformların Tether işlemlerini sürdürmesi zorlaşıyor.

OKX, 22 Haziran'da (yerel saatle) yayınladığı duyuruda Tether'in MiCA lisansı bulunmadığı için Avrupalı kullanıcıların Tether alıp satamayacağını bildirdi. OKX, Tether yatırmanın teknik olarak engellenmediğini ancak yatırılan tutarların işlem, çekim ve ürün kullanımında değerlendirilemeyeceğini, müşteri hizmetleri süreci üzerinden dış adrese iade edilmesi gerektiğini açıkladı. Bu bilgiler OKX'in duyurusunda yer aldı.

Revolut da benzer bir adım attı. Şirket, bazı Avrupalı kullanıcılara 6 Temmuz'dan itibaren Tether alımını durduracağını, 31 Ağustos'tan sonra kalan bakiyelerin kullanıcının referans para birimine otomatik olarak dönüştürüleceğini bildirdi. Cointelegraph'ın aktardığına göre Revolut daha sonra Tether desteğindeki daralmanın yalnızca Avrupa Ekonomik Alanı (EEA) ve İsviçre'deki kullanıcılarla sınırlı olduğunu açıkladı.

Alternatif olarak USDC(USDC) öne çıktı. Circle, kendi verilerinde USDC ve EURC'nin MiCA uyumlu stabilcoinler olduğunu belirtti. Aynı veriler, USDC ve EURC'nin sırasıyla dolar ve euroya birebir oranda karşılık geldiğini gösteriyor. Bu açıklamalar Circle'ın verilerine dayanıyor.

MiCA, kripto varlık ihraççıları ve hizmet sağlayıcılarına AB genelinde ortak standartlar uygulayan bir düzenleme. Daha önce ülke bazlı kayıt veya sınırlı lisanslara dayanan şirketler de artık MiCA çerçevesinde hizmet kapsamı, müşteri varlıklarının korunması ve kamuyu aydınlatma yükümlülüklerini karşılamak zorunda. Stabilcoinler, ihraççı lisansı ve rezerv varlık yönetimi doğrudan tartışma konusu olduğu için borsalardan önce baskı altına girdi.

CoinGecko, 20'sinde (yerel saatle) Tether'in piyasa değerini 182.976.557.669 dolar (yaklaşık 182,98 milyar dolar) olarak kaydetti. Tether'in tam seyreltilmiş değeri ise 188.444.970.653 dolar (yaklaşık 188,44 milyar dolar) olarak açıklandı. Bu rakamlar CoinGecko verilerine dayanıyor.

Bu veriler, Avrupa'daki regüle platformlarda Tether erişiminin azaldığı ve küresel arz büyüklüğünün korunduğu iki eğilimin aynı anda yaşandığını gösteriyor. Avrupalı kullanıcılar regüle platformlar içinde USDC gibi MiCA uyumlu varlıklara yöneliyor, Avrupa dışındaki piyasalarda ise Tether hâlâ büyük bir arz hacmini koruyor.

Stabilcoin piyasası, fiat para ile kripto varlık işlemleri arasında bir ödeme kanalı görevi görüyor. Borsa kullanıcıları genellikle dolar mevduatı yerine dolara endeksli stabilcoinlerle bakiyelerini tutuyor veya diğer varlıkları alıp satıyor. Bu nedenle belirli bir platformda Tether işlemleri engellendiğinde kullanıcılar USDC'ye geçmeyi veya dış cüzdanlara taşımayı tercih ediyor.

Avrupa'daki platformların uyumlu varlıkları bünyesinde tutması için güçlü bir teşvik var. Lisans almış hizmet sağlayıcılar, denetim otoritelerinin listeleri ve kuralları çerçevesinde faaliyet göstermek zorunda; MiCA şartlarını karşılamayan varlıkları işlemeye devam etmek iş sürekliliği açısından risk oluşturuyor. Buna karşılık kullanıcıların varlığı elde tutmaları ile platform içinde işlem desteği görmeleri birbirinden ayrı konular.

MiCA, Avrupa'daki kripto varlık şirketleri arasında zaten bir lisans yarışı başlatmış durumda. TokenPost daha önce Ripple'ın Lüksemburg Finansal Denetim Komisyonu'ndan CASP onayı aldığını aktarmıştı. Bu Tether kısıtlaması da aynı regülasyon çerçevesi içinde borsaların ve ödeme platformlarının ellerindeki varlıkları yeniden düzenleme sürecinin bir parçası olarak değerlendirilebilir.

Avrupa'daki borsalar arasında geçişler de gözlendi. TokenPost daha önce OKX'in MiCA geçiş süreci öncesinde ve sonrasında lisanssız borsalardan gelen mevduatların Nisan ayına kıyasla 5,5 kat arttığını bildirdiğini aktarmıştı. Kullanıcı fonlarının uyumlu platformlara kayması ile Tether kısıtlamaları aynı düzenleme değişikliğinin farklı yansımaları olarak öne çıkıyor.

Ancak yalnızca kamuya açık verilerle MiCA'nın Tether'in küresel talebini etkilemediği kesin olarak söylenemez. Şu an için doğrulanabilen kapsam, Avrupa'daki regüle platformlardaki kısıtlamalar, MiCA uyumlu stabilcoinlere yönelik geçiş ve Tether'in büyük ölçekli arzını koruması ile sınırlı.

Avrupalı kullanıcılar için her platformun Tether yatırma, işlem ve çekim süreçlerini nasıl yürüttüğü şu an için kontrol edilmesi gereken en önemli nokta. OKX, Avrupalı kullanıcılar için Tether işlem kısıtlamalarını ve iade sürecini duyurdu; Revolut ise kalan bakiyelerin otomatik dönüştürülme takvimini bildirdi.