Vadeli işlem hacmi bir günde %90,8 arttı, 194 milyar dolara ulaştı

Başlıca merkezi borsalarda vadeli işlem hacmi 19 Ağustos'ta bir günde yüzde 90,8 artarak 194,14 milyar dolara ulaştı. Aynı gün spot işlem hacmi de yüzde 108,3 yükselerek 22,44 milyar dolara çıktı.

Wu Blockchain, 21'inde (Kore saatiyle) 10.04'te CoinGlass verilerine dayanarak, başlıca borsalardaki sürekli(perpetual) ve teslim vadeli işlem hacminin toplamda bir önceki güne göre yüzde 90,8 arttığını aktardı. Spot işlemlerdeki artış oranı türev ürünlerden yüksek olsa da, mutlak büyüklükte vadeli işlem hacmi spotun 8,7 katına denk geliyor.

Bu rakamlar, Temmuz ayındaki daralmanın ardından gelen günlük bir toparlanmaya işaret ediyor. Daha önce merkezi borsalarda Temmuz ayı spot ve türev işlem hacmi toplamı bir önceki aya göre yüzde 23,9 azalarak 3,76 trilyon dolara gerilemişti. O dönem spot işlem hacmi 727 milyar dolar, türev işlem hacmi ise 3,03 trilyon dolar olarak kaydedilmişti.

Türev işlemlerin ağırlıklı olduğu yapı sürüyor. Sürekli vadeli işlemler(perpetual futures), vade sonu olmadan açık tutulan sözleşmeler anlamına geliyor; yatırımcılar teminat ve kaldıraç kullanarak fiyat hareketlerine göre kâr veya zarar elde ediyor. Spot işlemlerde ise kripto para doğrudan alınıp satılıyor.

İki piyasada işlem hacminin aynı anda artması, kısa vadeli piyasa katılımının genişlediğine işaret olarak yorumlanabilir. Ancak işlem hacmindeki artış yön belirten bir gösterge olmadığından, tek başına fiyat yükselişi veya piyasa toparlanması anlamına gelmiyor.

Türev piyasasında işlem hacmi ile açık pozisyon(open interest) birbirinden ayrı değerlendirilmeli. İşlem hacmi belirli bir sürede gerçekleşen sözleşme büyüklüğünü, açık pozisyon ise henüz kapatılmamış sözleşmelerin toplam büyüklüğünü gösteriyor. Bir günde işlem hacmi ciddi oranda artsa da, mevcut pozisyonların da birlikte büyüyüp büyümediği ayrı bir veriyle teyit edilmesi gerekiyor.

Merkezi borsa ağırlıklı bu yapı, on-chain türev piyasasıyla da tezat oluşturuyor. TokenPost daha önce, sürekli vadeli işlem sunan merkeziyetsiz borsalar(DEX) ile merkezi borsalar arasındaki işlem hacmi oranının bir yılda yüzde 2,5'ten yüzde 7,8'e yükseldiğini aktarmıştı. Yine de toplam büyüklükte merkezi borsalardaki türev işlemleri hâlâ büyük ağırlığa sahip.

Günlük işlem hacmi fiyat oynaklığı, tasfiyeler(liquidation) ve kısa vadeli pozisyon ayarlamalarına göre büyük ölçüde değişebiliyor. Bu verinin Bitcoin(BTC), Ethereum(ETH) gibi başlıca varlıkların fiyatına ve yatırımcı psikolojisine nasıl yansıyacağı ise açık pozisyon, tasfiye büyüklüğü ve aylık işlem hacmi eğilimleri birlikte değerlendirilerek anlaşılabilir.